Startup Nation eruit, Big Tech Nation erin

Dit klinkt misschien vreemd, maar Israëli's laten meer dan ooit horens groeien; eenhoornhoorns, dat wil zeggen (waarom, waar dacht je dat ik het over had?). Wereld, let op: meer dan 35 bedrijven in Israël hebben het afgelopen jaar de status van eenhoorn bereikt of privékapitaal opgehaald met een waardering van meer dan $ 1 miljard.

Sommige van de nieuwste Unicorn Club-leden zijn nog maar één jaar oud. Slechts een paar jaar geleden waren waarderingen van $ 1 miljard of meer gereserveerd voor de meest gevestigde, grote bedrijven. In het tijdperk van Covid, met nieuwe problemen om op te lossen en de noodzaak om zich aan te passen aan een nieuw normaal, stopten veel Israëlische bedrijven met de dag en verdienden een fortuin met het verstrekken van innovatieve oplossingen.  

Zelfs vóór Corona was de Amerikaanse aandelenmarkt laagtij; inmiddels is dit de langste periode van deze soort in haar geschiedenis. Als gevolg hiervan wordt de particuliere geldmarkt overspoeld met steeds meer nieuwkomers. Particuliere investeringen en durfkapitaal zijn verdubbeld tot meer dan $ 3 biljoen in 2020. Samen met hedgefondsen en vastgoedbeleggingsfondsen hebben deze bedragen al $ 10 biljoen bereikt. Er was zoveel geld op de particuliere markt dat het opgehaalde kapitaal begin 2 een hoogtepunt bereikte van $ 2020 biljoen.

In die tijd werden in Israël tientallen eenhoorns geboren, wat een fantastisch fenomeen was, maar toen sloeg Covid toe. Na een korte tijd van verlamming begon de aandelenmarkt te herstellen en waren de particuliere investeerders terug. Israëlische bedrijven stonden klaar om de vruchten te plukken.

In 2021 haalden Israëlische startups meer dan $ 25 miljard op (dat is 2.5 keer zoveel als vorig jaar en ongeveer 25 keer zoveel als 15 jaar geleden). De afgelopen jaren heeft Israël een grote schaalvergroting doorgemaakt, met een exponentiële toename van financiering en eenhoorns. Sommigen schrijven dit toe aan talenten van wereldklasse die zijn opgeleid in de beste R&D-eenheden van de IDF, evenals aan zijn unieke intellectuele eigendom; Israël is met name een domeinexpert op het gebied van onder meer cyberbeveiliging, AI, computer vision, adtech, halfgeleiders en sensoren. Sommigen noemen de vorming en dichtheid van startups: er zijn 6000-9000 actieve startups en er worden elk jaar ongeveer 1000 nieuwe bedrijven gevormd. 

Meesters van hun domein

Terwijl de nieuw geslagen eenhoorns in Israël zijn gevestigd in diverse industriesegmenten, zijn de sterke domeinen bedrijfssoftware, cyberbeveiliging, fintech en insurtech.

Het afgelopen jaar hebben verschillende bedrijven in nieuwe bedrijfssegmenten de status van eenhoorn bereikt. Deze segmenten omvatten halfgeleiders (Wiliot, Valens, Innoviz, Hailo en Next Silicon); digitale gezondheidszorg (K Health, Immunai) en de industriële sector (Augury en Fabric).

Yahal Zilka, serie-ondernemer, medeoprichter en managing partner bij 10D, is een oude veteraan in de VC-industrie. Hij heeft meerdere goed presterende wereldwijde fondsen geleid en was een vroege investeerder in tal van eenhoorns, waaronder: Waze, DriveNets, Fundbox, Valens (NYSE: VLN), Appsflyer en Innoviz (Nasdaq:INVZ). Naast hun waarde van meer dan een miljard dollar hebben de bedrijven één ding gemeen: ze zijn allemaal Israëlisch. "Israëlische bedrijven", zegt Zillka terwijl hij probeert de geheime saus van de Israëlische eenhoorns uit te leggen, "zijn over het algemeen gericht op diepgaande technologie, out-of-the-box unieke aanbiedingen en het vermogen om oplossingen te ontwikkelen die schaalbaar zijn."

Van technisch gerichte tot volledige oplossingen

Historisch gezien richtten Israëlische ondernemers zich op producten die een onderdeel of subsysteem vormden. Toch verkochten ze niet rechtstreeks aan klanten. "In de afgelopen jaren", zegt Zilka, "door de grotere beschikbaarheid van kapitaal, is de focus verschoven naar het bieden van een volledige oplossing en aanbod terwijl de klant rechtstreeks wordt bediend. Israëlische ondernemers, oprichters en managementteams willen graag meerdere oplossingen ontwikkelen en bieden, en zo vooruitgang boeken in de waardeketen. Daarom worden de waarderingen ook opwaarts beïnvloed. Dat bewijzen bedrijven als Waze en Solaredge.”  

Ondanks de dynamische startup-industrie, hebben Israëlische bedrijven te maken gehad met een “geografisch glazen plafond”; ze werden uitgesloten van de belangrijkste wereldmarkten. "Vanwege deze handicap," suggereert Zilka, "werden vaardigheden op afstand overgenomen en ontwikkeld en uiteindelijk naar de voorgrond gebracht door de pandemie, die erin slaagde 'de wereld plat te maken'. Dit concurrentievoordeel op lange termijn voor het Israëlische technische ecosysteem werd gecreëerd, waardoor de afstandscomponent werd geëlimineerd. Dit zijn uitdagingen waar Israëli's al jaren aan werken. Ze hebben ruimschoots de tijd gehad om hun vaardigheden op afstand aan te scherpen op het gebied van verkoop, onboarding, implementatie, klantensucces en meer.”

No Exit

Joodse moeders wensten dat hun kinderen zouden opgroeien tot dokter of advocaat. In de afgelopen 30 jaar, met de snelgroeiende startup-natie, werd deze traditionele hoop vervangen door de wens voor een startup "exit". In 2022 verschoof dit weer. "In het verleden", zegt Zilka, "werden de meeste Israëlische startups overgenomen door toonaangevende technologiebedrijven voor honderden miljoenen dollars, voornamelijk vanwege het obstakel om grootschalige bedrijven buiten Israël op te bouwen en de beschikbaarheid en schaarste van groeikapitaal. In de afgelopen vierentwintig maanden is dit drastisch veranderd. Met deze nieuwe kapitaalgroei geloven zowel ondernemers als investeerders dat ze zeer sterke bedrijven zullen bouwen die leiders zullen zijn in hun vakgebied.” 

SPAC/PIPE, een nieuw financieel vehikel dat in 2020 verscheen, biedt nieuwe financieringsmogelijkheden voor jongere bedrijven die erkende leiders zijn, maar die alleen "boekingen" hebben om te laten zien, in plaats van een trackrecord van inkomsten. "Bovendien heeft er een grote verschuiving plaatsgevonden naar beursintroducties, aangezien deze startups ervoor kiezen om onafhankelijk te blijven en grootschalige bedrijven op te bouwen, met waarderingen in de miljarden", benadrukt Zilka terwijl hij de zeer goede redenen uiteenzet waarom bedrijven niet langer haast hebben om Uitgang. “Alleen al in 2021 hebben verschillende bedrijven een waardering van meer dan $ 10 miljard behaald; dit is een prestatie die voorheen slechts eens in de 5-10 jaar werd behaald.”

Biotech-startup Immunai verdiende zijn eenhoornstatus met een Series B-investeringsronde van $ 215 miljoen. Het Israëlische bedrijf heeft een technologisch platform ontwikkeld dat het hele immuunsysteem in kaart brengt voor een betere detectie, diagnose en behandeling van ziekten. Het werd in 2018 opgericht door Noam Solomon (CEO) en Luis Voloch (CTO); het bedrijf heeft tot op heden $ 295 miljoen aan financiering opgehaald.

CEO Noam Solomon zegt dat het bedrijf nog maar een jaar geleden middelen moest investeren om de aandacht van grote farmaceutische bedrijven te trekken. "Nu krijgen we verzoeken van C-level executives die het bedrijf al kennen en willen samenwerken, wat ons duidelijk helpt om sneller te groeien."

De pandemie heeft hun eenhoornstatus enorm versneld: “Onze missie is om de geheimen van het menselijke immuunsysteem volledig in kaart te brengen en te ontsluiten en betere medicijnen te ontwikkelen. Covid19 had een enorme impact op de wereld en op ons allemaal, en het toonde aan hoe cruciaal het is om het menselijke immuunsysteem te begrijpen. Onze unieke waardepropositie werd aantrekkelijker voor investeerders en partners en zorgde voor groei.” Hij schrijft een groot deel van het succes van het bedrijf toe aan de Israëlische cultuur: "Er is iets aan de directe en directe aard van Israëli's, die zich meer op hun gemak voelen bij het delen van hun meningsverschillen zonder zich te verontschuldigen, dat, in combinatie met een sterke "team boven ik"-mentaliteit, kan leiden tot een geheel dat veel groter is dan de som der delen.”

Tipalti, een toonaangevende wereldwijde oplossing voor schulden, heeft aangekondigd dat het $ 270 miljoen in serie F-financiering heeft opgehaald tegen een waardering van $ 8.3 miljard, waardoor de totale financiering tot nu toe op iets meer dan $ 550 miljoen komt en het tot de meest waardevolle particuliere fintech-bedrijven ter wereld behoort. Duizenden internationale bedrijven, van Amazon Twitch, GoDaddy, Roku tot WordPress.com en ZipRecruiter enz., gebruiken Tipalti om de operationele werklast met 80% te verminderen.

CEO Chen Amit geeft toe dat de status van eenhoorn van het bedrijf gevolgen heeft gehad voor werknemers, personeel, het ecosysteem en de klanten. Covid speelde een grote rol in de groei van het bedrijf: "Met werken op afstand is er de noodzaak om financiële processen te digitaliseren die voorheen handmatig waren." Hij definieert de groeiende eenhoornfenomenen als onderdeel van de volwassenheid van de industrie. “De recente verschuiving waarbij Israëlische ondernemers niet langer op zoek zijn naar een “exit” tegen een gematigde waardering, is een teken van de volwassen aanpak. Ik geloof dat het, gezien de kleine bevolking van Israël, oververtegenwoordigd was in de technische economie, en nu is het oververtegenwoordigd in de eenhoorngemeenschap.” Chen gaat nog verder en zegt dat de term 'eenhoorn' achterhaald is. “Het is niet meer zo’n uniek en fantastisch wezen. Er zijn te veel eenhoorns om deze term relevant te maken. Ik wou dat er een andere term was voor bedrijven van $ 1 miljard, en misschien zijn de echte eenhoorns tegenwoordig bedrijven met een waarde van $ 50 miljard of $ 100 miljard, wat echt zeldzaam is voor particuliere bedrijven.

Geloof dat u een oplossing zult vinden voor elk gegeven probleem

Melio, een toonaangevend B2B-betalingsplatform voor kleine bedrijven met als missie 'Keep Small Business in Business', heeft tot nu toe meer dan $ 500 miljoen opgehaald. De laatste financieringsronde in september bracht de waarde van het bedrijf op $ 4 miljard. Matan Bar, CEO, zegt dat het bedrijf slechts twee jaar geleden, pre-Covid, 30 werknemers had. Tegenwoordig heeft het er bijna 500. “De sterke cultuur die we hebben opgebouwd, maakte deze uitbreiding mogelijk; er is echter ook een groeiende trend waarbij mensen geïnteresseerd zijn in de overgang van grote bedrijven naar 'pre-IPO'-startups zoals wij. Covid creëerde de ideale kans”, geeft hij toe. “We waren op het juiste moment op de juiste plaats en zijn nu het snelst groeiende B2B-betalingsbedrijf in de VS. Er is $ 14 biljoen aan fondsen in de VS die via cheques tussen bedrijven worden overgedragen. Maar tijdens de pandemie merkten bedrijven die gewend waren hun leveranciers te betalen met cheques plotseling dat ze moesten overstappen op digitale betalingen. Ook hadden veel kleine bedrijven te maken met frequentere en ernstigere cashflow-uitdagingen als gevolg van de wereldwijde financiële volatiliteit. We hebben ons team snel laten groeien om ervoor te zorgen dat we het juiste niveau van ondersteuning boden in een tijd dat ze ons het meest nodig hadden.” Hij schrijft een groot deel van hun succes toe aan Melio's Israëlische roots: "Creativiteit wordt meestal aangewakkerd wanneer er obstakels zijn die moeten worden overwonnen en Israël heeft sinds de oprichting met veel obstakels te maken gehad." 

Orca Security, de leider op het gebied van cloudbeveiligingsinnovatie, wordt gewaardeerd op $ 1.8 miljard. Tegenwoordig biedt het bedrijf instant-on beveiliging en compliance voor Amazon Web Services (AWS), Google Cloud en Microsoft Azure, en nog veel meer. CEO Avi Shua zegt dat Orca Security alleen al in 2021 een groei van meer dan 800 procent op jaarbasis realiseerde, snel over de hele wereld uitbreidde, opmerkelijke klanten in verschillende sectoren kreeg, van tientallen naar honderden werknemers ging en ook een kantoor in Londen opende als een Amerikaans hoofdkantoor in Portland, Oregon. Net als veel van de andere nieuwe Israëlische eenhoorns, merkte het bedrijf een enorme toename van de vraag op toen Covid toesloeg, en die vraag neemt alleen maar toe. “Ik heb tien jaar bij Unit 8200 van de Israel Defense Forces (IDF) gewerkt en nog een decennium bij Check Point Software als hoofdtechnoloog. De belangrijkste les over cyberbeveiliging die ik in de IDF heb geleerd, was dat de basisprincipes van beveiliging altijd belangrijker zijn dan glimmend nieuw beveiligingsspeelgoed, omdat aanvallers de eenvoudigste middelen zullen gebruiken om je verdediging te doorbreken. Er is een populaire Unit 8200-mantra,' deelt hij mee, 'die ook geldt voor ondernemers: 'Geloof dat je voor elk probleem een ​​oplossing zult vinden. Ga er nooit vanuit dat bestaande benaderingen de enige mogelijke oplossingen zijn.' Daarom hebben we een geheel nieuwe benadering van cloudbeveiliging uitgevonden die niet afhankelijk is van het installeren en onderhouden van agents of netwerkscantools. Die legacy-benaderingen boden destijds geen volledige dekking en werken zeker niet voor de cloud.”

Een eenhoornbubbel?

Zilka geeft toe dat er duidelijk bezorgdheid is over sommige waarderingen, aangezien ze 50-300X vertegenwoordigen over de inkomsten van volgend jaar. Hoewel de inkomsten sterk zijn, schieten ook de uitgaven als paddenstoelen uit de grond. "Desalniettemin hebben de meeste van deze bedrijven een duidelijke Product Market Fit, sterke aantrekkingskracht van klanten, unieke aanbiedingen, zinvolle inkomsten, sterke groeipercentages en sterke leiderschaps- en managementteams."  

Wat betreft de drijvende kracht achter de grote groei, dankt Zilka de Israëlische ondernemers die de ervaring en het verlangen hebben om voor de hekken te slingeren. “Of het nu gaat om de grote pool van startende ondernemers, de afgestudeerden van de militaire elite-eenheden die hun kennis van het bouwen van grootschalige gecompliceerde softwareoplossingen naar de particuliere sector brengen of de doorgewinterde technologen die tijd steken in toonaangevende multinationale ondernemingen, de breedte en diepte van deze talentenpool geeft het Israëlische ecosysteem een ​​voorsprong.”