Sinds november ineenstorting van het in ongenade gevallen crypto-imperium van Sam Bankman-Fried, hebben vereffenaars geprobeerd de crypto-holdings van zowel FTX als Alameda Research te consolideren, met als doel uiteindelijk wat waarde terug te geven aan schuldeisers.
De ondergang van FTX werd versneld door een verslag van Alameda Research precair balans. De $ 8 miljard aan verplichtingen van het handelsbedrijf werden grotendeels ondersteund door het FTT-token van de beurs, dat in de daaropvolgende dagen met meer dan 90% daalde.
Ondanks het ontbreken van risicobeperkende procedures bij Alameda, lijkt het erop dat degenen die verantwoordelijk zijn voor de liquidatie van de resterende activa net zo goed gung-ho zoals de vorige leiderschap.
Lees verder: Van Alameda-chef tot failliete FTX, ontmoet Caroline Ellison
On-chain bewijs van herhaalde fouten schetst een zorgwekkend beeld voor degenen die hopen op een dag een deel van hun geld terug te krijgen.
Alameda was diep in DeFi
Evenals handelen tegen FTX-klanten op de beurs (terwijl zelf vrijgesteld vanwege het risico van liquidatie), was Alameda Research diep verdiept in DeFi, het verhandelen, lenen en bewerken van tokens in de hele sector.
In de afgelopen weken het opnemen van geld van het uitleenplatform Aave heeft geleid tot herhaalde liquidaties van Alameda's wBTC (bitcoin 'verpakt' voor gebruik op het Ethereum-netwerk) onderpand. Hiermee werd CRV geleend, het governance-token van de decentrale beurs Curve Finance.
DeFi-leningen vereisen over-collateralisatie. De waarde van activa die als onderpand worden geleverd, moet hoger zijn dan die van geleende activa om de onderpandsratio (CR) van de positie te behouden. Als de CR van de positie daalt, kan het onderpand van de positie worden geliquideerd om geleend geld terug te betalen. Dit proces wordt over het algemeen uitgevoerd door liquidatiebots die tijdens het proces winst genereren.
Terwijl fondsen worden geconsolideerd tot één adres - die tot nu toe crypto heeft verzameld ter waarde van in totaal $ 174 miljoen - een Alameda-gelabeld portemonnee maakte een terugtrekking van 11.4 wBTC (destijds $ 190,000 waard) van Aave op 29 december, waardoor de positie in riskant gebied terechtkwam.
In de daaropvolgende weken, toen de prijs van CRV steeg ten opzichte van BTC, kwam de positie meerdere keren in aanmerking voor liquidatie. Dit gebeurde met name op 31 december (voor 2.6 wBTC), 9 januari (1.5 wBTC) en 13 januari (0.8 BTC), waarbij in totaal 4.9 BTC verloren ging. Dit is meer dan $ 100,000 tegen huidige prijzen.
Lees verder: Uit documenten blijkt dat Alameda Research het FTX-belang van Binance heeft gekocht
Als de CRV eerst was afgelost (op het consolidatieadres staat 68 CRV, ruim voldoende om de lening van 20 CRV terug te betalen) het volledige onderpand van de wBTC had kunnen worden ingetrokken zonder het risico van verlies van geld.
Zo'n fundamentele fout wekt weinig vertrouwen bij degenen die zouden moeten werken om zoveel mogelijk terug te betalen aan de schuldeisers. Helaas laten andere on-chain-bewegingen die de afgelopen weken zijn gespot een vergelijkbaar patroon zien.
Vereffenaars moeten zich concentreren op risicovolle posities en niet op stof
Bij het verzamelen van kleine hoeveelheden van verschillende crypto-activa (bekend als stof), vereffenaars hebben veel meer aan gaskosten uitgegeven dan het stof waard is. Een 6 januari transactie Het verplaatsen van minder dan een cent aan ingezette ETH kostte het Alameda 2-adres $ 1.43 aan gas, zoals Eden Au van The Block op Twitter opmerkte:
Niet de beste waar voor het geld van de schuldeisers. Misschien moeten de vereffenaars zich concentreren op het sluiten van risicovolle posities voordat ze stof opvegen.
Daarnaast zijn er op 27 december ineens een aantal Alameda-gekoppelde adressen verzonden totaal $1.7 miljoen aan cryptovaluta naar beurzen ChangeNow en FixedFloat. Gezien hun gebrek aan KYC, zijn dit favorieten onder hackers om gestolen geld te mixen, en de overboekingen kunnen een malafide werknemer vertegenwoordigen of een inbreuk op de beveiliging van Alameda-portemonnees.
Niemand verwacht dat de vereffenaars het in één transactie zullen redden, maar het doet pijn om op de ketting te zien dat ze geld verliezen dat later aan de schuldeisers zou kunnen worden teruggegeven.
Hoewel de tot nu toe verloren bedragen een druppel op een gloeiende plaat zijn vergeleken met Alameda's miljardentekort, het inhuren van een ervaren DeFi-consultant kan verdere verliezen voorkomen bij het ontrafelen van Alameda's chaotische web van investeringen.
Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.
Bron: https://protos.com/how-many-times-will-alameda-research-liquidators-get-liquidated/