Na een jaar waarin een snelle stijging van de rente de aandelen- en obligatiekoersen deed kelderen, richten beleggers zich op kwaliteit. Een manier om dit te doen, is door naar de vrije kasstroom te kijken - en dit kan zorgen voor betere langetermijnrendementen voor groei-investeerders.
Laten we beginnen met vier sets totaalrendementen (met herbelegde dividenden) voor de Cash Cows ETF versus ETF's die zijn benchmark volgen, de Russell 1000 Value Index
RLV,
-0.07%,
en de S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| ETF | Ticker | 5 jaar tot en met 7 maart | 2023 tot en met 7 maart | 2022 | 5 jaar tot 2021 |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | COWZ,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares Russell 1000 Value-ETF | IWD,
-0.04% | 40% | 1% | -8% | 68% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | SPION,
+ 0.16% | 59% | 4% | -18% | 132% |
| Bron: FactSet |
De Cash Cows ETF presteerde de afgelopen vijf jaar het beste. U kunt zien dat het goed stand hield tijdens de bearmarkt van 2022 – en dat gedurende de vijf jaar tot en met 2021, toen de rente zeer laag bleef en de liquiditeit hoog was, het fonds beter presteerde dan de iShares Russell 1000 Value ETF
IWD,
-0.04%
maar volgde de SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
+ 0.16%.
Cash Cows heeft $ 12.9 miljard aan beheerd vermogen. Dat is meer dan $ 2.6 miljard een jaar geleden.
O'Hara zei dat toen de ETF in 2016 werd gelanceerd en gedurende een aantal jaren daarna, de aandelenwaarderingen in verhouding tot de winst zeer hoog waren. Het idee voor Cash Cows was om waardeaandelen te identificeren op een manier die beter past bij de moderne wereld.
Traditioneel worden aandelen in het 'waarde'-kamp geplaatst als ze laag worden verhandeld ten opzichte van de boekwaarde. Maar O'Hara en zijn collega's bij Pacer geloven dat deze maatregel niet erg goed werkt, "omdat het overgrote deel van de waarde van de aandelenmarkt vandaag is gebaseerd op immateriële activa en niet op materiële activa", zei hij.
Hij haalde Google-moederbedrijf Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
als voorbeeld: de marktwaarde van het bedrijf is “gebaseerd op het feit dat ze de zoekfunctie domineerden en ontdekten hoe ze die konden domineren. Dat zijn immateriële activa', zei hij.
De brede beursindexen worden gewogen op basis van marktkapitalisatie, dus de grootste technologienamen domineerden tijdens de liquiditeitsgedreven bullmarkt. En zelfs vandaag de dag zijn de vijf grootste bedrijven in handen van de SPDR S&P 500 ETF Trust - Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
-0.18%,
Alfabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0.40%
en Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
— 20% van de portefeuille uitmaken.
"Het is logisch als je nadenkt over de verandering in de economie van productie naar consumptie, technologie, merken, de op gezondheid gebaseerde economie - die dingen gedijen op immateriële activa," zei O'Hara.
Voor Cash Cows is de op regels gebaseerde aandelenselectiebenadering gebaseerd op voortschrijdende vrije-cashflowopbrengsten. De vrije kasstroom van een bedrijf is de resterende kasstroom na kapitaaluitgaven. Dit is geld dat kan worden gebruikt om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen of organisch of via overnames uit te breiden, of voor andere bedrijfsdoeleinden.
Het achterblijvende vrije kasstroomrendement van een bedrijf is de som van de vrije kasstroom per aandeel voor de afgelopen vier gerapporteerde kwartalen, gedeeld door de huidige aandelenkoers.
De Cash Cows-portefeuille wordt elk kwartaal opnieuw samengesteld en opnieuw gebalanceerd. Het scherm begint met de volledige Russell 1000 Index
RUI,
+ 0.13%
van de grootste beursgenoteerde bedrijven in de VS Vervolgens worden alle financiële aandelen verwijderd, aangezien vrije kasstroomrendementen doorgaans niet beschikbaar zijn voor de sector. Dan is er een voorwaarts scherm om elk bedrijf te verwijderen dat naar verwachting de komende twee jaar elk kwartaal nettoverliezen zal boeken.
De resterende aandelen worden vervolgens gerangschikt op basis van de vrije kasstroomopbrengst en de top 100 maakt de definitieve lijst. Deze worden gewogen op basis van het vrije kasstroomrendement, met een maximale weging van 2% voor elk aandeel.
O'Hara zei dat vrije-cashflowopbrengsten "een goede voorspeller kunnen zijn van wat er gaande is in een economische cyclus."
Zelfs voordat grote technologiebedrijven tragere groeicijfers signaleerden, leunde de Cash Cows-portefeuille weg van technologieaandelen, terwijl bedrijven in de sectoren energie, industrie, materialen en gezondheidszorg "naar binnen waren gerouleerd", zei hij.
Naast het identificeren van ondergewaardeerde aandelen en het meebewegen met brede economische trends, kan dit type aandelenscreening wijzen op problemen in de toekomst als het vrije kasstroomrendement van een bedrijf afneemt of als analisten nettoverliezen verwachten. Cash Cows had bijvoorbeeld aandelen van Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
van september 2020 tot december 2021. Intel verlaagde zijn dividend vorige maand met 66%.
Dit zijn de top 10 posities van het fonds op 8 maart. Sommige hebben een weging van meer dan 2% vanwege koersstijgingen sinds de laatste herschikking van het fonds in december.
| Bedrijf | Ticker | % van het nettovermogen van de portefeuille |
| Meta Platforms Inc. Klasse A | META,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp. | NEE,
+ 1.21% | 2.3% |
| LyondellBasell Industries NV | LYB,
+ 0.80% | 2.3% |
| Marathon Petroleum Corp. | MPC,
-1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | DOW,
+ 0.82% | 2.2% |
| Valero Energie Corp. | VLO,
-3.06% | 2.2% |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-1.46% | 2.1% |
| PayPal Holdings Inc. | PYPL,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Altria Groep Inc. | MO,
+ 0.54% | 2.0% |
| Bron: Pacer ETF's |
Klik op de tickers voor meer informatie over elk bedrijf of ETF.
Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie die gratis beschikbaar is op de MarketWatch-offertepagina.
Pacer heeft de Cash Cows-strategie ook toegepast op andere groepen aandelen, waaronder de Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
KALF,
+ 0.36%
en de Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
+ 0.33%.
Mis het niet: 20 inkomensopbouwende aandelen waarvan de cijfers zeggen dat ze elite Dividend Aristocraten zouden kunnen worden
Deze aandelenstrategie trekt veel geld aan. Hier zijn de top 10 keuzes.
Na een jaar waarin een snelle stijging van de rente de aandelen- en obligatiekoersen deed kelderen, richten beleggers zich op kwaliteit. Een manier om dit te doen, is door naar de vrije kasstroom te kijken - en dit kan zorgen voor betere langetermijnrendementen voor groei-investeerders.
De Pacer US Cash Cows 100 ETF
COWZ,
schitterde toen de Federal Reserve de overliquiditeit de kop in probeerde te drukken door de rentetarieven te verhogen in een poging de inflatie te verlagen. Sean O'Hara, president van Pacer ETF Distributors, besprak tijdens een interview de aanpak van het op de beurs verhandelde fonds voor aandelenselectie.
Laten we beginnen met vier sets totaalrendementen (met herbelegde dividenden) voor de Cash Cows ETF versus ETF's die zijn benchmark volgen, de Russell 1000 Value Index
-0.07% ,
+ 0.14% .
RLV,
en de S&P 500
SPX,
De Cash Cows ETF presteerde de afgelopen vijf jaar het beste. U kunt zien dat het goed stand hield tijdens de bearmarkt van 2022 – en dat gedurende de vijf jaar tot en met 2021, toen de rente zeer laag bleef en de liquiditeit hoog was, het fonds beter presteerde dan de iShares Russell 1000 Value ETF
-0.04%
+ 0.16% .
IWD,
maar volgde de SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
Cash Cows heeft $ 12.9 miljard aan beheerd vermogen. Dat is meer dan $ 2.6 miljard een jaar geleden.
O'Hara zei dat toen de ETF in 2016 werd gelanceerd en gedurende een aantal jaren daarna, de aandelenwaarderingen in verhouding tot de winst zeer hoog waren. Het idee voor Cash Cows was om waardeaandelen te identificeren op een manier die beter past bij de moderne wereld.
Traditioneel worden aandelen in het 'waarde'-kamp geplaatst als ze laag worden verhandeld ten opzichte van de boekwaarde. Maar O'Hara en zijn collega's bij Pacer geloven dat deze maatregel niet erg goed werkt, "omdat het overgrote deel van de waarde van de aandelenmarkt vandaag is gebaseerd op immateriële activa en niet op materiële activa", zei hij.
Hij haalde Google-moederbedrijf Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
als voorbeeld: de marktwaarde van het bedrijf is “gebaseerd op het feit dat ze de zoekfunctie domineerden en ontdekten hoe ze die konden domineren. Dat zijn immateriële activa', zei hij.
De brede beursindexen worden gewogen op basis van marktkapitalisatie, dus de grootste technologienamen domineerden tijdens de liquiditeitsgedreven bullmarkt. En zelfs vandaag de dag zijn de vijf grootste bedrijven in handen van de SPDR S&P 500 ETF Trust - Apple Inc.
+ 0.84% ,
-0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp.
MSFT,
Alfabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
en Nvidia Corp.
NVDA,
— 20% van de portefeuille uitmaken.
"Het is logisch als je nadenkt over de verandering in de economie van productie naar consumptie, technologie, merken, de op gezondheid gebaseerde economie - die dingen gedijen op immateriële activa," zei O'Hara.
Voor Cash Cows is de op regels gebaseerde aandelenselectiebenadering gebaseerd op voortschrijdende vrije-cashflowopbrengsten. De vrije kasstroom van een bedrijf is de resterende kasstroom na kapitaaluitgaven. Dit is geld dat kan worden gebruikt om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen of organisch of via overnames uit te breiden, of voor andere bedrijfsdoeleinden.
Het achterblijvende vrije kasstroomrendement van een bedrijf is de som van de vrije kasstroom per aandeel voor de afgelopen vier gerapporteerde kwartalen, gedeeld door de huidige aandelenkoers.
De Cash Cows-portefeuille wordt elk kwartaal opnieuw samengesteld en opnieuw gebalanceerd. Het scherm begint met de volledige Russell 1000 Index
+ 0.13%
RUI,
van de grootste beursgenoteerde bedrijven in de VS Vervolgens worden alle financiële aandelen verwijderd, aangezien vrije kasstroomrendementen doorgaans niet beschikbaar zijn voor de sector. Dan is er een voorwaarts scherm om elk bedrijf te verwijderen dat naar verwachting de komende twee jaar elk kwartaal nettoverliezen zal boeken.
De resterende aandelen worden vervolgens gerangschikt op basis van de vrije kasstroomopbrengst en de top 100 maakt de definitieve lijst. Deze worden gewogen op basis van het vrije kasstroomrendement, met een maximale weging van 2% voor elk aandeel.
O'Hara zei dat vrije-cashflowopbrengsten "een goede voorspeller kunnen zijn van wat er gaande is in een economische cyclus."
Zelfs voordat grote technologiebedrijven tragere groeicijfers signaleerden, leunde de Cash Cows-portefeuille weg van technologieaandelen, terwijl bedrijven in de sectoren energie, industrie, materialen en gezondheidszorg "naar binnen waren gerouleerd", zei hij.
Naast het identificeren van ondergewaardeerde aandelen en het meebewegen met brede economische trends, kan dit type aandelenscreening wijzen op problemen in de toekomst als het vrije kasstroomrendement van een bedrijf afneemt of als analisten nettoverliezen verwachten. Cash Cows had bijvoorbeeld aandelen van Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
van september 2020 tot december 2021. Intel verlaagde zijn dividend vorige maand met 66%.
Dit zijn de top 10 posities van het fonds op 8 maart. Sommige hebben een weging van meer dan 2% vanwege koersstijgingen sinds de laatste herschikking van het fonds in december.
Klik op de tickers voor meer informatie over elk bedrijf of ETF.
Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie die gratis beschikbaar is op de MarketWatch-offertepagina.
Pacer heeft de Cash Cows-strategie ook toegepast op andere groepen aandelen, waaronder de Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+ 0.36%
+ 0.33% .
KALF,
en de Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
Mis het niet: 20 inkomensopbouwende aandelen waarvan de cijfers zeggen dat ze elite Dividend Aristocraten zouden kunnen worden
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo