Bitcoin beleefde de op één na sterkste januari in zijn geschiedenis - en de beste sinds 2013 - met een stijging van bijna 40% te midden van brede rapporten dat institutionele investeerders weer aan boord waren.
Zhong Yang Chan, hoofd onderzoek bij CoinGecko, vertelde Cointelegraph dat er in januari 2023 "netto institutionele instroom in digitale activafondsen was, met name in de afgelopen twee weken, met Bitcoin als grootste begunstigde."
Ondertussen een CoinShares-blog van 30 januari bekend dat het totale beheerde vermogen in investeringsproducten voor digitale activa - een goede graadmeter voor institutionele participatie - was gestegen tot $ 28 miljard, aangevoerd door Bitcoin (BTC), wat 43% hoger was dan het dieptepunt van november 2022 in de huidige cyclus.
De redenen voor deze bullishness varieerden afhankelijk van wie men het vroeg, variërend van macrofactoren zoals een pauze in de inflatiegroei tot meer technische redenen zoals een druk op BTC short sellers. Ergens anders, een onderzoeksrapport van Matrixport opgemerkt dat institutionele beleggers "crypto niet opgeven", wat verder suggereert dat maar liefst 85% van de Bitcoin-aankopen in januari het resultaat was van Amerikaanse institutionele spelers. De cryptocurrency-serviceprovider voegde eraan toe dat veel investeerders de Amerikaanse consumentenprijsindex van 12 januari hadden gebruikt "als een bevestigingssignaal om Bitcoin en andere crypto-activa te kopen."
Bijna alle winsten waren tijdens de Amerikaanse markturen
Maar hoe komt het dat Matrixport tot 85% van de maandelijkse BTC-groei toeschrijft aan Amerikaanse institutionele beleggers? Zoals het in Singapore gevestigde bedrijf uitgelegd in zijn recente marktoverzicht: “De meest verbazingwekkende statistiek is dat bijna de hele +40% year-to-date rally in Bitcoin plaatsvond tijdens de Amerikaanse markturen. […] Dat is 85% van de Bitcoin-beweging.” Matrixport vervolgde:
"We hebben altijd gewerkt met de veronderstelling dat Azië wordt gedreven door particuliere beleggers en de VS wordt gedreven door institutionele beleggers."
Dus als de marktprijs van Bitcoin stijgt tijdens de handelsuren van de Amerikaanse markt, maar daalt tijdens de Aziatische handelsuren, zoals in januari leek te gebeuren, kan men aannemen dat Amerikaanse institutionele beleggers Bitcoin terwijl Aziatische detailhandelaren het verkochten - een soort yin-en-yang-actie? Blijkbaar. Tijdens de handelsuren in de VS profiteerden “instellingen, ook wel 'stable hands'” van de dips, voegde Matrixport eraan toe.
Recent: Stand van zaken: Gedecentraliseerde domeinservices weerspiegelen de vooruitgang in de sector
Is dit echt wat de prijs van BTC in januari omhoog dreef? "Naar mijn persoonlijke mening is de aanname dat Aziatische retail en Amerikaanse institutionele beleggers twee belangrijke aanjagers zijn van netto Bitcoin-stromen geldig", vertelde Keone Hon, mede-oprichter en CEO van Monad Labs - die de Monad-blockchain ontwikkelde - aan Cointelegraph. Er zijn natuurlijk nog andere marktdeelnemers; maar als we naar stromen kijken, hebben "onregelmatige" de grootste impact, vervolgde Hon:
“In de huidige markt vertegenwoordigen institutionele spelers een potentieel nieuwe – of hernieuwde – bron van vraag, vergelijkbaar met begin 2021. Ondertussen vertegenwoordigen aan de retailkant op Azië gerichte beurzen zoals Binance, Bybit, Okex en Huobi het grootste deel van het spotvolume en bijna al het derivatenvolume.”
Anderen zijn daar echter niet zo zeker van. "Er is geen manier om te bevestigen dat de Amerikaanse markten worden aangestuurd door institutionele beleggers en de Aziatische markten worden aangestuurd door retailspelers, aangezien we geen gegevens hebben met betrekking tot de identiteit van handelaren", vertelde Jacob Joseph, onderzoeksanalist bij CryptoCompare, aan Cointelegraph.
Toegegeven, er is een 'sentiment' of overtuiging dat er grote retailbelangen bestaan in Azië, 'vooral in Korea, aangezien KRW het op drie na grootste handelspaar vertegenwoordigt na USDT, BUSD en USD', vervolgde Joseph, maar dat kan niet echt zo zijn. gekwantificeerd.
Toch erkende hij dat het Matrixport-rapport interessant was en voegde eraan toe: “Onze gegevens tonen aan dat meer dan tweederde van de BTC-rendementen in januari kan worden toegeschreven aan de Amerikaanse markturen, en onze historische uurlijkse gegevens tonen ook aan dat een bovengemiddelde volume wordt tijdens deze uren verhandeld.”
Justin d'Anethan, institutioneel verkoopdirecteur bij de Amber Group - een in Singapore gevestigd bedrijf voor digitale activa - vertelde Cointelegraph: "Ik heb niet echt statistieken om te zeggen of 85% goed is of niet." Hij was geneigd de rally van januari te beschouwen als een brede en macro-gedreven rally, vooral nu de inflatie lager aan het worden is en de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente niet zal blijven verhogen. Hij voegde toe:
“Je ziet aandelen, goud, onroerend goed en, ja, crypto winnen. Dat wordt waarschijnlijk gedreven door zowel grote instellingen als kleinere investeerders, vooral wanneer FOMO van start gaat.”
D'Anethan keek ook naar de recente premie-index van Coinbase, “die in het groen staat, maar niet massaal. Dat is doorgaans een goede maatstaf om te zien of grotere Amerikaanse entiteiten aan het winkelen zijn. Op dit moment ziet het er gedempt, positief uit, maar waarschijnlijk is het gewoon een herverdeling van geld dat aan de zijlijn stond.
Jacob zei dat een betere manier om de Amerikaanse institutionele activiteit te meten, is om te kijken naar uitwisselingen "die hun diensten uitsluitend op hen richten". In deze zin zag "CME Group, de grootste institutionele beurs in crypto, zijn maandelijkse volume in januari met 59% stijgen", terwijl LMAX Digital, een andere institutionele beurs, "ook zijn handelsvolumes zag stijgen met 84.1%, hoger dan het gemiddelde toename van het handelsvolume op andere beurzen.”
Bovendien, wie zegt dat Aziatische detailhandelaren niet actief zijn tijdens de Amerikaanse markturen? Chan erkende bijvoorbeeld dat hoewel de markten "de neiging hebben om meer te bewegen tijdens de Amerikaanse uren", gelooft CoinGecko dat dit "meer een weerspiegeling is van de buitensporige invloed die het Amerikaanse monetaire beleid momenteel heeft op de cryptomarkt en bredere financiële markten. Traders zijn het meest actief wanneer ze denken dat markten volatiel zijn, en in de huidige omgeving zijn Aziatische traders mogelijk ook aangetrokken tot 'Fed-watching' om potentiële marktbewegingen op te vangen."
Chris Kuiper, onderzoeksdirecteur bij Fidelity Digital Assets, vertelde Cointelegraph dat er geen enkele gebeurtenis of katalysator is waarnaar men kan verwijzen om de recente prijsbeweging van Bitcoin te verklaren. Maar voor hem: "Het is niet verwonderlijk gezien de omstandigheden die zich hebben gevormd - namelijk de toenemende hoeveelheid illiquide munten, munten die al meer dan een jaar niet zijn verplaatst - en de aanhoudende uitstroom van munten van beurzen." Beide factoren zorgen voor een lager aanbod van BTC “en creëren voorwaarden die rijp zijn voor hogere zetten.”
Kuiper noemde ook de termijn- en derivatenmarkt als een factor in de stijging van BTC, "met een groot aantal korte broeken die de afgelopen weken zijn geliquideerd." Ook D'Anethan noemde “short-sellers die onder druk komen te staan” als mogelijke drijfveer. "Op zichzelf is het geen reden om [prijzen] te laten stijgen, maar als dingen stijgen, versnelt het het."
De toekomst
Hoe het ook zij, als men het ermee eens is dat januari enige belofte inhield voor Bitcoin op institutioneel vlak, kan men dan noodzakelijkerwijs aannemen dat het tot 2023 zal voortduren?
"Naarmate de markt meer duidelijkheid krijgt over welke spelers besmetting hebben voorkomen, zullen we een toename zien van nieuwkomers die in de tweede helft van vorig jaar buitenspel werden gezet, vooral omdat er innovatieve bewaarovereenkomsten ontstaan om de belangrijkste pijnpunten van de recente instortingen aan te pakken." David Wells, CEO van het digitale activahandelsplatform Enclave Markets, vertelde Cointelegraph.
Recent: Waar cryptohodlers rekening mee moeten houden naarmate het belastingseizoen nadert
Er moet meer worden gedaan om het institutionele momentum vast te houden, aldus de uitvoerende macht. "Om institutionele stromen echt aan te trekken, zullen cryptomarkten geavanceerdere producten moeten bouwen die een goede hedging en risicobeheer mogelijk maken", voegde Wells eraan toe. Zijn optimistische providers zullen de uitdaging echter aangaan.
Het lijkt erop dat de inflatie haar hoogtepunt heeft bereikt, en velen verwachten dat de Amerikaanse Fed en misschien andere centrale banken het tempo waarmee ze de rente verhogen zullen vertragen, zei Kuiper. Hoewel dat niet noodzakelijkerwijs stijgende risico-activaprijzen voorspelt, "kunnen instellingen en andere activa-allocators op de langere termijn opnieuw naar Bitcoin wenden als centrale banken agressief versoepelen zoals ze in het verleden hebben gedaan", concludeerde hij.
Bron: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-s-big-month-did-us-institutions-prevail-over-asian-retail-traders