Amerikaanse dollar snijdt nu door belangrijke technische niveaus 'als een heet mes in boter'

De US-dollar is weer aan het opleven en koerste richting de hoogste punten van het jaar tot nu toe die medio juli werden gezien, na een periode van relatieve rust in de afgelopen maand, toen investeerders zich terugtrokken op de verwachtingen van een op handen zijnde recessie in de VS.

De ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.58%
steeg met 0.6% tot 108.12 op vrijdag op weg naar het hoogste punt van 2022 dat op 14 juli werd genoteerd. Van de ene op de andere dag sneed de greenback door belangrijke technische niveaus ten opzichte van drie van zijn belangrijkste tegenhangers – de euro, het Britse pond en de Japanse yen – “als een heet mes in boter,” wat suggereert dat de dollar genoeg momentum heeft om nog hoger te blijven, zei Marc Chandler, managing director en chief market strateeg bij Bannockburn Global Forex in New York.

Veel van wat de dollar drijft, hangt af van wat er in de rest van de wereld gebeurt. In dit geval is de eurozone dreigt een recessie, Russische economie is sterk ingekrompen, Britse inflatie is boven op 10%, China's centrale bank heeft onverwacht de rente verlaagd te midden van tekenen van een vertragende groei en landen in de Pacific Rim, waaronder Japan, staan ​​op scherp over een mogelijke oorlog over Taiwan.

"In de lelijke wedstrijd is de VS het minst lelijk", zei Chandler via de telefoon, gezien de tekenen dat 's werelds grootste economie in het derde kwartaal kan blijven groeien. "De fundamentele reden voor de hervatting van de stijgende trend van de dollar is dat onze rivalen en concurrenten meer pijn lijden dan wij."

Een sterke dollar gaat meestal gepaard met krappere financiële omstandigheden in de VS, terwijl versoepelende financiële omstandigheden doorgaans de kracht van de dollar ondermijnen.

Inderdaad, beleggers waren vrijdag bezig met het vooruitzicht van hogere rentetarieven, nadat monetair beleidsmaker Thomas Barkin van de Fed van Richmond had gezegd dat de Federal Reserve zou doen wat nodig is om de inflatie terug te brengen naar haar doelstelling van 2%, hoewel dat niet onmiddellijk zal gebeuren. . Barkin zei ook: het terugbrengen van de inflatie naar dat doel zou kunnen betekenen dat er "een recessie zou kunnen plaatsvinden", hoewel dit niet hoeft te betekenen dat de economische activiteit "rampzalig" zal afnemen, Volgens Reuters.

Over het algemeen zijn de financiële markten verschoven van de angst voor een op handen zijnde recessie in de VS, naar de verwachting van een meer traditionele economische neergang die enige tijd zou kunnen duren om uit te spelen en een niet zo harde landing. Die sentimentverschuiving werd tot op zekere hoogte ondersteund door de opmerkingen van Barkin op vrijdag.

De stijging van de dollar op vrijdag ging gepaard met een uitverkoop van zowel aandelen als obligaties. Alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP
-2.01%
eindigde lager te midden van de maandelijkse vervaldatum van biljoenen dollars aan aan aandelen gekoppelde opties, terwijl een uitverkoop van obligaties het rendement op tienjarige staatsobligaties duwde
TMUBMUSD10Y,
2.961%
naar een hoogste punt in een maand van 2.987%.

Op het jaarlijkse Jackson Hole-symposium van de Fed volgende week in Wyoming, zal voorzitter Jerome Powell “zich moeten terugtrekken tegen de recente versoepeling van de financiële voorwaarden, die voorbarig waren, en grote centrale banken zullen aanzienlijk verkrappen, zelfs als hun economieën in een recessie afglijden. ', aldus Chandler. Al deze factoren pleiten meestal voor een aanhoudend momentum voor de dollar.

Siehe: Powell om Jackson Hole te vertellen dat recessie Fed's strijd tegen hoge inflatie niet zal stoppen

Gegevens uit Europa op donderdag wezen op: recordhoge inflatie, waardoor het vooruitzicht op sneller optreden van de centrale bank in die regio wordt vergroot. Toch "is de dollar [vrijdag] ochtend sterker nadat hij van de ene op de andere dag de weerstand heeft doorbroken", zegt Jim Vogel, executive vice president van FHN Financial in Memphis. "Het is een onverwachte technische verandering zonder enige nieuwe externe stuurprogramma's die waarschuwen voor systemische wereldwijde risico's."