Waarom daalden de Chinese aandelen in oktober 13 met zo'n 2022%?

Key Takeaways

• De Hang Seng Index, een aandelenindex uit Hongkong waarin veel Chinese bedrijven zijn opgenomen, daalde meer dan 36% year-to-date en 13% in de maand.
• De val kwam op de rug van Xi Jinping die een conventie-brekende derde termijn als president van de Chinese Communistische Partij vastlegde
• Buitenstaanders vreesden dat het nieuwe leiderschap van de Communistische Partij, vol met Xi-loyalisten, duidde op een minder economisch liberale toekomst voor China en een prioriteitstelling van staatsbedrijven.

De Hang Seng-index, de belangrijkste aandelenindex van Hongkong, daalde met 13.4% over de 30 dagen eindigend op 28 oktober en met 36.14% year-to-date. Het grootste deel van de daling van de index werd veroorzaakt door een crash van de grote Chinese aandelenkoersen, waaronder de aandelen van bedrijven als Tencent en Alibaba.

Wat was de oorzaak van deze crash en hoe moeten investeerders reageren? We zullen het afbreken.

Wat gebeurde er met Chinese aandelen?

Sinds het begin van het jaar zitten de Chinese aandelen in een neerwaartse trend, maar die trend versnelde in oktober. De Hang Seng-index beleefde de grootste eendaagse daling sinds de financiële crisis van 2008, wat duidelijk aantoont hoe nijpend de situatie is voor Chinese bedrijven.

In één weekend verloren Chinese bedrijven die genoteerd staan ​​op de Nasdaq Golden Dragon China Index, die tientallen Chinese bedrijven volgt die in de VS genoteerd staan, meer dan 73 miljard dollar aan waarde, een daling van 14%.

Deze dalingen zorgden ervoor dat veel buitenlandse investeerders hun Chinese aandelen verkochten. Amerikaanse certificaten van aandelen (ADR's), een hulpmiddel waarmee Amerikaanse investeerders gemakkelijker buitenlandse aandelen kunnen kopen, daalden van de vijf grootste aandelen van China met meer dan $ 52 miljard.

Het meest getroffen waren de Chinese technologiebedrijven, zoals Alibaba, Baidu, Pinduoduo en JD.com.

Wat is er gebeurd in de bredere markt?

Het is geen geheim dat het een turbulent jaar is geweest voor de wereldmarkten, maar de crash van Chinese aandelen was zelfs sneller dan de dalingen op andere markten.

Year-to-date was de S&P 500 iets minder dan 19% gedaald ten opzichte van de 36% van de Hang Seng eind vorige maand. De FTSE 100, een grote Londense index, daalde met 6.1% year-to-date.

Gezien de sterke achteruitgang van de Chinese markt, terwijl andere indices licht stegen of sindsdien stabiel bleven, had iets buiten de wereldwijde economische onzekerheid duidelijk invloed op de Chinese markt.

De crash zelf

Het is doorgaans moeilijk om de exacte redenen aan te wijzen, maar de Hang Seng viel een dag nadat de Chinese president Xi Jinping een derde ambtstermijn claimde als leider van de Chinese Communistische Partij, en dus van het land.

Van 1982 tot 2018 was er een grondwettelijke limiet van twee opeenvolgende ambtstermijnen voor presidenten van de Chinese Communistische Partij. De derde achtereenvolgende termijn van Jinping heeft de conventie getrotseerd en tot bezorgdheid geleid bij internationale investeerders.

Een andere bron van zorg is het feit dat premier Li Keqiang met pensioen gaat. Li werd gezien als een tegenwicht tegen het economische beleid van Xi. Veel economen denken dat Xi voorrang zal geven aan staatsbedrijven boven particuliere bedrijven, wat de groei van op de Chinese beurs genoteerde bedrijven zou kunnen beïnvloeden.

ProbeerqOver Q.ai's Global Trends Investment Kit | Q.ai – een Forbes-bedrijf

Degenen die Li en andere belangrijke spelers in de leiding van de Communistische Partij vervangen, worden over het algemeen gezien als Xi-loyalisten.

Tijdens partijbijeenkomsten legde de Communistische Partij veel nadruk op de nationale veiligheid. Dat en de recente oppositie tegen Taiwanese onafhankelijkheid hebben investeerders ook doen vrezen dat het land een meer protectionistisch beleid zal voeren of hardhandig optreden tegen grote technologiebedrijven met een wereldwijde aanwezigheid.

Kortom, beleggers zijn veel onzekerder over hoe de Chinese regering het land de komende jaren zal leiden dan een maand geleden. Bovendien schetsen opvattingen over de beleidsprioriteiten van Xi Jinping een negatief beeld voor Chinese bedrijven internationaal, wat leidt tot een uitverkoop in de aandelen van het land.

Nul-COVID

Een andere belangrijke bron van risico die internationale investeerders zorgen baart in China's zero-COVID-beleid. Dit beleid reageert op zelfs kleine uitbraken van de ziekte met massale tests en wekenlange lockdowns in grote steden, wat de economie van het land zwaar onder druk zet.

Dit beleid is zeer effectief geweest in het terugdringen van sterfgevallen als gevolg van het coronavirus. Volgens de Wereldgezondheidsorganisatie zijn sinds het begin van de pandemie 28,061 mensen in China overleden als gevolg van Covid, vergeleken met de meer dan 1 miljoen doden in de Verenigde Staten. Dit ondanks het feit dat China ongeveer het viervoudige van de bevolking van de VS heeft.

Xi Jinping is een voorstander van het nul-COVID-beleid en het leiderschap van de Chinese Communistische Partij bestaat nu grotendeels uit mensen die loyaal zijn aan Xi. Dit betekent dat voortzetting van dit beleid waarschijnlijk is. Veel beleggers vrezen dat aanhoudende lockdowns de groei van de Chinese economie zullen vertragen, wat ook heeft bijgedragen aan de uitverkoop op de aandelenmarkt.

Wat beleggers kunnen doen?

In het licht van de crash van Chinese aandelen staan ​​beleggers voor een paar opties.

Een stap die beleggers kunnen nemen, is om de dip te kopen en in Chinese aandelen te beleggen als reactie op hun dalende prijzen. Als de derde ambtstermijn van Xi Jinping niet leidt tot meer protectionistisch beleid of hardhandig optreden tegen Chinese technologiebedrijven in het buitenland, kan dit een kans zijn voor investeerders om aandelen kopen met korting terwijl andere investeerders bang zijn voor hun toekomst.

Aan de andere kant kunnen voorspellingen over de toekomst van de Chinese markten uitkomen. President Xi zou ervoor kunnen kiezen om staatsbedrijven voorrang te geven boven beursgenoteerde bedrijven. De Communistische Partij zou ook bedrijven die op buitenlandse markten actief zijn, kunnen onderdrukken en aanhoudende lockdowns in overeenstemming met het nul-COVID-beleid van het land zouden het herstel van China van de pandemie kunnen vertragen of ongedaan maken.

Om te voorspellen wat er zal gebeuren, is een kristallen bol nodig. Als u geïnteresseerd bent in buitenlandse aandelen, kan het nu toevoegen van Chinese bedrijven aan uw portefeuille u de kans geven om tegen een lage prijs in te kopen, maar er zijn duidelijke risico's aan verbonden.

Het laatste woord

Hoewel het een turbulent jaar is geweest voor markten in het algemeen, kende de Chinese aandelenmarkt de afgelopen weken grote uitverkoopacties, grotendeels als gevolg van Xi Jinping's machtsversterking in het land. Velen vrezen dat dit het herstel van de economie na COVID zou kunnen vertragen of zou kunnen leiden tot meer overheidsingrijpen in op de markt genoteerde bedrijven.

Q.ai haalt het giswerk uit beleggen. Onze kunstmatige intelligentie speurt de markten af ​​naar de beste investeringen voor allerlei risicotoleranties en economische situaties. Vervolgens worden ze gebundeld in handige investeringskits zoals de Kit voor wereldwijde trends.

Het beste van alles is dat je kunt activeren Portefeuillebescherming op elk moment om uw winsten te beschermen en uw verliezen te verminderen, ongeacht in welke branche u belegt.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.