Fir Tree, het hedgefonds dat eerder aankondigde short te gaan ketting, heeft nu een ingediend proces tegen de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) wegens vermeende wangedrag en het zoeken naar gegevens om dat te helpen vaststellen.
Wat beweert Fir Tree?
Fir Tree beweert dat Grayscale de trustovereenkomst heeft geschonden door aandeelhouders geen inzage te geven in relevante documenten.
Meer specifiek is Fir Tree van mening dat de relatie tussen Grayscale en Digital Currency Group (DCG) en Genesis betekent dat het in staat moet zijn om een relatief groot aantal documenten van Grayscale te beoordelen.
De geclaimde rechtvaardigingen omvatten de noodzaak om mogelijk wanbeheer of wangedrag te onderzoeken, om te begrijpen hoe de trust is veranderd, om te identificeren hoe de trust wordt blootgesteld aan leningen van Genesis, en voor Fir Tree om te kunnen communiceren met andere GBTC-aandeelhouders.
Tot op het punt van wanbeheer of wangedrag wijzen ze op verschillende dingen:
- Grayscale heeft aflossingen niet toegestaan, waardoor GBTC tegen grote kortingen op de intrinsieke waarde (NAV) kon handelen en tegelijkertijd profiteerde van vergoedingen die in rekening werden gebracht op basis van de NAV.
- Grayscale heeft vertrouwd op verbonden partijen om de trust te exploiteren:
- Tot voor kort was Genesis Global Trading, een ander DCG-bedrijf, de enige entiteit die aandelen kon creëren of terugkopen.
- Genesis is de enige entiteit die bitcoin mag kopen voor het creëren van aandelen.
- Grayscale Securities, volledig eigendom van Grayscale, is nu de enige entiteit die aandelen kan creëren of inwisselen.
- Coinbase, waarin DCG heeft geïnvesteerd, is de bewaargever.
- Genesis, een andere DCG-entiteit, leende de onderliggende activa tegen Grayscale-producten om de creatie van meer aandelen mogelijk te maken wanneer het tegen een premie voor NAV handelde, en dit werd specifiek ondertekend door Grayscale.
- Gebrek aan onafhankelijk toezicht op GBTC, met (tot vorig jaar) Barry Silbert als CEO voor zowel Grayscale als DCG.
Het belangrijkste probleem van Fir Tree rond veranderingen in de vertrouwenskwesties Het vermogen van Grayscale om een inwisselprogramma uit te voeren.
Tot september 2014 voerde Grayscale een aflossingsprogramma uit waarbij het mogelijk was om aandelen van GBTC in te wisselen voor de onderliggende bitcoin. In september 2014 ontving Grayscale een brief van de Securities and Exchange Commission (SEC) waarin stond dat het programma in strijd was met Regulation M.
Dit kwam volgens de Commissie doordat aandelen tegelijkertijd konden worden uitgegeven en ingekocht. Grayscale heeft sindsdien geen aandelen meer teruggekocht. Fir Tree en anderen geloven dat het voor Grayscale mogelijk zou zijn om een inwisselprogramma uit te voeren, zolang het niet wordt uitgegeven.
De 'Third Trust Agreement', die begin 2016 door Grayscale werd aangenomen, bevatte een clausule dat wijzigingen in de trustovereenkomsten die de rechten van aandeelhouders "nadelig beïnvloeden" "alleen zouden plaatsvinden na schriftelijke goedkeuring" van een meerderheid van de aandelen .
In oktober 2017 stuurde Grayscale voorgestelde wijzigingen naar aandeelhouders die het voor Grayscale veel gemakkelijker maakten om aflossingen te weigeren. Ook opgenomen in de kennisgeving was de voorwaarde dat het ook zonder meerderheid van stemmen van kracht zou worden. Verdere wijzigingen die Grayscale meer specifiek verbood een inwisselprogramma uit te voeren, werden op vergelijkbare wijze toegevoegd in latere wijzigingen.
Lees verder: Grayscale Bitcoin Trust en zijn banden met crypto-meltdowns
Grayscale beweert dat het zijn doel is om de trust om te zetten in een ETF waarmee het vervolgens kan inwisselen.
Denneboom wil details over hoe de trust is veranderd om beter te begrijpen wanneer beperkingen en wijzigingen zijn toegevoegd.
Het is niet duidelijk hoeveel van het brede verzoek van Fir Tree door de rechtbank zal worden ingewilligd.
Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.
Bron: https://protos.com/lawsuit-puts-pressure-on-grayscale-to-open-gbtc-books/