Zoom's 85% uitverkoop heeft analisten die oproepen tot een rally

(Bloomberg) — De uitverkoop van de aandelen van Zoom Video Communications Inc. is misschien te ver gegaan.

Meest gelezen van Bloomberg

Dat is de boodschap van Matthew Harrigan van Benchmark Co. en andere analisten, die zeggen dat het videoconferentiebedrijf goed gepositioneerd is als aanbieder van hybride werkdiensten na de hausse aan thuisblijven. En nu de aandelen bijna 85% zijn gedaald ten opzichte van de pandemiepiek van 2020, waardoor ongeveer 135 miljard dollar aan marktwaarde is weggevaagd, zien ze ruimte voor een rally.

“De fixatie op Zoom als een aberratie van de Covid-pandemie is overdreven omdat mondiale technologie- en financiële bedrijven de duurzaamheid van hybride werk erkennen”, zei Harrigan in een notitie aan klanten waarin hij vooruitblikte op de resultaten van het eerste kwartaal die zullen worden vrijgegeven nadat de Amerikaanse markten maandag zijn gesloten. .

De meeste grote bedrijven bieden hun werknemers nu de flexibiliteit om zowel op kantoor als thuis te werken, hoewel zelfs dat met uitdagingen te maken heeft gehad als gevolg van de stijgende Covid-gevallen in veel landen. Apple Inc. heeft deze maand een plan uitgesteld om werknemers te verplichten drie dagen per week naar kantoor te komen. Thomas Gottstein, CEO van Credit Suisse Group AG, zei dat hij niet denkt dat banken ooit weer fulltime vanuit kantoor zullen gaan werken.

Dat alles belooft veel goeds voor Zoom, dat, in tegenstelling tot sommige pandemische lievelingen, nog steeds groei laat zien in zijn belangrijkste statistieken. Na een meer dan twaalfvoudige omzetstijging in de afgelopen drie boekjaren verwachten analisten een stijging van 12% in het eerste kwartaal.

Vergelijk dat eens met Netflix Inc., dat tijdens de pandemie niet in staat was een enorme aanwas van nieuwe klanten vast te houden en Wall Street vorige maand schokte met de eerste daling van het aantal abonnees in meer dan tien jaar.

Analisten als Harrigan denken dat het productaanbod van Zoom van Zoom een ​​post-Covid-winnaar kan maken, omdat meer werknemers op zoek zijn naar flexibele werkregelingen.

Het verhaal gaat verder

“Ik denk dat The Street met Zoom niet alle theebladeren filtert”, zegt Daniel Morgan, senior portefeuillemanager bij Synovus Trust. “Ze stempelen het gewoon een beetje op de thuisblijvende Covid-handel zoals Amazon of Netflix en kijken niet echt naar de grotere fundamenten.”

Morgan Stanley-analist Meta Marshall zegt dat het kwartaalrapport als katalysator zou moeten fungeren om het overdreven bearish sentiment over de groei van Zoom te weerleggen.

“Verlengingen voor contracten die in de vroege stadia van Covid zijn ondertekend, zullen in de periode maart/april met nog een jaar zijn verstreken, wat een beter inzicht zal geven in het behoud van zakelijke klanten”, schreef Marshall in een notitie. Ze heeft een aanbeveling voor overgewicht op Zoom.

Voorspelling opwaarts

Analisten voorspellen, ter ondersteuning van het grotendeels bullish sentiment, dat de aandelen in de komende twaalf maanden met 65% zullen stijgen naar $143.30, volgens gegevens verzameld door Bloomberg. Hoewel dat ver verwijderd is van het hoogste punt in 12 van $2020, vertegenwoordigt het een flink potentieel rendement voor degenen die de aandelen op het huidige lage niveau kopen. Zoom sloot vrijdag op $ 568.34.

Bovendien is de waardering van het aandeel lang niet meer zo schuimig als vroeger. Het in San Jose, Californië gevestigde bedrijf handelt tegen ongeveer 25 keer de toekomstige winst, vergeleken met 225 keer in september 2020.

Zeker, de groei van Zoom vertraagt ​​naarmate scholen opnieuw opstarten, kantoren weer opengaan en de concurrentie toeneemt van de Teams-software van Microsoft Corp., het Slack-platform van Salesforce Inc. en Cisco Systems Inc.'s Webex.

Volatiliteit verwacht

Traders maken zich op voor wat volatiliteit na de resultaten, waarbij de aandelen naar verwachting meer dan 21% in beide richtingen zullen bewegen. Dat is groter dan de bewegingen die we zagen nadat de afgelopen zes kwartaalrapporten waren gepubliceerd, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.

Toch heerst er over het algemeen een gevoel van optimisme dat Zoom gepositioneerd is om te gedijen in een post-pandemische wereld.

“Zelfs nu we overgaan naar een meer hybride werkomgeving, zullen we een betrouwbaar platform voor virtuele communicatie nodig hebben als aanvulling op persoonlijke ontmoetingen, en er is al een sterk sentiment in het voordeel van Zoom vanuit het perspectief van de gebruiker”, zegt Pedro Palandrani, directeur van onderzoek bij Global X.

Technische kaart van de dag

Top technische verhalen

• Broadcom Inc. is in gesprek om cloudcomputingbedrijf VMware Inc. over te nemen, volgens mensen die bekend zijn met de zaak, en zet een blockbuster-technologiedeal op die de chipmaker in een zeer gespecialiseerd softwaregebied zou overbrengen. VMware-aandelen stegen maandag met maar liefst 19% in de premarket-handel.

• Pony Ma, mede-oprichter van Tencent Holdings Ltd., deelde een viraal opiniestuk over de economische kosten van de strenge Covid Zero-maatregelen van China, in een zeldzame blijk van frustratie nadat zijn bedrijf in het eerste kwartaal moeite had om te groeien.

• Er wordt algemeen verwacht dat Didi Global Inc. maandag een zegen van de aandeelhouders zal krijgen om de beursnotering in New York te beëindigen, als afsluiting van een beproeving van elf maanden die ongeveer 11 miljard dollar van zijn marktwaarde heeft weggevaagd en de ride-hailing gigant in een symbool van de Chinese technologie heeft veranderd. hardhandig optreden

• Xiaomi Corp., 's werelds derde grootste smartphonemaker achter Samsung Electronics Co. en Apple Inc., kondigde een langdurige samenwerking aan met Leica Camera AG voor de gezamenlijke ontwikkeling van smartphonecamera's.

(Updatet rendementspotentieel in paragraaf 11.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP