(Bloomberg) — Meld u aan voor de New Economy Daily-nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer u op onze podcast
Meest gelezen van Bloomberg
Stevigere consumentenbestedingen en een beslissende verkleining van het handelstekort laten zien dat de Amerikaanse economie op korte termijn uit een kuil in het eerste kwartaal tevoorschijn komt.
Het aanhouden van dat momentum later dit jaar is meer een vraagteken, aangezien de productie en huisvesting afnemen, samen met de werkgelegenheid en de loongroei. De inflatie neemt weliswaar iets af, maar blijft hoog en de Federal Reserve zal harder blijven drukken op de rem van het monetair beleid.
In april boekten de voor inflatie gecorrigeerde aankopen van huishoudens de sterkste stijging in drie maanden en zullen dit kwartaal een opleving van het bruto binnenlands product in de wacht slepen. Het tekort op de goederenhandel, een grote bijdrage aan de daling van het bbp in het eerste kwartaal van 1.5% op jaarbasis, is vorige maand het sterkst gekrompen sinds 2009.
Hoewel deze ontwikkelingen reden zijn voor optimisme over de economie, lieten de regionale productie-enquêtes tegenvallers zien, terwijl de bestellingen voor kapitaalgoederen enigszins matigden.
Volgende week zal de regering naar verwachting melden dat de werkgelegenheidsgroei in mei is afgekoeld, wat erop wijst dat de vraag naar arbeid minder sterk begint te worden. Dat kan later dit jaar helpen om de loondruk te verlichten en uiteindelijk wat troost bieden aan centrale bankiers in hun streven de inflatie terug te dringen.
Veerkracht van de consument
De consumentenbestedingen waren sterk in april en stegen met 0.7% op inflatiegecorrigeerde basis. Maar de spaarquote daalde tot het laagste niveau sinds 2008, wat aangeeft dat Amerikanen steeds meer vertrouwen op besparingen, aangezien de prijsdruk onder druk staat op de budgetten.
De uitgavenstijging was breed gedragen, zowel door goederen als door diensten. Economen hadden verwacht dat de vraag naar diensten zoals reizen en entertainment de uitgaven voor koopwaar zou overtreffen nu de zorgen over de pandemie afnemen, maar de inflatiegecorrigeerde uitgaven voor goederen stegen in april met 1% ten opzichte van de voorgaande maand en de diensten stegen met 0.5%.
Het "rapport maakt duidelijk dat consumenten blijven consumeren ondanks de hoogste inflatie in 40 jaar", schreven de economen Tim Quinlan en Shannon Seery van Wells Fargo & Co. in een notitie. "Maar we komen steeds dichter bij het einde van de lolly", zeiden ze, terwijl ze de daling van de spaarquote opmerkten.
Tegelijkertijd, terwijl de inflatie op jaarbasis afkoelt, loopt ze nog steeds drie keer sneller dan de doelstelling van 2% van de Fed en verklaart dit waarom centrale bankiers naar verwachting de komende vergaderingen renteverhogingen van een halve punt zullen doorvoeren. Dat zou ook kunnen leiden tot een daling van de consumentenbestedingen in de komende kwartalen, schreven de economen van Wells Fargo.
Huisvesting struikelt
De hete huizenmarkt van vorig jaar koelt snel af, aangezien een steile stijging van de hypotheekrente de betaalbaarheidsproblemen verergert.
In april daalde de verkoop van nieuwe woningen het sterkst in bijna negen jaar, volgens gegevens van de regering dinsdag. Een graadmeter voor het ondertekenen van contracten op huizen die eerder in eigendom waren, daalde voor de zesde maand op rij, de langste dergelijke slip sinds 2018.
Uit de gegevens blijkt dat de renteverhogingen van de Fed en het telegraferen van meer verhogingen de vraag grotendeels afremmen. De hypotheekrentes, die de afgelopen twee weken zijn gedaald, bevinden zich volgens Freddie Mac nog steeds in de buurt van het hoogste niveau sinds 2009.
Een ander teken dat het tempo van de markt vertraagt, bereikte het aantal huizenverkopers dat de vraagprijzen verlaagde, het hoogste niveau sinds oktober 2019. Andere metingen van hoe warm de markt is, waaronder de tijd dat een huis op de markt staat en het percentage huizen dat boven wordt verkocht notering prijs, zijn ook plateau, Redfin Corp. gegevens toonden.
Productie modereren
Overheidscijfers van deze week lieten een stijging van 0.8% zien in de verzendingen van kernkapitaalgoederen, waardoor aan het begin van het tweede kwartaal stevigere zakelijke uitgaven voor apparatuur mogelijk zijn. Tegelijkertijd nam de groei van de kernorders af na een sterke stijging in maart.
De cijfers suggereren dat bedrijven zich houden aan plannen voor kapitaaluitgaven omdat ze de productiviteit willen verhogen om de last van hoge inflatie en een krappe arbeidsmarkt te verlichten. Het is echter minder duidelijk of bedrijven later dit jaar het huidige investeringstempo zullen heroverwegen in het licht van hogere rentetarieven en een verwachte afkoeling van de economische groei.
De meest recente enquêtes van de regionale Fed-banken lieten een duidelijke terugval van de activiteit zien. De productiemeters in de staat New York en de regio's van de Fed in Richmond en Philadelphia zijn allemaal in mei gedaald en bevinden zich op of nabij het laagste niveau sinds medio 2020.
Een zachtere productiegroei, in combinatie met een toename van de voorraden, kan de vraag naar goederen en materialen die in het buitenland worden gemaakt, verder helpen beperken. De regering meldde vrijdag dat het handelstekort in de goederenhandel in april met bijna 20 miljard dollar is gekrompen.
De invoer daalde in de loop van de maand met 5% door minder vraag naar industriële benodigdheden, kapitaalgoederen en consumentengoederen.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/us-economic-data-signals-firmer-110000821.html