Yen Option Cost springt naar drie jaar hoog door BOJ Surprise Concern

(Bloomberg) — De kosten om zich in te dekken tegen de volatiliteit in dollar-yen in de komende week zijn gestegen tot het hoogste niveau in bijna drie jaar nu traders zich schrap zetten voor nog meer verrassingen van de Bank of Japan op woensdag.

Meest gelezen van Bloomberg

Door de kosten van de contracten te verhogen, proberen optieverkopers de kosten te verminderen om opnieuw overrompeld te worden nadat de BOJ investeerders vorige maand schokte door haar programma voor het beheersen van de rentecurve aan te passen. Dat leidde tot de grootste eendaagse stijging van de yen ten opzichte van de dollar sinds 1998.

De dag voor de beleidsvergadering van december hadden optiemarkten een kans van 0% ingeprijsd dat het valutapaar 130.58 zou raken op de dag van de beslissing, maar dat niveau werd uiteindelijk het dieptepunt van de sessie.

Een combinatie vorige week van de Yomiuri-krant die meldde dat de BOJ de neveneffecten van haar ultra-gemakkelijke monetaire beleid zal herzien en de 0.5% rendementslimiet van de centrale bank die wordt overschreden, heeft optieverkopers ertoe aangezet om de kosten van de contracten te verhogen.

Ze houden rekening met het potentieel van een koersdaling van de dollar-yen als het beleid verder wordt gewijzigd of van een rally als de BOJ standhoudt, wat kan leiden tot shortcovering door beleggers die wedden op een beleidsaanpassing. Een week dollar-yen optiecontracten prijzen nu een kans van 70% in dat spot zal worden verhandeld in een bereik van 123.40-131.76 over een periode van een week op basis van een referentiekoers van 127.67.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP