Rechtbank stelt datum in voor grijswaarden vs. SEC

De insolventie van Genesis Trading en de daarmee samenhangende onzekerheid over de toekomst van Digital Currency Group (DCG) en Grayscale hebben de stemming op de Bitcoin-markt de afgelopen weken niet echt getemperd. Genesis' faillissementsaanvraag, dat was aangekondigd afgelopen donderdag, lijkt al ingeprijsd door investeerders.

Toch is het risico van een in het slechtste geval met de liquidatie van Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) met meer dan 630,000 BTC is nog steeds niet geëlimineerd. Een cruciale gebeurtenis in deze context zou de rechtszaak kunnen zijn van Grayscale tegen de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) die goedkeuring zoekt om GBTC om te zetten in een spot-ETF.

En mogelijk heeft het Hof van Beroep ter gelegenheid van het faillissement van Genesis de planning van het pleidooi tussen Grayscale en de SEC opgeschoven. Volgens een rechtbank van 23 januari bestellen, is de hoorzitting vastgesteld op 7 maart om 9 uur ET.

Eerder had Craig Salm, Chief Legal Officer van Grayscale, dat al gedaan geschat dat mondelinge argumenten pas in het tweede kwartaal zouden worden uitgewisseld. De hoorzitting komt dus na bijna negen maanden sinds Grayscale in juni 2022 zijn rechtszaak tegen de SEC aanspande.

Na verschillende vertragingen wees de SEC het verzoek van Grayscale om Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een op Bitcoin gebaseerde spot ETF af, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over marktmanipulatie en beleggersbescherming.

Waarom de rechtszaak cruciaal is voor Bitcoin

Na de faillissementsaanvraag van Genesis vragen investeerders zich af wat dit betekent voor DCG en haar dochteronderneming Grayscale. Hoewel hier momenteel geen duidelijk antwoord op is, wordt er gespeculeerd dat de crypto-geldschieter zijn moederbedrijf en daarmee Grayscale mee zou kunnen nemen.

Bovendien is een andere grote hoofdpijn voor met name DCG en Grayscale het verloren vertrouwen in GBTC. De korting op de intrinsieke waarde is momenteel ongeveer 41%. Velen geloven dat het omzetten van het vertrouwen in een op de beurs verhandeld fonds de beste oplossing zou zijn voor beleggers en het bedrijf om het vertrouwen te herwinnen en de korting te elimineren.

Dit kan echter een race tegen de klok worden. Vorige week nog werd aangekondigd dat DCG zijn driemaandelijkse dividend opschortte om zijn balans te versterken door de operationele kosten te verlagen. Daarnaast onderzoekt DCG de verkoop van crypto-mediabedrijf CoinDesk om broodnodige contanten op te halen.

Dit alles suggereert dat DCG op wankele grond staat, terwijl de verkoop van zijn eigen GBTC- en ETH-holdings niet echt een optie is. Volgens gegevens van Bloomberg bezit DCG bijna een tiende van alle GBTC-aandelen.

Maar vanwege effectenregelgeving mag DCG niet meer dan 1% van zijn uitstaande GBTC-aandelen per kwartaal verkopen. Bovendien zou DCG het vertrouwen verder schaden en de prijskorting vergroten.

In dit opzicht lijkt de rechtszaak tegen de SEC een sprankje hoop om op stoom te komen met de eerste Bitcoin spot ETF die is goedgekeurd op Amerikaanse bodem, terwijl de door Genesis gecreëerde gaten worden gedicht. Daarom moeten Bitcoin-investeerders de ontwikkelingen in de juridische strijd van Grayscale met de SEC nauwlettend volgen.

In het beste geval zal de eerste Bitcoin-spot-ETF worden goedgekeurd – een investeringsvehikel voor institutionele beleggers dat lange tijd werd beschouwd als de heilige graal voor een Bitcoin-bullrun. In het slechtste geval zou een afwijzing van de Grayscale-rechtszaak ernstige gevolgen kunnen hebben voor de volgende stappen van DCG.

Bitcoin-prijs vandaag

Op het moment van schrijven handelde BTC tegen $ 22,901 en bleef het relatief stil in een bereik tussen $ 23,361 en $ 22,296. Een pauze lager zou het ondersteuningsgebied van $ 21,650 in het spel brengen. Een opwaartse uitbraak zou kunnen zorgen voor een duw in de richting van $ 24,000.

Uitgelichte afbeelding van grijstinten, grafiek van TradingView.com