Waarom de aandelen van de Tech Titans vooruit zullen triomferen

Tech, ooit de heerser van de aandelenmarkt, heeft een ruig 2022 achter de rug informatietechnologiesector van de S&P 500 is 17.4% gedaald, tegenover een negatieve 13.3% voor de index. De enige twee achterblijvende sectoren zijn consument cyclisch (verlies 20.4%) en communicatie (negatief 28%).

Maar er was een reden dat technologie, en met name de grootste bedrijven in het segment, zo lang over de aandelenmarkt heersten. Het zijn de bedrijven van morgen, de belichamingen van wat de economie tot ver in de toekomst zal leiden.

Zullen sommigen struikelen en misschien zelfs vallen? Zeer mogelijk. Meta Platforms, het moederbedrijf van Facebook, toont elk teken dat ze in grote problemen komen: een verwoede zoektocht naar een nieuwe bedrijfsidentiteit, het oprukken van concurrenten zoals TikTok en het lijdende aandeel van Meta, dat dit jaar met 53% is gedaald, de ergste van de grote technische titanen.

Recente winstrapporten tonen aan dat veel van de kampioenen van 2017-2021 nog steeds het sap hebben. Het is waar dat renteverhogingen niet de vriend zijn van groeiaandelen, omdat ze de vooruitzichten voor toekomstige kasstromen verlagen. Wat opmerkelijk is voor deze groep techreuzen, is dat ze, ondanks enkele huidige problemen, in het probleemgevoelige tweede kwartaal hebben laten zien dat ze de veerkracht behouden die hen zou moeten voorbereiden op voortdurende superioriteit.

Amazon, waarvan de voorraad dit jaar met 19% is gedaald, is daar een goed voorbeeld van. Naarmate de economie verzwakt en de pandemische trend van thuisbezorgen wegebt, vertraagde de e-commerceverkoop van het bedrijf. De winst boekte een verlies in het tweede kwartaal, maar voornamelijk door een enorme afschrijving van zijn belang in de worstelende fabrikant van elektrische voertuigen Rivian. Amazon is nog steeds de dominante kracht in de online handel, die opnieuw zou moeten floreren zodra we door de huidige economische malaise heen zijn. Ondertussen doen de advertentie-inkomsten van Amazon het goed, omdat het van anderen wordt geplunderd.

Maar belangrijker zijn de uitstekende resultaten van de Amazon Web Services-operatie, die 15% van de omzet en 100% van de winst uitmaakt. AWS is de nummer 1 cloudprovider, een gebied dat snel groeit. Sterker nog, de clouddiensten van andere techgiganten, Microsoft en Google-moeder Alphabet, laten zien dat ze alle drie zeer goed gepositioneerd zijn voor de toekomst.

Microsoft, met een daling van 10% tot nu toe, had een kleine misser van de prognoses van analisten voor zijn kwartaalresultaten. Maar de softwarekoningin voorspelde op zijn winstoproep dat het bedrijfsresultaat en de omzet een groei met dubbele cijfers zouden laten zien in het fiscale jaar dat eindigde in juni 2023.

Apple, dat geen cloudplatform heeft, overtrof de schattingen. De leveringsbeperkingen bleken niet zo vervelend te zijn als aanvankelijk werd gedacht, en het is erin geslaagd een behoorlijk aantal Android-gebruikers te converteren. Voor de iPhone, die de helft van Apple's omzet uitmaakt, komt er in de herfst een nieuwe versie van het toestel uit.

Apple geeft toe dat het obstakels ondervindt met fabriekssluitingen in China, waar iPads en Macs worden geproduceerd. Ondanks alles verwacht het bedrijf, waarvan de aandelen in 8 met 2022% zijn gedaald, dat de omzet in het kwartaal dat van september eindigt, een goede groei zal laten zien.

Evenzo lijkt Alphabet (een daling van 19%) over de middelen te beschikken om elke economische neergang het hoofd te bieden. Hoewel de winst een misser was, lijkt het bedrijf minder te worden beïnvloed door Apple's stap om het volgen van advertenties te beteugelen, volgens Evercorse ISI-analist Mark Mahaney, in een notitie.

Toegegeven, niet alle vorige tech-leiders lijken gemarkeerd voor blijvende grootsheid. Je moet je afvragen of Meta een winstgevende overgang zal maken naar de nog steeds ontluikende metasfeer, omdat de kernactiviteit van Facebook minder gebruikersinteresse heeft.

De rest zijn echter de belangrijkste spelers naarmate de economische en markttoekomst zich ontvouwt.