Kom naar DEX, superare naar CEX

Crypto-uitwisselingen zijn marktplaatsen waarop kopers en verkopers cryptocurrencies en andere digitale activa kunnen verhandelen. Er zijn twee soorten uitwisselingen:

• Gecentraliseerde uitwisselingen (CEX): CEX's worden beheerd door één enkele entiteit en zijn tussenpersonen tussen kopers en verkopers, die bestellingen faciliteren en geld overmaken tussen partijen. Voorbeelden zijn onder meer Binance en Coinbase.
• Gedecentraliseerde beurzen (DEX): Met behulp van blockchain-technologie vergemakkelijken DEX's peer-to-peer-transacties tussen kopers en verkopers, waardoor er geen behoefte is aan gecentraliseerde tussenpersonen. Voorbeelden zijn onder meer uniswap en Curve.

Bij Uniswap Labs geloven we dat DEX's de superieure methode zijn om digitale activa te verhandelen dankzij ingebouwde gebruikersbescherming. Zij zijn:

• Zelfbewaring: Gebruikers geven nooit de controle over hun bedrijfsmiddelen uit handen
• Permissionless: De enige vereiste om te handelen is een internetverbinding
• Onveranderlijk: De code die wordt gebruikt om de DEX uit te voeren, kan niet worden gewijzigd of gewijzigd
• Transparant: Alle transacties worden geregistreerd in een openbaar grootboek dat kan worden opgevraagd

Deze eigenschappen beschermen klanten tegen nalatige of kwaadwillige acties die activa in gevaar kunnen brengen zonder hun toestemming of medeweten. Helaas zijn CEX's niet immuun voor deze uitkomsten. FTX, een populaire CEX, stortte in nadat hij met een liquiditeitscrisis werd geconfronteerd nadat was onthuld dat het geen activa van klanten één-op-één aanhield.

DEX versus CEX

DEX's explodeerden in populariteit tijdens DeFi Summer in 2020 en hebben tot nu toe meer dan twee biljoen dollar aan volume ondersteund. Na het bereiken van een piek van $ 234 miljard in december 2021, zijn DEX's in 100 gemiddeld meer dan $ 2022 miljard per maand waard. 70% gebeurt op het Uniswap-protocol op Ethereum Mainnet.

CEX's - die al veel langer bestaan ​​- zijn begrijpelijkerwijs verder. In mei 2021 bedroeg het CEX-spotvolume $ 2.3 biljoen, wat bijna gelijk is aan het all-time DEX-volume. In 2022, CEX's gemiddeld een maandelijks volume van $ 695 miljard, bijna 7x dat van het maandelijkse DEX-volume.

Kunnen DEX's CEX's inhalen?

Ondanks de meerjarige voorsprong zijn er sterke aanwijzingen dat DEX's het CEX-marktaandeel opeten. De DEX-tot-CEX-spotvolumeratio is gestaag toegenomen, met een piek van meer dan 25% in februari 2022.

Met de duidelijke voordelen op het gebied van gebruikersveiligheid die in DEX-technologie zijn ingebouwd, verwachten we dat gebruikers DEX's verkiezen boven CEX's vanwege de grotere transparantie, zelfbewaarde activa en toegang zonder toestemming. DEX's en CEX's concurreren echter op dezelfde klantenmarkt. Om de dominantie van de CEX-markt om te draaien, moeten DEX's:

• Creëer vriendelijkere onboarding-flows
• Verbeter de gebruikerservaring in de detailhandel
• Concurreren op kosten en vergoedingen

Onboarding naar CEX versus DEX

Onboarding naar CEX's is om twee redenen aanzienlijk eenvoudiger dan DEX's:

• Op de opritten van Fiat kunnen retailgebruikers aankopen doen vanaf hun bankrekening of met creditcards en betaalpassen
• Gebruikers hoeven niets te leren over portefeuilles of sleutelbeheer

Het eerste probleem is een gemakkelijke oplossing. Onlangs zijn portemonnees begonnen te integreren met fiat-betalingsproviders, wat betekent dat gebruikers kunnen kopen cryptocurrencies rechtstreeks vanuit een zelfbewaarde portemonnee.

De tweede uitdaging is iets complexer. Beheer van seed-zinnen en privésleutels is essentieel om door het crypto-ecosysteem te navigeren, maar gebruikers verwachten hun accounts te kunnen herstellen als ze hun wachtwoord vergeten. Methoden zoals iCloud-back-ups, berekeningen door meerdere partijen en sociaal herstel hebben aanzienlijke UX-verbeteringen opgeleverd.

In onze ervaring met het aanpakken van veelvoorkomende frustraties van gebruikers bij het navigeren door DEX's, hebben we een aantal verbeteringen aangebracht om direct in Defi. Bijvoorbeeld de Uniswap-webapp stelt gebruikers in staat om binnen enkele minuten cryptocurrencies te kopen en om te ruilen met een creditcard, bankpas of bankoverschrijving.

Gebruikerservaring in de detailhandel

Zodra de onboarding is voltooid, willen gebruikers cryptocurrencies ruilen en hun portefeuilles beheren. CEX's bieden hiervoor een meer intuïtieve interface. Net als financiële apps zoals Venmo en Robinhood, hebben CEX's intuïtieve handelsfuncties waarbij het verbinden met DEX's vaak vereist dat je naar de app navigeert, transacties goedkeurt en vervolgens handelt. Nogmaals, de oplossing hier is voornamelijk UX met native wallet swaps, account abstractie en intuïtieve gebruikersinterfaces.

Kosten en vergoedingen

CEX's bieden lage swapkosten bij het converteren van de ene cryptocurrency naar de andere. Aan de andere kant zijn DEX-swaps onderhevig aan gaskosten, die kunnen oplopen wanneer netwerken overbelast zijn. De Ethereum-roadmap is van plan om de schaalbaarheid en capaciteit te verbeteren. Op tijd, sharding en Laag 2-netwerken zal de transactiekosten verlagen om goedkoper te zijn dan CEX's, terwijl beveiligingsvoorzieningen worden geboden die CEX's niet kunnen bieden.

DEX's en wallets die L2-netwerken integreren en abstraheren, zullen de eersten zijn die concurreren met CEX's op kosten.

Conclusie

Voor veel gebruikers komen zelfbewaring, toegang zonder toestemming, onveranderlijke code en transparantie op de tweede plaats na de gebruikerservaring. Deze keuzes zijn zeker begrijpelijk - niemand verwacht robuust te zijn. In tijden van marktvolatiliteit is het echter duidelijk dat DEX's de meest populaire optie zijn. Toen de markten bijvoorbeeld schommelden als gevolg van de ineenstorting van FTX, DEX-handelsvolume schoot omhoog en Uniswap deed meer volume dan welke CEX dan ook. Er is verifieerbaar bewijs dat DEX's het CEX-volume kunnen inhalen. Het is slechts een kwestie van tijd voordat de UX de kloof overbrugt.

bron