De crypto-besmetting veroorzaakt door de ondergang van FTX lijkt zijn nieuwste slachtoffer te hebben gevonden: Genesis Global Capital. Het probleem is echter niet beperkt tot de in New Jersey gevestigde cryptogeldschieter.
Marktgebeurtenissen en -ontwikkelingen van de afgelopen dagen hebben het moederbedrijf Digital Currency Group en zijn zusterbedrijven, waaronder Grayscale Investments en Genesis Global Trading, in de greep gehouden.
Het probleem met Digital Currency Group
Digital Currency Group heeft meer dan 200 bedrijven in portefeuille, waarvan GBTC-uitgever Grayscale Investments en cryptomakelaar Genesis Trading de meest opvallende zijn.
De bedrijven zouden op zichzelf staande entiteiten zijn die onafhankelijk worden beheerd, maar dat is het laatste nieuws van Barry Silbert letter aan de aandeelhouders van DCG blijkt dat er een aantal intercompany-leningen zijn verstrekt.
Silbert onthulde dat Genesis na de ineenstorting van Three Arrows Capital eerder dit jaar met een wanbetaling van $ 1.1 miljard van 3AC zat. Digital Currency Group kwam tussenbeide en nam deze aansprakelijkheid op zich via een promesse om de goede werking van Genesis te waarborgen.
Dit is echter niet de enige intercompany-exposure. Silbert verklaarde verder dat DCG momenteel $ 575 miljoen verschuldigd is aan Genesis Global Capital. Deze lening, die vervalt in mei 2023, is aangegaan om investeringsmogelijkheden en, nog belangrijker, het terugkopen van aandelen te vergemakkelijken.
Daarnaast moet Digital Currency Group ook een uitstaande kredietfaciliteit van $ 350 miljoen terugbetalen die was verstrekt door een groep geldschieters onder leiding van Eldridge Industries in november 2021. Dit brengt de totale verplichtingen van DCG op meer dan $ 2 miljard.
Wat betekent dit voor de markten?
De aanzienlijke schuldverplichtingen van DCG in combinatie met de blootstelling die haar dochterondernemingen hebben aan FTX en aan elkaar hebben geleid tot bezorgdheid bij zowel investeerders als belanghebbenden in de sector. Een van de belangrijkste redenen voor deze paniek is de impact die dit kan hebben op Investeringen in grijswaarden.
Als de ineenstorting van Genesis leidt tot liquiditeitsproblemen voor de Digital Currency Group, kan het Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) worden opgeheven. Dit is niets minder dan een catastrofale gebeurtenis die ertoe zou leiden dat meer dan 630,000 BTC de markt zou overspoelen.
Barry Silbert heeft geprobeerd investeerders onder druk te zetten door enkele details over de verplichtingen en financiën van het bedrijf te benadrukken. Ten eerste is de promesse van $ 1.1 miljard pas in juni 2032 verschuldigd.
Ten tweede wierp hij licht op de omzet van het bedrijf, die dit jaar naar verwachting 800 miljoen dollar zal bedragen. Silbert heeft de aandeelhouders ook laten weten dat hij al zijn DCG-aandelen heeft behouden.
De fondsenwervingsinspanningen van Genesis vallen uit elkaar
Think Bloomberg, Genesis Global heeft $ 2.8 miljard aan uitstaande leningen. Fondsen uitgeleend aan gelieerde entiteiten, waaronder DCG, vertegenwoordigen ongeveer 30% van de kredietverleningsactiviteiten.
Genesis had Binance en Apollo Global Management afgetapt in een poging om tot $1 miljard op te halen. Die inspanningen zijn zinloos geworden omdat beide bedrijven hebben geweigerd te investeren. De onrustige makelaardij heeft nu gehuurd Moelis & Company om de opties te onderzoeken, waaronder mogelijk ook het faillissement.
Bron: https://ambcrypto.com/dcg-ceo-barry-silbert-addresses-investors-concerns-in-a-letter-to-shareholders/