Uitspraak in het geval van Theranos-oprichter Elizabeth Holmes heeft lessen voor investeerders

Soms is een investering te mooi om waar te zijn.

Neem bijvoorbeeld de start-up in de gezondheidszorg van Elizabeth Holmes. Maandag werd de oprichter en voormalig CEO van Theranos schuldig bevonden aan vier aanklachten in haar strafrechtelijke fraudezaak.

Bijna tien jaar geleden haalde Holmes $ 945 miljoen op bij spraakmakende investeerders, waaronder de familie van voormalig onderwijssecretaris Betsy DeVos, Rupert Murdoch en de Walton-familie van Walmart.

Om investeerders te lokken, verklaarden getuigen dat de beweringen van Holmes over de bloedtesttechnologie van het bedrijf overdreven of onjuist waren. Uiteindelijk veroordeelden juryleden Holmes voor draadfraude en samenzwering om draadfraude te plegen. Ze riskeert tot 20 jaar gevangenisstraf.

Meer van Personal Finance:
Waar beleggers zouden moeten overwegen om hun geld in te zetten
Bitcoin-inzinking biedt investeerders belastingspel
10 dingen die in 2022 meer gaan kosten

"Het verhaal van Theranos is een belangrijke les voor Silicon Valley", zei Jina Choi, directeur van het regionale kantoor van de SEC in San Francisco, op het moment dat de aanklacht werd ingediend. 

"Innovators die een industrie willen revolutioneren en ontwrichten, moeten investeerders de waarheid vertellen over wat hun technologie vandaag kan doen, niet alleen wat ze hopen dat het ooit zal doen."

Omdat Theranos nooit naar de beurs ging, stond het niet onder dezelfde overheid en publieke controle als andere, meer gevestigde bedrijven. Dat gaf investeerders de kans om in te stappen terwijl het in de lift zat, maar legde ook de last op hen om de bloedtest-startup grotendeels onafhankelijk te onderzoeken.

Theranos is niet de enige rotte appel die er is; het is slechts het meest recente voorbeeld van een.

Andere zwarte ogen voor de industrie zijn onder meer uBiome, dat door de FBI werd onderzocht wegens frauduleuze facturering, en Outcome Health, een reclamebureau voor de gezondheidszorg dat misleidende informatie verstrekte aan medicijnfabrikanten over waar hun advertenties werden weergegeven en hoe ze presteerden.

Fraude gaat natuurlijk veel verder dan de gezondheidszorg.

Bedrijfsmisdrijven komen in golven, zei Len Sherman, hoogleraar bedrijfskunde aan de Columbia Business School. Van Enron en WorldCom tot Bernie Madoff en nu Theranos, "we bevinden ons in een ander tijdperk met omstandigheden die bevorderlijk zijn voor het bevorderen van fraude." 

“Het is belangrijk dat we er niet vanuit gaan dat elk bedrijf een Theranos is; we moeten alleen de juiste vragen stellen”, zegt Ruby Gadelrab, oprichter en CEO van MDisrupt, een medisch due diligence-bedrijf voor de gezondheidstechnologie-industrie, dat ernaar streeft in de toekomst soortgelijke fouten te voorkomen.

"De gezondheidszorg als geheel is complex", zei Gadelrab. "Het is waarschijnlijk het moeilijkste gebied om in te investeren."

Om investeerders te helpen gezondheidstechnologiebedrijven te onderzoeken, stelt Gadelrab voor om eerst vast te stellen of het product klinisch en commercieel levensvatbaar is.

"Beleggers doen technische en financiële zorgvuldigheid met behulp van experts, in de gezondheidszorg moeten we medische zorgvuldigheid doen met behulp van deskundigen in de gezondheidszorg."

Bepaal vervolgens of er bewijs is om de wetenschappelijke beweringen van de oprichters te ondersteunen.

De technologie moet worden gevalideerd, zei Gadelrab. "Laat me de gegevens zien." Bijvoorbeeld: "neemt het daadwerkelijk een ziekte of biomarker op als het aanwezig is en niet als het niet aanwezig is?"

"Niet alle gegevens zijn gelijk", voegde ze eraan toe. Goede gegevens worden extern gedaan met wetenschappers en onderzoekslaboratoria, geweldige gegevens worden gepubliceerd in peer-reviewed tijdschriften en uitstekende gegevens worden gepubliceerd en gerepliceerd.

Kijk ten slotte naar de teamstructuur. “Hebben ze klinische experts in hogere functies? Op hun bestuur, als hun investeerders, in hun C-suite?”

"Zorg ervoor dat gezondheidsexperts aan tafel zitten en een stem hebben in het proces", zei Gadelrab.

De geheimhouding rond de Theranos-technologie en de intense aandacht die aan de CEO werd gegeven, was onderdeel van de mystiek en ook een grote rode vlag, aldus Sherman. "Ik hoop dat de volgende keer dat zoiets gebeurt, iemand zegt 'wacht even'."

Bij elke investering, al dan niet openbaar verhandeld, moet u uw due diligence doen, adviseerde Winnie Sun, directeur van Sun Group Wealth Partners in Irvine, Californië.

Google om te beginnen het bedrijf en lees consumentenrecensies, zei ze. Check daarnaast Twitter om te zien hoe klanten reageren. "Dat zal een rol spelen bij de vraag of je dat bedrijf wilt bezitten," zei Sun.

Als u met een makelaar of financieel adviseur werkt, heeft u een extra beschermingslaag - zolang die persoon voldoet aan een minimaal niveau van referenties en achtergrond om in de branche te werken. (Controleer of financiële adviseurs een licentie hebben of geregistreerd zijn bij een bedrijf via de Investment Adviser Public Disclosure-website van de SEC of dat de broker is vermeld op de bron van de Financial Industry Regulatory Authority, BrokerCheck.)

"Als je dit alleen doet, moet je wat meer due diligence doen, vooral als het een investeringsidee is waar je van een vriend of op internet over hebt gehoord", voegde Sun eraan toe. "Besteed net zoveel tijd aan het kijken naar wat er in uw portefeuille zit als bij het boeken van uw volgende vakantie."

Investeer anders in een op de beurs verhandeld fonds of beleggingsfonds in plaats van individuele aandelen te kiezen.

De meeste experts zeggen dat diversifiëren met deze activaklassen de beste manier is om risico's te beheren en de prestaties op lange termijn te verbeteren.  

"Als investeerders komt het terug op de kernfilosofie van diversificatie", zei Sun.