Bank of America zegt dat een "rijkdomseffect op steroïden" de Amerikaanse economie kan beïnvloeden als gevolg van de waardedaling van aandelen en obligaties en andere activa ter waarde van biljoenen dollars in 2022.
"De 22 biljoen dollar die dit jaar aan aandelen, obligaties, cryptocurrencies en onroerend goed verloren is gegaan, zou ongeveer 700 miljard dollar aan consumptie vertegenwoordigen, wat neerkomt op ongeveer 4% van het totale huidige verbruik, plus of min", zei een team van strategen onder leiding van Savita Subramanian. , het hoofd van de Amerikaanse aandelen- en kwantitatieve strategie van de bank, in een notitie aan klanten maandag.
Bank of America
Subramanian gebruikte een berekening van het National Bureau of Economic Research (NBER), waaruit bleek dat één dollar aan vernietigde rijkdom zich vertaalt in een marge van 2% tot 4% hit op consumptie.
De NBER definieert het zogenaamde vermogenseffect als het idee dat huishoudens die rijker worden als gevolg van stijgende activawaarden, zoals aandelen of onroerend goed, meer zullen uitgeven en op hun beurt de bredere economie stimuleren. Dat vermogenseffect kan ook in moeilijke tijden ontrafelen.
Een daling van 16% tot nu toe dit jaar, de S&P 500
SPX,
stevent af op zijn slechtste prestatie sinds het hoogtepunt van de Grote Financiële Crisis in 2008. En de vastgoedprijzen zijn dit jaar onder druk te midden van hogere Amerikaanse rentetarieven en angst voor een recessie.
Subramanian en het team zeggen dat het cijfer van $ 700 miljard de impact misschien overdrijft "aangezien Amerikaanse consumenten een deel van deze instrumenten bezitten." Maar het welvaartseffect zou meer uitgesproken kunnen zijn vanwege een "meer gedemocratiseerde markt", zei ze.
Gedemocratiseerd beleggen versterkte het vermogenseffect van de jaren 2000, dankzij het toenemende eigenwoningbezit. Een daaropvolgend verlies van $ 8 biljoen aan nettowaarde van huishoudens als gevolg van de crash van 2008 had een domino-effect van maar liefst 1 procentpunt kwartaal op kwartaal op een voor seizoen gecorrigeerd tarief op de piek.
Wat het huidige klimaat betreft, zien ze tekenen van gedemocratiseerd beleggen via retailbeleggingen die weliswaar lager zijn dan de hoogtepunten van eind 2020/begin 2021 na piekbelastingstimulansen, maar nog steeds hoger zijn dan vóór COVID. Ze schatten dat het ongeveer 20% van de large-cap en 28% van de small-cap handelsvolumes omvat.
Bofa
Meer bewijs: gebruikers van handelsplatform Robinhood
KAP,
zijn ook boven pre-COVID-niveaus, zelfs als ze lager zijn dan pieken. En de waarde van deals steeg in 2021, waarvan ongeveer 60% via Special Purpose Acquisition Vehicles (SPAC's).
Subramanian nam ook nota van een onderzoek in juni door BofA's cryptocurrency-strategen, waaruit bleek dat 43% van de respondenten van plan was om in de komende zes maanden crypto-holdings te starten, en 75% was van plan om er in de komende zes maanden meer toe te voegen.
Dat onderzoek kwam natuurlijk vóór het faillissement van crypto-uitwisseling FTX en meer recent BlockFi. Stress in die activaklasse heeft bitcoin behouden
BTCUSD,
op dieptepunten die sinds eind 2020 niet meer zijn gezien.
En: Crypto-geldschieter BlockFi klaagt Sam Bankman-Fried aan wegens zijn aandelen in Robinhood: rapport
Bron: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo