Vanguard zal $ 6.25 miljoen betalen als onderdeel van de schikking met de staatstoezichthouder voor effecten van Massachusetts over beschuldigingen dat wijzigingen die het heeft aangebracht in bepaalde fondsen met een streefdatum, investeerders met onverwacht hoge belastingaanslagen zouden hebben opgezadeld.
De schikking komt als Vanguard geconfronteerd met een rechtszaak van sommige klanten over dezelfde problemen.
Fondsen met een streefdatum zijn een standaardkeuze geworden in veel pensioenplannen en zijn populair bij beleggers die op zoek zijn naar lage kosten en een hands-off benadering van beleggen. Beleggers kunnen een fonds kiezen dat ongeveer overeenkomt met hun verwachte pensioendatum. Na verloop van tijd verschuift het fonds zijn allocatie van voornamelijk aandelen naar een meer evenwichtige mix van aandelen en obligaties.
Dreamtime
Volgens een rapport van onderzoeksbureau stegen de activa in fondsen met een streefdatum eind 3.27 tot $ 2021 biljoen, tegen $ 2.8 biljoen eind 2020 Morningstar.
Vanguard bood twee versies van zijn streefdatumfondsen aan: een voor particuliere beleggers en een voor institutionele klanten. Beiden hanteerden dezelfde strategie en beleggingen, maar institutionele beleggers betaalden een lagere vergoeding. In december 2020 kondigde Vanguard aan: het verminderde de investeringsminima voor institutionele TDF's tot $ 5 miljoen van $ 100 miljoen. Dat leidde tot een aantal kleine pensioenplannen om activa van retail naar institutionele TDF's te verplaatsen - een exodus die de retail TDF's dwong activa te verkopen, waardoor vermogenswinsten werden gecreëerd voor beleggers die de fondsen op belastbare rekeningen aanhielden.
Volgens secretaris van het Gemenebest William F. Galvin, die toezicht houdt op de Securities Division van de staat, werden vermogenswinsten op lange en korte termijn verdeeld over meer dan 5,000 rekeningen in Massachusetts. Het bureau zei dat Vanguard zijn streefdatumfondsen op de markt bracht als een hands-off investeringsoptie voor zuurverdiende pensioensparen
Het grootste deel van het schikkingsgeld - $ 5.5 miljoen - gaat naar in aanmerking komende investeerders in Massachusetts om de belastingverplichtingen te dekken die ze hebben opgelopen als gevolg van uitkeringen van vermogenswinsten, volgens de regelgever van Massachusetts. Vanguard zal ook een eenmalige betaling van $ 500,000 doen aan het Gemenebest van Massachusetts.
"Ik ben blij dat mijn kantoor betekenisvolle verlichting heeft kunnen brengen voor investeerders in Massachusetts", zei Galvin in een verklaring. "Deze buitengewone meerwaarden werden veroorzaakt door de bewuste beslissing van Vanguard om ultrarijke aandeelhouders te bevoordelen boven hoofdstraatinvesteerders."
Vanguard heeft niet toegegeven of ontkend enig vergrijp als onderdeel van de schikking.
"We zijn blij om deze zaak achter ons te laten en de kosten en afleiding van een langdurig proces te vermijden", zei een woordvoerster van het bedrijf in een verklaring. “Als een organisatie die eigendom is van een klant, heeft Vanguard een lange geschiedenis in het verlagen van kosten en investeringsminima ten gunste van beleggers en pensioenspaarders. We blijven ons inzetten om de kosten en complexiteit van investeringen te verminderen om meer Amerikanen te helpen hun financiële doelen te bereiken.”
Vanguard is een van 's werelds grootste vermogensbeheerders. Het bedrijf staat bekend om zijn goedkope fondsen, bedient meer dan 30 miljoen investeerders en houdt toezicht op meer dan $ 8 biljoen aan activa.
De investeerders die Vanguard aanklagen, streven naar class action-status namens zichzelf en andere Vanguard-klanten die hebben geïnvesteerd in de doeldatumfondsen van het bedrijf.
De rechtszaak zegt dat als gevolg van de uitverkoop als gevolg van de nieuwe investeringsminima van Vanguard, de retailfondsen van het bedrijf maar liefst 15% van hun activa hebben verkocht om contant geld op te halen om aandelen terug te kopen. Daarbij realiseerden de fondsen vermogenswinsten die werden uitgekeerd aan de resterende investeerders van de fondsen, zoals vereist door de wet, volgens de rechtszaak.
"Hoewel dit de pensioenplannen niet schaadde, liet het belastingplichtige investeerders achter met de belastingzak", aldus de rechtszaak die op 14 maart werd aangespannen bij een federale rechtbank in Philadelphia. De zaak is in behandeling.
Vanguard had naar verluidt andere opties, zoals het verlagen van de retailfondsvergoedingen voor plannen die ten minste $ 5 miljoen hadden geïnvesteerd of het samenvoegen van de twee fondsen, volgens de rechtszaak. Uiteindelijk, Vanguard de fondsen samengevoegd in september 2021. Dit had volgens de rechtszaak geen fiscale gevolgen voor beleggers.
De secretaris van het Gemenebest zei dat het in januari was begonnen met het onderzoeken van de kwestie en dat het van plan is om in aanmerking komende investeerders in Massachusetts te informeren dat ze mogelijk recht hebben op financiële restitutie van Vanguard. Massachusetts heeft een van de agressievere toezichthouders voor staatseffecten. Zo heeft het bureau onlangs geperste makelaars over wanneer zij van plan waren de opbrengsten op de geldrekeningen van klanten te verhogen. Afgelopen jaar, het legde een boete op aan een eenheid van MassMutual $ 4 miljoen voor naar verluidt nalaten toezicht te houden op de sociale media-activiteiten van zijn werknemers, waaronder Keith Gill, die beroemd werd door zijn YouTube-video's over meme-aandelen. De secretaris van het Gemenebest heeft ook geprobeerd een fiduciaire regel uit te vaardigen die makelaars verplicht om in het belang van de klant te handelen; een staatsrechter de regel verlaten in maart nadat Robinhood Financial de toezichthouder had aangeklaagd.
Schrijf naar Andrew Welsch op: [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-target-date-capital-gains-massachusetts-51657222182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo