Alameda Research heeft activa ter waarde van $ 14.6 miljard, waarvan een groot deel in ...

Bevindt Alameda Research zich op dun ijs? Volgens rapporten heeft het door Sam Bankman-Fried geleide handelsbedrijf het grootste deel van zijn activa in illiquide stablecoins. 

Een belangrijk punt om op te merken is echter dat de meeste daarvan worden vastgehouden in FTT, het token dat is gemaakt door zijn zusterconcern, de FTX Exchange. 

Een verdeeld crypto-rijk 

Miljardair Sam Bankman-Fried is bekend in crypto en leidt twee van de belangrijkste bedrijven in de ruimte. Het crypto-imperium van Bankman-Fried kan worden onderscheiden in twee delen: FTX, de cryptocurrency-uitwisseling, en Alameda Research, de handelsonderneming. Beide bedrijven zijn goed ingeburgerd in hun respectievelijke niches en beide volledig verschillende entiteiten. 

De duidelijke verdeling wordt echter wazig als je goed naar de balans van Alameda kijkt, volgens een 'privé financieel document'. 

Op wankele grond?

Bij nadere bestudering van de balans blijkt dat Alameda Research de meeste activa in illiquide altcoins heeft. Bovendien is het all-in op FTT, het token dat is gemaakt door zijn zusterconcern, de FTX Exchange. Als een dergelijk scenario inderdaad waar is, zou Alameda Research op wankele grond kunnen staan. Als een bedrijf zo belangrijk als Alameda Research valt, kan de impact ervan de crypto-ruimte verwoesten. 

Er moet echter nog worden vastgesteld of het betreffende rapport het volledige beeld geeft. Het rapport in kwestie is een 'privé financieel document' en de publicatie zelf geeft toe dat het document mogelijk slechts een deel van de financiële gegevens van Alameda Research vertegenwoordigt. Het rapport stelt dat Alameda Research 14.6 miljard dollar aan activa en 8 miljard dollar aan verplichtingen heeft. 

All-in op FTT 

Hoewel er niets mis is met beleggen in een bepaald activum als de fundamenten sterk zijn, roept het enige zorg op, want als de investering uw eigen token is, opent dit een doos met risico's van pandora. Het laat ook zien dat het fundament waarop Alameda Onderzoek rests bestaat uit een token dat is uitgevonden door een zusterbedrijf. 

Het FTT-token is vergelijkbaar met het BNB-token van Binance. Het fungeert als het utility-token voor het FTX-ecosysteem en biedt houders een scala aan voordelen en kortingen met betrekking tot handels- en overgangskosten. Een bekende analist, Dylan LeClair, gaf een overzicht van de activa van Alameda Research op Twitter en merkte op dat het grootste deel van het nettovermogen van het bedrijf is gekoppeld aan illiquide altcoins. 

"WAUW. Volgens CoinDesk heeft Alameda-onderzoek $ 14.6 miljard aan activa tegen $ 8 miljard aan verplichtingen. Voor activa: $ 3.66 miljard FTT, $ 2.16 miljard "FTT-onderpand", $ 3.37 miljard crypto ($ 292 miljoen SOL, $ 863 miljoen "vergrendelde SOL"), $ 134 miljoen en $ 2 miljard "aandelen. Het meeste nettovermogen was gebonden aan volledig illiquide altcoins.

Details van de balans 

Afgezien van FTT, omvatten andere belangrijke activa op de balans van Alameda Research $ 3.37 miljard aan "crypto-hold", $ 292 miljoen aan "unlocked SOL" en $ 863 miljoen aan "locked SOL". Daarnaast wordt $ 41 miljoen aan SOL aangehouden als onderpand. De grote hoeveelheid SOL is niet verrassend, aangezien Bankman-Fried een vroege investeerder in Solana was. Andere tokens op de balans zijn SRM, OXY, MAPS en FIDA. Er is ook $ 134 miljoen in contanten en een investering ter waarde van $ 2 miljard in aandelen. 

Zit Alameda in de problemen? 

Het rapport stelt: 

“De financiële cijfers maken concreet wat industrie-watchers al vermoeden: Alameda is groot. Op 30 juni bedroeg het vermogen van het bedrijf $ 14.6 miljard. Zijn grootste troef: $ 3.66 miljard aan 'ontgrendelde FTT'. De op twee na grootste post aan de activazijde van het boekhoudkundig grootboek? Een stapel "FTT-onderpand" van $ 2.16 miljard.

Volgens LeClair bestaat het vermogen van Alameda Research uit $ 5.8 miljard aan FTT, en met de marktkapitalisatie van het token momenteel op $ 3.3 miljard, is dit geen ideaal scenario. LeClair getweet, 

“We hebben geen inzicht in waar de verplichtingen in luiden. Als het voornamelijk USD is, zit Alameda diep in de problemen. De activakant van hun BS is volledig illiquide. Als het leningen in 'crypto' zijn, is het beter, maar nog steeds niet geweldig."

Disclaimer: dit artikel is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden en is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.