Vitalik Buterin sluit short trade van zeven maanden op RAI-token en levert $ 92,000 op

Mede-oprichter van Ethereum, Vitalik Buterin, sloot een shortpositie van zeven maanden op de niet-gekoppelde vermeende stablecoin RAI, waarmee hij een coole $ 92,000 opleverde, volgens on-chain records.

Buterin haalde de handel in mei en juni, leende 400,000 RAI en verkocht het voor $ 1.2 miljoen aan DAI, een stablecoin gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Hierdoor ontstond een effectieve shortpositie op RAI ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Buterin sloot de positie op 22 januari en verkocht $ 1.13 miljoen aan DAI en ether voor RAI. Hij had volgens hen een winst van $ 92,000 over on-chain-records van Buterin's Ethereum-portemonnee (zoals opgemerkt door on-chain-onderzoeker kyoronoot op Twitter).

RAI, gebouwd door Reflexer Labs, is een experimentele "stablecoin" die niet is gekoppeld aan een specifiek token of fiat-valuta, maar wordt ondersteund door ether. Degenen die RAI willen slaan, moeten hun ether als onderpand opsluiten en een vergoeding van 2% betalen. 

RAI gebruikt een algoritmische benadering om stabiel te blijven. Dit ontwerp heeft invloed op de vraag naar en het aanbod van het token en helpt de volatiliteit ervan te verminderen - zonder dat het gekoppeld blijft aan een specifiek activum.

Vanwege het ontwerp blijft RAI niet gekoppeld aan de Amerikaanse dollar en fluctueert het in de loop van de tijd. In het afgelopen jaar is de prijs gedaald van $ 2.79 naar $ 3.07. Het is echter veel minder volatiel gebleven dan de meeste vrij zwevende cryptocurrencies, inclusief ether, dat als onderpand wordt gebruikt.

Een fout in het ontwerp van RAI

Mede-oprichter van Reflexer Labs, Ameen Soleimani, die momenteel de mede-oprichter en CEO van SpankChain is, gebruikte de handel van Buterin om zijn argument te ondersteunen dat het huidige ontwerp van RAI gebrekkig was. 

"ETH-only RAI was een vergissing", zei hij zei te volgen op Twitter.

Soleimani voerde aan dat, omdat RAI-houders niet profiteren van het uitzetten van opbrengsten op de ether die als onderpand wordt gebruikt, er alternatieve kosten zijn voor het slaan ervan. Als gevolg hiervan beweerde hij dat het RAI-aflossingspercentage - wat RAI stabiel houdt - altijd negatief zou moeten zijn. Dit betekent dat het algoritme dat RAI plat zou moeten houden, het in plaats daarvan een licht neerwaarts traject zou geven. Dit is niet ideaal, aangezien het hele punt van het token was om te proberen het zo stabiel mogelijk te houden.

De manier om dit op te lossen, zei hij, zou zijn om stETH als onderpand te gebruiken. Dit is een liquid staking token dat de ether staking opbrengst ontvangt. Als dit zou worden gebruikt, zou het onderpand dat ten grondslag ligt aan RAI toenemen in overeenstemming met het uitzetrendement, wat ten goede komt aan RAI-houders en de alternatieve kosten van het slaan ervan wegnemen.

Alleen zit er een addertje onder het gras. Toen RAI werd gebouwd, gooide het oprichtende team in wezen de sleutels weg. In tegenstelling tot veel Ethereum-projecten die beheerderssleutels hebben, waardoor ze hun protocollen kunnen upgraden, heeft RAI ervoor gekozen dit niet te doen. Soleimani nam de schuld hiervoor op zich en erkende dat hij vooral in het oprichtende team gefocust was op wat hij omschreef als 'onbestuurbaarheid'.

Hij voegde eraan toe dat de enige manier om dit op te lossen en stETH als onderpand te introduceren, zou zijn om het protocol volledig opnieuw op te starten en het opnieuw te proberen met de wijzigingen. "Onbestuurbaar op eigen risico," mijmerde hij.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.