Coinbase rapporteert omzetstijging in Q4 ondanks instorting FTX

Cryptocurrency-uitwisseling Coinbase meldde dat de inkomsten licht zijn gestegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal, waarmee een jaar werd afgesloten waarin het bedrijfsmodel van de beurs werd belemmerd door lage prijzen voor digitale activa.

De omzet van het bedrijf bedroeg $605 miljoen in het vierde kwartaal, verslaanING analisten verwachten dat de verwachte omzet volgens FactSet ongeveer $ 588 miljoen zou bedragen. Het cijfer vertegenwoordigt bijna 75% daling in vergelijking met de $ 2.5 miljard aan inkomsten die Coinbase voor dezelfde periode een jaar geleden bekendmaakte, toen de cryptoprijzen een recordhoogte bereikten.

"Terugkijkend op 2022 zijn we trots op ons vermogen om ons bedrijf uit te voeren en te positioneren als een gereguleerde en legitieme marktleider", aldus Coinbase Chief Financial Officer Alesia Haas. Coinbase zei dat de omzetstijging van het voorgaande kwartaal grotendeels werd veroorzaakt door abonnementen en diensten, die met 34% groeiden van Q3 2022 tot $ 283 miljoen.

De toonaangevende cryptocurrency-uitwisseling in de VS verloor $557 miljoen in het laatste kwartaal van vorig jaar. Door de prestaties van het bedrijf liepen de jaarlijkse verliezen voor 2022 op tot $ 2.6 miljard vergeleken met een winst van $ 3.6 miljard in 2021.

Het handelsvolume van de beurs-waar Coinbase het grootste deel van zijn inkomsten uit haalt-gedaald tot $ 145 miljard van $ 547 miljard een jaar geleden. Nadat het handelsvolume in 1.67 explodeerde van slechts $ 2021 miljard naar $ 193 biljoen in 830, maakte Coinbase bekend dat het zakte naar $ XNUMX miljard in 2022.

Coinbase rapporteerde ook het aantal maandelijks handelende gebruikers op zijn platform viel tot een jaargemiddelde van iets minder dan 9 miljoen van 8.4 miljoen in 2021, een teken dat klanten ondanks de koude rillingen van de cryptowinter meer betrokken waren.

Activa op het platform van Coinbase daalden in 2022 tot $80 miljard, van $278 miljard een jaar geleden. Het saldo tussen zijn particuliere klanten en institutionele klanten was gelijk verdeeld op $ 40 miljard elk. Van die activa vormde Bitcoin 41% en Ethereum 26%.

Het is geen verrassing dat Coinbase een uitdagend kwartaal had gezien de ineenstorting van cryptocurrency-uitwisseling FTX en crypto-geldschieter Blocki, vertelde Oppenheimer Senior Analyst Owen Lau decoderen. Beide bedrijven hebben afgelopen november faillissement aangevraagd, waardoor het vertrouwen in digitale activa werd geschaad toen cryptocurrencies zoals Bitcoin daalden tot $ 15,480.

Lau zei echter dat het mogelijk is dat Coinbase dit jaar zijn fortuin kan omdraaien en weer winstgevend kan worden als hogere cryptoprijzen samenvallen met een heropleving van de handel. Hij zei ook dat een grotere mate van duidelijkheid over de regelgeving rond digitale activa ook een zegen voor het bedrijf zou kunnen zijn.

Coinbase heeft het afgelopen jaar twee keer ontslagen aangekondigd, trimmen haar personeelsbestand met ongeveer 1,100 medewerkers afgelopen juni en loslaten van 950 medewerkers vorige maand. Lau zei dat de verminderde overhead Coinbase zou kunnen helpen om de winstgevendheid te herstellen

De aandelen van Coinbase stegen licht in handel na sluitingstijd naar $ 62.65.

Coinbase ging in 2021 naar de beurs en is de enige in de VS gevestigde beurs die onderhevig is aan vereisten die horen bij het handelen op een openbare beurs, zoals openbaarmakingen die investeerders inzicht geven in de financiële gezondheid van een bedrijf. 

Afgezien van vergoedingen in verband met transacties op zijn platform, ziet Coinbase inkomsten uit de bewaring van digitale activa, uitzetten en andere abonnementen en diensten. Het bedrijf meldde dat de inkomsten uit abonnementen en services in totaal $ 792 bedroegen miljoen vorig jaar, op van ongeveer $ 517 miljoen in 2021.

Te midden van hardhandig optreden tegen cryptobedrijven door de Securities and Exchange Commission, waaronder een schikking met de beurs Kraken over zijn staking-as-a-service-product, waarschuwden analisten van JP Morgan afgelopen vrijdag dat de regelgevende blitz van het bureau de inkomsten van Coinbase op korte termijn zou kunnen beperken termijn.

“Coinbase heeft zich gericht op het bouwen van abonnementsservicebedrijven die zijn stabieler en veerkrachtiger voor de volatiliteit van de cryptomarkt”, stelt de onderzoeksnota. "Recente acties van de SEC brachten echter verschillende stukken in gevaar, waaronder staking, USDC stablecoin en bewaring."

De investeringsbank had er eerder vertrouwen in dat de klanten van Coinbase automatisch zouden worden ingeschreven voor het staken van Ethereum na de Shanghai-update van het netwerk, wat zou hebben verhoogde de inkomsten van de beurs, maar heeft die positie in het licht van de recente gebeurtenissen omgekeerd. 

"Hoewel [Ethereum] staking nog steeds een omzetmogelijkheid biedt, verwachten we dat het veel kleiner zal zijn en veel langer zal duren om zich te ontwikkelen", aldus analisten van JP Morgan.

Coinbase erkende de veranderende regelgeving met betrekking tot digitale activa in een brief aan de aandeelhouders, waarin stond dat "regulering eraan komt" en dat het bedrijf gelooft dat het in de toekomst zal profiteren van mogelijke beleidsontwikkelingen.

Lau van Oppenheimer zei dat de inkomsten die Coinbase ontvangt uit staking, die het bedrijf rapporteert als "Blockchain-inkomsten", enigszins overdreven zijn omdat het bedrijf ongeveer 75% ervan doorgeeft aan zijn klanten die hun activa inzetten.

"De economische impact op Coinbase is veel minder dan vele anderen hebben gemeld", schreef Lau in een recente onderzoeksnota, waarin hij schatte dat staking goed was voor ongeveer 2.3% van de totale inkomsten van Coinbase.

De aandelenkoers van het bedrijf is sinds het begin van dit jaar gestegen, samen met de prijzen van digitale activa. Terwijl Bitcoin en Ethereum beide boven de 39 staan% tot ongeveer $ 24,400 en $ 1,660, respectievelijk, de aandelen van Coinbase zijn gestegen met 84%.

Noot van de redactie: dit artikel is na publicatie bijgewerkt met aanvullende details uit de brief van Coinbase aan de aandeelhouders en opmerkingen van Coinbase Chief Financial Officer Alesia Haas.