De crisis van Silicon Valley Bank en de daaropvolgende sluiting hebben de financiële markten sinds eind vorige week op zijn kop gezet. Om spaarders en investeerders te beschermen, federale toezichthouders kondigde zondag aan dat ze "elke mogelijke liquiditeitsdruk zouden aanpakken".
Veel mensen hebben de noodmaatregelen beschreven als een reddingsoperatie en zeggen dat ze een belangrijke verschuiving markeren in de manier waarop de federale overheid omgaat met bankencrises. Tot nu toe alleen stortingen tot $250,000 waren verzekerd volgens de federale wet. Maar het besluit van zondag door toezichthouders zal alle stortingen bij SVB en crypto-heavy beschermen Handtekening Bank, welke toezichthouders afgebouwd op zondag, om "systeemrisico's" te vermijden.
"We hebben het systeem veranderd", zei econoom Mohamed El-Erian, president van Queens' College aan de Universiteit van Cambridge, tegen CNBC's Squawk Box op maandag. Hij herhaalde ook Roger Altman, oprichter van het adviesbureau voor investeringsbanken Evercore, dat "we nu in een andere wereld zijn."
“Moesten we dit allemaal doen? Gezien de urgentie van het weekend en het feit dat er geen perfecte beleidsreactie was, denk ik dat we een aantal compromissen moesten sluiten”, zei El-Erian over de tussenkomst van de federale regering.
Ondanks de angst dat veel particulieren en kleine bedrijven hun deposito's zouden verliezen vanwege het faillissement van Silicon Valley Bank, heeft El-Erian er alle vertrouwen in dat haar klanten hun geld zullen terugkrijgen.
"Beleggers hoeven zich geen zorgen te maken. Uw deposito's zijn prima, 'zei hij. "Het is nu bijna onmogelijk om nog terug te gaan op onbeperkte depositogarantie."
Kort nadat de problemen van Silicon Valley Bank begonnen, hadden investeerders een beroep gedaan op de federale toezichthouders om bankdeposito's veilig te stellen. Op vrijdag tweette miljardair-investeerder Bill Ackman, hoofd van Pershing Square Capital Management, hoe a reddingsoperatie van de overheid "zou moeten worden overwogen" als particulier kapitaal het probleem van het gezond maken van spaarders niet kan oplossen. Nadat federale functionarissen zondag hadden gehandeld, zei hij dat de regering "het juiste had gedaan".
Een ander effect van de bankencrisis zou kunnen zijn op het monetaire beleid van de Fed. Het afgelopen jaar heeft de Fed de rentetarieven verhoogd om de inflatie te beteugelen, en dat stond vast verder in de rest van 2023. Nu SVB en Signature Bank de afgelopen dagen failliet zijn gegaan, kan de Fed tijdens haar volgende vergadering later deze maand verdere renteverhogingen heroverwegen, zei El-Erian. Stijgende tarieven waren de oorzaak van de problemen van de SVB, volgens Minister van Financiën Janet Yellen.
“We hadden een lange periode van een te ruim monetair beleid. Toen het erop aankwam het monetaire beleid aan te passen, handelde de Fed niet snel genoeg en moest toen op de rem trappen', zei El-Erian verwijzend naar de renteverhogingen van de Fed.
Hoewel de Fed zou kunnen overwegen haar benadering van de rentetarieven te herzien, zei El-Erian dat de centrale bank de verhogingen niet volledig moet stopzetten omdat inflatie nog steeds een groot probleem is.
"De markten hebben gestemd dat de Fed zich zal terugtrekken uit haar inflatiestrijd", zei hij. "Ik zou met 25 basispunten verhogen om uit te leggen dat ik andere tools heb die ik kan gebruiken om redenen van financiële stabiliteit", vertelde hij aan CNBC.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html