.
In dit artikel gebruik ik AAII's A+ Investor Stock Grades om inzicht te geven in drie defensieaandelen die blijven profiteren van verhoogde defensie-uitgaven. Het aanhoudende conflict in Oekraïne leidde vorige week tot de 33e opname van uitrusting uit de inventarissen van het Amerikaanse ministerie van Defensie (DOD), ter waarde van maximaal $ 400 miljoen. Als u meer uitgeeft, moet u deze drie defensievoorraden overwegen General Dynamics
Defensie recent nieuws
Begin 2014 viel Rusland het Oekraïense schiereiland de Krim binnen en nam het de controle over. Dingen veranderden in oktober 2021, toen Rusland begon met het verplaatsen van troepen en militair materieel nabij de grens met Oekraïne, waardoor de mogelijkheid van een nieuwe invasie opnieuw oplaaide. In februari 2022 vielen Russische troepen Oekraïne binnen en een jaar later woedt de oorlog nog steeds.
In februari 2022 beval president Biden bijna 3,000 Amerikaanse troepen naar Polen en Roemenië, landen van de Noord-Atlantische Verdragsorganisatie (NAVO) die aan Oekraïne grenzen. De regering-Biden zei dat de inzet bedoeld was als tijdelijk en dat Amerikaanse troepen Oekraïne niet zouden binnenkomen. Desondanks zijn de VS de belangrijkste leverancier van militair materieel aan het Oekraïense leger. Op 6 januari 2023 heeft de regering-Biden ongeveer 25 miljard dollar toegezegd aan Oekraïne.
Het afgelopen jaar zijn de defensieaandelen enorm gestegen, terwijl het grootste deel van de rest van de markt is gedaald. Deze trend lijkt niet te stoppen aangezien de Amerikaanse overheid contracten aan deze bedrijven blijft goedkeuren. Historisch gezien hebben defensieaandelen het goed gedaan tijdens conflicten, zelfs wanneer de aandelenmarkt grote hoeveelheden volatiliteit en verliezen ervaart.
De Amerikaanse lucht- en ruimtevaart- en defensiesector is een van de grootste in de wereldwijde infrastructuur- en productieactiviteiten. In 2019 hebben de totale verkoopopbrengsten van de industrie een aanzienlijke voetafdruk achtergelaten op de Amerikaanse economie, wat bijdroeg aan een gecombineerde economische waarde van $ 396 miljard. Dit vertegenwoordigt 1.8% van het bruto binnenlands product (bbp) van de VS. De markt wordt voornamelijk gedreven door investeringen in de lucht- en ruimtevaart- en defensiesector en wordt ondersteund door de stijgende vraag naar de producten door zowel commerciële als militaire eindgebruikers. De markt wordt ook versterkt door de aanwezigheid van toonaangevende gevestigde bedrijven in de VS, wiens capaciteiten op het gebied van productie en onderzoek en ontwikkeling (R&D) de groei van de industrie ondersteunen.
De ruimtevaartsector zou een lucratieve kans kunnen zijn voor defensiebedrijven om van te profiteren. Ruimtevaartcapaciteiten bieden de VS en hun bondgenoten ongekende voordelen bij nationale besluitvorming, militaire operaties en binnenlandse veiligheid. Hoewel een handvol particuliere bedrijven de meest recente inspanningen voor ruimteverkenning heeft aangestuurd, zijn er lopende discussies over de oprichting van een ruimtemacht als de zesde tak van het Amerikaanse leger. Dit zou in de toekomst overheidsinvesteringen in ruimtetechnologieën stimuleren. De oprichting van het US Space Command zal waarschijnlijk zowel de DOD als de Amerikaanse lucht- en ruimtevaart- en defensie-industrie ten goede komen.
Defensie-aandelen beoordelen met AAII's A+ Stock-rangen
Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een objectief kader te hebben waarmee je bedrijven op dezelfde manier kunt vergelijken. Dit is een van de redenen waarom AAII de A+ Stock Grades in het leven heeft geroepen, die bedrijven evalueren op vijf factoren waarvan is aangetoond dat ze op de lange termijn markt-betreffende aandelen identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstramingen (en verrassingen) en kwaliteit.
AAII's gebruiken A+ aandelenrangen voor beleggers, vat de volgende tabel de aantrekkelijkheid samen van drie defensieaandelen - General Dynamics, Lockheed Martin en Raytheon Technologies - op basis van hun fundamentele kenmerken.
AAII's A+ Stock Grade Samenvatting voor drie defensie-aandelen
Amerikaanse Vereniging van Individuele Beleggers
Wat de A + aandelencijfers onthullen
General Dynamics is een wereldwijd luchtvaart- en defensiebedrijf. Het biedt een portfolio van zakenluchtvaartproducten en -diensten, waaronder scheepsbouw en -reparatie; landgevechtsvoertuigen, wapensystemen en munitie; en technologische producten en diensten. De operationele segmenten omvatten lucht- en ruimtevaart, maritieme systemen, gevechtssystemen en technologieën. Het lucht- en ruimtevaartsegment produceert zakenvliegtuigen en is de vaandeldrager op het gebied van reparatie-, ondersteunings- en voltooiingsdiensten voor vliegtuigen. Het segment maritieme systemen ontwerpt en bouwt nucleair aangedreven onderzeeërs en biedt oppervlaktestrijders, hulpscheepsontwerp en constructie voor de Amerikaanse marine. Het segment gevechtssystemen produceert oplossingen voor landgevechten, waaronder gevechtsvoertuigen op wielen en rupsbanden, wapensystemen en munitie.
General Dynamics heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 44. Dit betekent dat het in de middelste rij van alle aandelen staat wat betreft zijn gewogen relatieve sterkte over de afgelopen vier kwartalen. Deze score is afgeleid van hoge relatieve prijssterktes van respectievelijk 7.8% en 3.5% in het tweede en derde kwartaal, gecompenseerd door matig lage relatieve prijssterktes van -7.8% en -3.3% in het eerste en vierde kwartaal. De scores zijn achtereenvolgens 32, 78, 61 en 48 vanaf het eerste kwartaal. De gewogen relatieve sterkterangschikking voor vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen, waarbij de meest recente prijsverandering op kwartaalbasis een weging van 40% krijgt en elk van de drie voorgaande kwartalen een weging van 20%.
Het bedrijf heeft een zeer sterke Quality Grade van A op basis van een F-Score van 8. De F-Score is een getal tussen nul en negen dat de sterkte van de financiële positie van een bedrijf beoordeelt. Het houdt rekening met de winstgevendheid, hefboomwerking, liquiditeit en operationele efficiëntie van een bedrijf. General Dynamics heeft ook een sterk terugkooprendement (het aantal ingekochte aandelen gedeeld door marktkapitalisatie) van 1.5%.
General Dynamics heeft een A+ Growth Grade of B. De Growth Grade houdt rekening met zowel de korte als de langere termijn historische groei in omzet, winst per aandeel en operationele kasstroom. Het bedrijf rapporteerde in het vierde kwartaal van 2022 een omzet van $ 10.9 miljard, een stijging van 5.4% ten opzichte van $ 10.3 miljard in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het bedrijf rapporteerde een verwaterde kwartaalwinst per aandeel van $ 3.57, een stijging van 5.4% ten opzichte van $ 3.39 per aandeel op jaarbasis.
Lockheed Martin (LMT) is de grootste defensie-aannemer ter wereld en domineert de westerse markt voor hoogwaardige gevechtsvliegtuigen sinds het F-35-programma in 2001 werd toegekend. Het grootste segment is luchtvaart, dat wordt gedomineerd door het enorme F-35-programma. De overige segmenten van Lockheed Martin zijn roterende en missiesystemen, voornamelijk de Sikorsky-helikopterbusiness; raketten en vuurleiding, die raketten en raketverdedigingssystemen creëren; en ruimtesystemen, dat satellieten produceert en aandeleninkomsten ontvangt van de joint venture United Launch Alliance.
De blootstelling van Lockheed Martin aan het F-35-programma, hypersonische raketten en de militarisering van de ruimte is goed afgestemd op gebieden van seculiere groei binnen het defensiebudget. De F-35, die goed is voor ongeveer 30% van de omzet van het bedrijf, zal tot 2070 worden gehandhaafd. Gereguleerde marges, volwassen markten, door de klant betaalde R&D en inzicht in de inkomsten op lange termijn stellen het bedrijf in staat om veel geld aan aandeelhouders te leveren.
Lockheed Martin heeft een kwaliteitsklasse B met een score van 80. De A+ kwaliteitsklasse is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa (ROA), rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC), brutowinst op activa, terugkoopopbrengst, verandering in totale passiva naar activa, overlopende posten naar activa, Z double prime faillissementsrisico (Z) score en F-Score. De score is variabel, wat betekent dat alle acht maten in aanmerking kunnen worden genomen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-null) maat hebben en een overeenkomstige rangschikking voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatregelen.
Lockheed Martin staat in het 62e percentiel in termen van zijn F-Score en in het 88e percentiel voor rendement op activa. Rendement op activa meet hoeveel netto-inkomsten worden gegenereerd door de activa van een bedrijf. Lockheed Martin genereert meer dan drie keer zoveel netto-inkomsten uit zijn activa in vergelijking met het sectorgemiddelde. Het bedrijf scoort slecht in termen van bruto-inkomen in verhouding tot activa, in het 38e percentiel.
Herzieningen van winstramingen geven een indicatie van hoe analisten de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf zien. Het bedrijf heeft een Earnings Estimate Revisions Grade van D met een score van 40, wat als negatief wordt beschouwd. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusschatting voor het huidige fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.
Lockheed Martin rapporteerde inkomsten in lijn met de consensusschatting voor het vierde kwartaal van 2022, evenals het voorgaande kwartaal. De afgelopen maand is de consensuswinstraming voor het eerste kwartaal van 2023 gelijk gebleven op $ 6.129 per aandeel.
Raytheon-technologieën, voorheen Verenigde Technologieën
Raytheon Technologies heeft een waardeklasse van D, gebaseerd op de waardescore van 28, wat als duur wordt beschouwd. De Value Score-classificatie van het bedrijf is gebaseerd op verschillende traditionele waarderingsstatistieken. Het bedrijf heeft een positie van 54 voor de koers-tot-verkoop (P/S)-ratio, 31 voor aandeelhoudersrendement en 60 voor de prijs-tot-boekwaarde (P/B)-ratio. Raytheon Technologies heeft een koers-omzetverhouding van 2.15, een aandeelhoudersrendement van 1.8% en een koers-boekwaardeverhouding van 1.98. Een lagere prijs-omzetverhouding wordt als beter beschouwd en de prijs-omzetverhouding van Raytheon Technologies ligt boven de sectormediaan van 1.36. De koers-boekwaarde (hoe lager hoe beter) en het aandeelhoudersrendement zijn beide aantrekkelijker dan de sectormediaan. Succesvol beleggen in aandelen omvat laag kopen en hoog verkopen, dus de waardering van aandelen is een belangrijke overweging bij het selecteren van aandelen.
De Value Grade is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van de bovengenoemde waarderingsmaatstaven, samen met de prijs-tot-vrije-cashflow (P/FCF)-ratio, de verhouding tussen ondernemingswaarde en winst vóór rente, belastingen , afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) en koers-winstverhouding (K/W).
Een aandeel van hogere kwaliteit bezit eigenschappen die verband houden met opwaarts potentieel en verminderd neerwaarts risico. Backtesting van de Quality Grade laat zien dat aandelen met hogere Quality Grades gemiddeld beter presteerden dan aandelen met lagere grades in de periode van 1998 tot en met 2019.
Raytheon Technologies heeft een kwaliteitsklasse B op basis van een F-score van 6 en een terugkooprendement van -0.4%. Het bedrijf heeft een sterke groeigraad van B. De componenten van de groeigraad houden rekening met het succes van een bedrijf bij het laten groeien van zijn omzet, winst per aandeel en operationele cash op jaarbasis voor het laatst gerapporteerde fiscale kwartaal en op jaarbasis in de afgelopen vijf jaar.
De aandelen die aan de criteria van de benadering voldoen, vertegenwoordigen geen "aanbevolen" of "koop" -lijst. Het is belangrijk om de nodige zorgvuldigheid te betrachten.
Als u een voorsprong wilt in deze volatiliteit van de markt, lid worden van AAII.
Bron: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/