Barry Silbert probeert zichzelf en het bedrijf dat hij leidt te beschermen tegen aansprakelijkheid, hebben vier bronnen uit de industrie die onder voorwaarde van anonimiteit spreken aan Blockworks verteld.
In een aandeelhoudersbrief op dinsdag verzette Silbert zich tegen oproepen dat hij zou moeten worden ontslagen door het bestuur van de Digital Currency Group (DCG). afkomstig van Gemini's mede-oprichter Cameron Winklevoss.
De belangrijkste van de claims die door de CEO van DCG worden onderzocht, is dat hij niet persoonlijk de touwtjes in handen heeft bij de dochterondernemingen van DCG. Silbert probeerde de manier aan te pakken waarop zijn holdingmaatschappij omgaat met haar dochterondernemingen, namelijk cryptobroker Genesis.
"Elk aspect van de dagelijkse bedrijfsvoering van elke dochteronderneming wordt geleid door het leiderschapsteam van de respectieve dochteronderneming", zei Silbert in een Q&A-gedeelte van de brief. "Voor alle duidelijkheid: DCG regelt geen transacties, leningen of leningen voor de zaken van Genesis."
Genesis vormt de kern van een geschil tussen Winklevoss en het crypto-imperium van Silbert over de uitgifte door DCG van een promesse van $ 1.1 miljard, met vervaldatum in 2033, aan de makelaar om zijn verplichtingen over te nemen na de ineenstorting van het voormalige in Singapore gevestigde crypto-hedgefonds Three Arrows Capital ( 3AC).
Silbert probeert de promesse aan Genesis af te schilderen als een transactie die "op arm's length" is gedaan, waardoor hun relatie met elkaar afneemt, vertelde een bron van een risicofonds aan Blockworks.
"Uiteindelijk is het een verticaal geïntegreerd model, de linkerhand en de rechterhand zijn nog steeds dezelfde persoon, hetzelfde moederbedrijf", zeiden ze.
Hoeveel managementsturing geeft DCG?
Waarnemers met arendsogen waren er snel bij om erop te wijzen dat, volgens een regelgevende autoriteit van de financiële sector BrokerCheck-rapport, DCG en Silbert geven in feite "directie aan het management of beleid" van Genesis.
De BrokerCheck-rapporten van FINRA zijn ontworpen om informatie te verstrekken over individuele makelaars, waaronder onder meer het arbeidsverleden, beroepskwalificaties en disciplinaire maatregelen. Ze bevatten ook informatie over het profiel, de geschiedenis en de activiteiten van een bedrijf, die binnen een periode van 30 dagen up-to-date moet zijn.
Volgens het FINRA-rapport is DCG zowel een directe als indirecte eigenaar van Genesis, terwijl Silbert een indirecte eigenaar is die in staat is om het management of het beleid van het bedrijf te sturen.
Sommigen zijn bereid Silbert het voordeel van de twijfel te geven. Jeff Yew, oprichter van Digital Asset Manager Monochrome, is van mening dat DCG's "pioniersrol" betekende dat zowel de holding als Silbert "het juiste deden".
"Het is nog steeds moeilijk te zeggen vanuit het perspectief van een buitenstaander, maar ik weet zeker dat Barry en zijn team ervaren genoeg zijn om de gevolgen te begrijpen van het valselijk vertegenwoordigen van zijn bedrijf," zei Yew.
Een tweede bron met een juridische achtergrond vertelde dat Blockworks Silbert handelde volgens een corporate veil-doctrine.
"Als Barry bijvoorbeeld besluit dat het het beste is om leningen van DCG aan een derde partij niet terug te betalen, en hij neemt die beslissing in goed vertrouwen ter bevordering van de doelstellingen van het bedrijf, dan wordt hij beschermd door de bedrijfssluier", zeiden ze.
Maar, zo merkte de bron op, Silbert zou verantwoordelijk kunnen worden gehouden als hij de bedrijfssluier gebruikte als een schild om fraude te plegen of schulden te vermijden. "Het lijkt erop dat dat hier is gebeurd", voegde de bron eraan toe.
Een woordvoerder van DCG heeft niet direct een verzoek om commentaar teruggestuurd.
Genesis had enige tijd de backend-activiteiten voor het Earn-programma van Gemini afgehandeld en bood klanten tot 8% rente onder hun partnerschap, tot aan de meest recente crypto-rout twee maanden geleden.
Na de gevolgen van FTX zorgde een stormloop van gebruikers die geld uit Genesis haalden ervoor dat de kredietafdeling op de knieën ging, waardoor het gedwongen werd om opnames in november op te schorten. Meer dan 340,000 gebruikers van Gemini's crypto-uitleenprogramma "Earn" zijn sindsdien uit hun eigen middelen gehouden.
Dat heeft Silbert op het kruispunt van kritiek geplaatst van stemmen uit de industrie, zoals podcaster Peter McCormack.
“340,000 Earn-klanten MOETEN voorrang krijgen op 1 CEO. Dit zijn jouw fouten @BarrySilbert, bezit ze en doe wat juist is,' McCormack tweeted Dinsdag.
Winklevoss beweert ook dat Genesis bijna $ 2.4 miljard leende aan 3AC, wat faillissement aangevraagd in het midden van 2022.
De sleutel tot Silberts verantwoordelijkheid ligt in het antwoord op de eeuwige vraag: 'wat wist hij en wanneer wist hij het?'
"Hij vertelt niet de hele waarheid en wat er werkelijk is gebeurd", vertelde een commanditaire vennoot van een durfkapitaalbedrijf in Hong Kong aan Blockworks, eraan toevoegend: "hoe zit het met de leningen die zijn uitgeleend aan andere fondsen 3AC, Alameda Research en anderen op de GBTC onderpand dat ze gebruikten?”
Toen het fonds tegen een premie handelde, werkte die handel, maar toen het begon te dalen in een korting op de intrinsieke waarde, toen werd het zuur, zeiden ze. 'Hij ontwijkt de vraag nog steeds een beetje kunstig.'
GBTC leunt op uitleenbalies om hen in staat te stellen te lenen tegen het GBTC-onderpand. De kredietafdeling van Genesis is een zusterbedrijf van Grayscale, dat een van de weinige geldschieters is die wordt gestimuleerd om de GBTC "tegen een goede prijs" te behandelen, volgens een vierde bron van een crypto-venture capital-bedrijf waarmee Blockworks sprak.
Ten slotte verwierp Silberts brief eerdere berichten dat zijn bedrijf werd onderzocht door het ministerie van Justitie en de Securities and Exchange Commission. Dat druiste in tegen eerdere rapporten dat DCG werd gesondeerd.
Volgens een Bloomberg rapport vorige week, onder verwijzing naar bronnen die bekend zijn met de zaak, onderzoeken de regelgevende instanties de interne financiële transacties van de dochterondernemingen van DCG. Silbert beweert dat noch hij, noch enig lid van DCG op de hoogte is van het onderzoek in het Eastern District of New York.
De SEC en DoJ hebben verzoeken om commentaar niet onmiddellijk geretourneerd.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Geïnteresseerd in werken bij Blockworks? We nemen journalisten, een VP Sales en ingenieurs aan! Check onze openstaande vacatures.
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/dcgs-barry-silbert-is-dodging-the-hard-questions-sources-say