De software van Tumelo haalt fondsbeheerders uit het ideologische kruisvuur, waardoor het voor de gewone man gemakkelijker wordt aandeelhouders zeggenschap hebben over diversiteit, het milieu en de arbeidsomstandigheden.
GGeorgië Stewart, in 2017 voerde een laatstejaarsstudent aan de universiteit van Cambridge campagne om de schenking zijn voorraden fossiele brandstoffen te laten verkopen. Dat kwam niet ver. "Toen ik daar was, hebben ze zich ontdaan van teerzanden", zegt ze minachtend. Hoe dan ook, vervolgt ze, “desinvesteren is niet noodzakelijkerwijs de beste uitkomst. Je krijgt gewoon aandeelhouders die het niets kan schelen.”
Uit die zure druiven kwam een bedrijfsidee. Stewart, 27, is de CEO van Tumelo, een vijf jaar oude firma uit Bristol, Engeland, die investeerders een platform biedt om hun mening te uiten in proxy-wedstrijden. "We willen meer transparantie en verantwoording", zegt ze.
Met 57 werknemers en 22 miljoen dollar aan durfkapitaal staat Tumelo nog niet in het zwart, maar is hij gepositioneerd om daar te komen. Het bevindt zich op een slagveld waarin wereldverbeteraars die zaken als koolstofreductie en gendergelijkheid promoten, in oorlog zijn met anti-wokers die zeggen dat bedrijven geen andere missie zouden moeten hebben dan winst maken.
In theorie controleren de aandeelhouders van Exxon Mobil het en kunnen ze stemmen om de oliebronnen te vervangen door zonnepanelen als ze dat willen. Twee problemen hier. Een daarvan is dat u uw aandelen waarschijnlijk indirect bezit. Als u $ 100,000 in een S&P 500-indexfonds heeft, heeft u 12 aandelen van Exxon, maar krijgt u geen volmacht. De fondsbeheerder wel.
En als u het stemrecht zou krijgen, wat zou u er dan mee doen? Had u tijdens de Exxon-bijeenkomst van vorig jaar een mening over voorstel nr. 6, "Verminder de uitstoot van bedrijven en de verkoop van koolwaterstoffen"? Heb je tijd om 500 volmachtverklaringen te lezen?
Tumelo treedt in het midden en int vergoedingen van makelaars en fondsen die een stemfunctie als verkoopargument willen aanbieden. De retailklant geeft Tumelo alleen-lezen toegang tot een effectenrekening en kiest vervolgens uit een menu met negen beleidskeuzes. Er is er een die een anti-koolstofstandpunt aanhangt, een andere die de rechten van werknemers promoot, enzovoort. Het fonds krijgt een rapport met alle voorkeuren en aandelenaantallen van zijn Tumelo-actieve investeerders. De fondsbeheerder kan vervolgens, met behulp van proxy-adviesbureaus zoals Glass Lewis, een beleid vertalen in een stemming over elk voorstel.
Tot nu toe heeft Tumelo een zekere mate van buy-in van Legal & General, een vermogensbeheerder van $ 1.6 biljoen in het VK; Cushon, een Londense investeringsfirma die zogenaamde koolstofvrije pensioenen promoot; en de internationale tak van Fidelity Investments. Tumelo hoopt binnenkort zijn eerste Amerikaanse partner aan te kondigen.
levon gelukzaligheid voor forbes
Op dit moment zijn deze aandeelhouderstellingen wensen, geen bevelen; in zowel het VK als de VS ligt het stemrecht onmiskenbaar bij de fondsbeheerder. In Tumelo's begindagen was flow-through-stemmen inderdaad een te radicaal idee en het bedrijf deed niet meer dan investeringsfirma's helpen hun klanten te informeren over hoe verschillende fondsen zich gedroegen in proxy-wedstrijden. "Als ons rentmeesterschap was begonnen met het uitbrengen van stemmen, zouden [geldmanagers] ons de kamer uit hebben gelachen", zegt Stewart. Maar nu, zegt ze, evolueert de wereld krachtig in de richting van aandeelhoudersdemocratie.
Stewart bedacht dit bedrijf met de hulp van twee risicovolle Cambridge-klasgenoten, Will Goodwin en Benjamin King. Goodwin is nu hoofd van de Amerikaanse operaties. King schreef de eerste stukjes van een softwarepakket dat nu uit 1.6 miljoen regels code bestaat en stopte gewoon om te beginnen met paragliden.
Het was een goedkope operatie. In het eerste jaar verschool het drietal zich in de kelder van het ouderlijk huis van Goodwin en kreeg gratis advies van een bedrijfsincubator verbonden aan de Universiteit van Bath. Stewart nam de bus om naar het investeringskantoor van muzikant Peter Gabriel te gaan om wat durfkapitaal binnen te halen.
Illustratie door Patrick Welsh voor Forbes
HOE HET TE SPELEN
Door William Baldwin
Bezorgd over het klimaat? Haal uw S&P-index uit de Motor nr. 1 Transform 500 ETF, wiens sponsor in 2021 zijn volmachten en overtuigingskracht gebruikte om drie dissidenten in het bestuur van Exxon Mobil te krijgen. Degenen in het andere kamp kunnen Vivek Ramaswamy's kopen Streef 500 ETF, die belooft "zich te concentreren op winst boven politiek/ESG." Beide rekenen 0.05% aan jaarlijkse kosten. Derde optie: koop de iets goedkopere S&P-fondsen (kosten, 0.03%) in de BlackRock iShares- en Vanguard-line-ups en draag uw spaargeld bij aan een doel waarin u gelooft. In corporate governance neigt BlackRock naar links, terwijl Vanguard dichter bij neutraal staat.
Willem Boudewijn is Forbes' Columnist Beleggingsstrategieën.
Bij gebrek aan geld voor een merkonderzoek typten de oprichters 'belief' in Google Translate en scrolden door de talen, op zoek naar een woord waarvan de URL niet werd gebruikt en dat in een van de andere 133 talen niet iets vreselijks betekende. Sesotho, een taal die voornamelijk in zuidelijk Afrika wordt gesproken, kwam door.
De timing van Tumelo is goed. Vermogensbeheerders die nog maar een paar jaar geleden misschien hadden gehuild bij het idee om klanten te laten stemmen, lijken het idee vandaag te verwelkomen. Denk aan de benarde situatie van Larry Fink, die als hoofd van BlackRock toezicht houdt op 9 biljoen dollar aan andermans geld. Hij heeft uitspraken gedaan over hoe bedrijven de COXNUMX-uitstoot moeten terugdringen en sociale rechtvaardigheid moeten nastreven. Nu heeft hij geldman Vivek Ramaswamy plus een bende staatspenningmeesters die klagen dat BlackRock niet het recht heeft om linkse politiek in bestuurskamers te injecteren.
Oplossing: laat de klanten de kruistocht doen. BlackRock heeft een systeem om institutionele klanten proxy-keuzes te laten maken. Vanguard Group zegt te gaan experimenteren met het geven van zeggenschap aan kleine investeerders in haar fondsen.
Geen probleem als de gigantische makelaars en fondsbeheerders hun eigen systemen creëren om de wensen van beleggers te volgen; zodra ze de weg vrijmaken, kunnen kleinere outfits die een stemfunctie willen aanbieden, zich tot Tumelo wenden voor een kant-en-klare oplossing - en de portefeuillemanager uit het midden van ideologische strijd halen. “Een fondsbeheerder die in Walmart investeerde, had niet verwacht dat ze vorig jaar over abortus zouden moeten stemmen. Dat heeft niets te maken met de beleggingsthese', zegt Stewart.
Het is gemakkelijk te zien waar Stewart en haar medeoprichters denken dat democratie de bedrijfswereld zou kunnen brengen tussen nu en wanneer ze hun pensioenfondsen verzilveren. "Pensioen is niet alleen het nummer op uw bankrekening", zegt ze. "Hoe zit het met het werk van uw gezin, de lucht die u inademt, uw gezondheid?"
Maar als spaarders hun volmachten willen overhandigen aan een of andere raider die dikkere dividenden belooft, let dan niet op de arbeiders of de sfeer, het zij zo. "Spreekt Greta [Thunberg] of Vivek [Ramaswamy] voor jou?" vraagt Stewart. "Op dit moment kun je die beslissing niet nemen."
MEER VAN FORBES
Bron: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2023/02/06/who-decides-how-woke-corporations-should-be/