Het organisatiesysteem van de Federal Reserve

In de loop van de tijd heeft de Centrale Bank van de Verenigde Staten van Amerika (Federal Reserve) haar organisatiesysteem gewijzigd in de richting van een groter vermogen om snel en effectief beslissingen te nemen 

Tot op heden heeft de Federal Reserve (Fed) bestaat uit de Board of Governors gevestigd in Washington en 12 andere instellingen van regionale aard die bijna volledig autonoom zijn en samenwerken om de gezondheid van de Amerikaanse economie en haar ontwikkeling te vrijwaren. 

Volgens Esther George, van de Kansas City Fed die bijna met pensioen gaat, is de Fed eindelijk een duurzame en geloofwaardige openbare instelling. 

In opmerkingen opgesteld voor de Exchequer Club in Washington, DC, zei George:

“Vergaderzalen … waar een vakbondsleider en een fabrikant; een bankier en een non-profit executive; een stamleider en een energie-CEO zitten naast elkaar. Voor een Fed-beleidsmaker zijn deze discussies uiteraard van onschatbare waarde. 

Onze bestuurders bieden niet alleen fiduciair toezicht en belangrijke inzichten in economische en financiële omstandigheden, maar ze creëren ook een niveau van betrokkenheid en begrip dat anders misschien niet zou bestaan.”

In de jaren 1970 en 1980 had de Amerikaanse centrale bank niet deze soepelheid op besluitvormingsniveau, laat staan ​​dat ze er even effectief in slaagde. 

“Het is moeilijk een scenario voor te stellen waarin een meer politiek gecontroleerde centrale bank bereid zou zijn geweest om de zeer moeilijke en pijnlijke stappen te nemen die uiteindelijk nodig bleken om de economische en prijsstabiliteit in de natie te herstellen”

Vandaag schiet omhoog inflatie zet Jerome Powell en de Fed oog in oog met hun verantwoordelijkheden, en dankzij agressief monetair beleid daalt de inflatie geleidelijk. 

Het succes van het beleid van de Federal Reserve werd ook bevestigd door de recente CPI-gegevens van vorige week. 

“Vandaag de dag hebben de VS opnieuw te maken met hoge inflatie en verstrakt de Federal Reserve agressief het monetaire beleid. En nogmaals, de voordelen van de onafhankelijkheid van de centrale bank zijn duidelijk.”

Niet alleen is inflatie een dodelijk gevaar voor de Amerikaanse economie, maar een andere grote boeman zwijgt al tientallen jaren, de staatsschuld. 

Amerikaanse huishoudens hebben, in tegenstelling tot bijvoorbeeld die in Italië of Japan, de hoogste particuliere schuld, en de staat is niet anders. 

Een van de plannen die op tafel liggen om het staatstekort te verhelpen, is de uitgifte van een valuta van een biljoen dollar, maar niet door de Federal Reserve maar door de Amerikaanse schatkist. 

Volgens Nobelprijswinnaar Paul Krugman, als de valuta wordt uitgegeven, zou dat zo zijn “de belangrijkste belastinghervorming van onze tijd.”

Om het tekortplafond te verhogen, zodat een hogere overheidsschuld aanvaardbaar zou zijn, zou het Congres in wezen de Schatkist toestemming moeten geven om de platinamunt van $ 1 biljoen te creëren. 

Een andere mogelijkheid zou zijn om de wetten te veranderen, zodat het niet langer mogelijk zou zijn om zo'n groot tekort te creëren, maar dit zou het monetaire beleid van het land te veel beperken.

Ook al is het de Fed die de mogelijkheid heeft om valuta te drukken, door een bepaalde wet wordt deze mogelijkheid ook aan de Amerikaanse schatkist gegeven naar goeddunken van de minister van Buitenlandse Zaken (Janet Yellen). 

Na het drukken van dergelijke valuta zou het alleen nog maar nodig zijn om het bij de Federal Reserve te deponeren en het plafond van de overheidsschuld zou weer ruim zijn. 

De Federal Reserve besteedt via haar Board ook aandacht aan toekomstscenario's en heeft daartoe een klimaatscenario-analysecommissie opgericht waarin de zes grootste banken van het land zijn betrokken. 

De banken die betrokken zijn bij het onderzoeksteam zijn Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley en Wells Fargo. 

De commissie zal de economische en financiële risico's van klimaatverandering moeten beoordelen en aangeven.

De evaluatie zal een analyse van het huidige beleid en een analyse van de economische gevolgen in een wereld zonder impact doorstaan. 

De scenario's zullen gebaseerd zijn op de scenario's van het Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System (NGFS). 

De risico's waarmee de Amerikaanse economie wordt geconfronteerd, zijn fysiek en van tijdelijke aard. 

In het eerste geval is er de impact op de vastgoedportefeuilles van banken van mogelijke financiële schokken als gevolg van schade aan burgers en eigendommen door externe weersomstandigheden zoals orkanen, branden en overstromingen, stijgende temperaturen en zeespiegels.

Wat het overgangsrisico betreft, zal daarentegen worden getest hoe bedrijfskrediet en de reactie van commerciële vastgoedportefeuilles zullen worden beïnvloed bij de overgang naar een groene economie, terwijl ook zal worden beoordeeld hoe de beleidskeuzes veranderen in de oriëntatie van consumptie en bedrijf.

De Federal Reserve is niet de enige centrale bank ter wereld die dergelijk onderzoek uitvoert door een ad-hoccommissie op te richten. 

De centrale bank van het Verenigd Koninkrijk en de Europese Unie controleren door middel van stresstesten de veerkracht en flexibiliteit van hun banksysteem om beter om te gaan met klimaatgerelateerde risico's. 

Tijdens een recente toespraak in Zweden distantieerde Fed-voorzitter Jerome Powell zich van de theorie dat de Amerikaanse centrale bank de 'klimaatbeleidsmaker' is.

Michaël Baar, Fed Vice President for Supervision verklaarde het volgende:

“De Fed heeft beperkte maar belangrijke verantwoordelijkheden met betrekking tot klimaatgerelateerde financiële risico's: ervoor zorgen dat banken hun materiële risico's begrijpen en beheersen, inclusief financiële risico's in verband met klimaatverandering. De oefening die we vandaag lanceren, zal het vermogen van toezichthouders en banken vergroten om opkomende klimaatgerelateerde financiële risico's te analyseren en te beheren."