Blackstone beperkt de verkoop van het Breit-fonds

In een verklaring heeft investeringsmaatschappij Blackstone opnames geblokkeerd die een bepaalde drempel overschrijden voor zijn Breit-fonds van $ 125 miljard.

De afgelopen paar dagen hebben ze een nieuwe stroom van besmetting met zich meegebracht door het mislukken van die kolossale zwendel genaamd FTX. 

BlockFi, een andere van de meer gewortelde uitwisselingen, kwam in een spiraal terecht faillissement in de nasleep van de aflevering van Sam Bankman-Fried. 

Maar het blijkt dat niet alleen uitwisselingen huilen; in een breaking news tweet wijst Whale Chart erop dat Blackstone ook problemen heeft. 

"Breaking news: Blackstone heeft beperkte terugtrekkingen van investeerders uit zijn vastgoedinvesteringsfonds van $ 125 miljard na een golf van buy-out-oproepen van investeerders die geld uit privé-activa halen."

De investeringsmaatschappij zit midden in liquiditeitsproblemen, maar dit keer zijn er, vergeleken met het beursincident, enkele grote verschillen. 

Blackstone beperkt het terugtrekken van investeerders

Blackstone is een private equity-groep die onderworpen is aan contracten en verplichtingen jegens investeerders die heel anders zijn dan die van beursplatforms. 

Beleggers kunnen onder meer slechts 5% van het belegde kapitaal terugkopen in de participaties waarin zij hebben deelgenomen, en dit kan eenmaal per kwartaal. 

Deze regel beperkt het vermogen van de klant om uit de investering te stappen aanzienlijk, maar maakt de investering tegelijkertijd zeer solide, wat in tegenstelling tot beursplatforms deze bescherming geniet.

De investeringsmaatschappij legt uit dat ze in november slechts aan 43% van de terugkoopverzoeken voor haar Breit-fonds (Blackstone Real Estate Income Trust) kon voldoen.

Als reactie op het nieuws reageerde het aandeel van Blackstone op de New York Stock Exchange slecht en sloot op 85.04 dollar (-7%).

Het gevaar van insolventie is voor een fonds vermijdbaar vanwege de inherente bescherming van het contract dat klanten en bedrijven ondertekenen, maar ook vanwege de 69 miljard aan nettoactiva waarvoor het bedrijf sterk staat.

Het eigen vermogen van het bedrijf houdt al rekening met schulden en bestaat uit logistieke faciliteiten, condominiums, casino's en medische kantoorparken, die allemaal aantrekkelijke activa zijn die na een verkoop op korte termijn te gelde kunnen worden gemaakt. 

Bij het bereiken van de hierboven vermelde drempel van 5%, kan Blackstone besluiten om de uitstroom van contanten te bevriezen om te voorkomen dat de vastgoedposities die het bedrijf zo solide maken, worden verkocht.

Iets vreemds heeft de aandacht van analisten getrokken, waarbij de overgrote meerderheid van de kapitaalvlucht uit Azië komt. 

Structuur van het Breit-fonds

De Breit fonds wordt slechts voor 20% belegd door buitenlandse klanten, en het feit dat 70% hiervan allemaal afkomstig is uit het Globale Oosten heeft analisten geïntrigeerd.

Kapitaalvlucht in de afgelopen maand beroofde Breit van bijna $ 2 miljard ($ 1.8 om precies te zijn), wat neerkomt op 2.7% van het nettovermogen, maar daar houdt het verhaal niet op. 

In de maand november, die net is afgelopen, werd het Amerikaanse bedrijf opgezadeld met een volume aan opnameverzoeken van ruim boven de 5% en besloot daarom de opnames tijdelijk stop te zetten zoals contractueel toegestaan. 

Kapitaalvlucht voor de maand november stopte bij $ 1.3 miljard, maar dit dwong het bedrijf om onmiddellijk corrigerende maatregelen te nemen. 

Vanaf gisteren is Blackstone overgegaan tot de verkoop van een deel van zijn vastgoedactiva om steviger te zijn en de kasuitstroom van de afgelopen maanden het hoofd te bieden. 

De investeringsmaatschappij verkocht 49.9% van haar belang in een aantal casino's in Las Vegas, waaronder MGM Grand Las Vegas en IL Mandalay Bay Resort. 

Met de transactie is 1.27 miljard dollar in contanten gemoeid, maar er kunnen miljarden meer worden verzameld in geval van extreme nood aan het fonds. 

Voor de laatste maand van het jaar, totdat het stof is neergedaald en alles is opgeruimd, zal Blackstone zijn klanten toestaan ​​om slechts 0.3% van het totale nettovermogen op te nemen. 

De Blackstone Real Estate Income Trust is voorlopig gered, maar aanvallen lijken niet te zijn gestopt, vooral die uit het oosten.

Dit incident waar het fonds in is gestruikeld heeft niets te maken met de ophef die door de FTX-affaire dat bracht ook andere slachtoffers met zich mee. 

Van hen allen moesten BlockFi en Genesis, om er maar twee te noemen, de witte vlag hijsen vanwege de besmetting van kapitaalvlucht en konden faillissementen en solvabiliteitsproblemen niet voorkomen.