De rendementen op staatsobligaties stegen grotendeels tijdens een ingekorte feestdag op vrijdag, waarmee een meedogenloze, recordbrekende uitverkoop op de obligatiemarkt in 2022 werd afgesloten.
De handel op de Amerikaanse vastrentende markten sloot vrijdag om 2 uur Eastern Time een uur eerder, zoals aanbevolen door de effectenhandelsgroep Sifma. Amerikaanse markten maandag gesloten met inachtneming van de nieuwjaarsdag, die op zondag valt.
Hoe de opbrengsten presteerden
- Het rendement op de 2-jarige schatkist
TMUBMUSD02Y,
4.423%
steeg met 3.1 basispunten tot 4.399% om 2 uur Eastern. - De 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
3.879%
leverde 3.826% op, een daling van 0.7 basispunt. - Het rendement op de 30-jarige staatsobligatie
TMUBMUSD30Y,
3.971%
1.2 basispunten gestegen naar 3.934%.
Marktfactoren
Een steile uitverkoop van de staatsobligaties deed de rendementen in 2022 stijgen, aangezien de Federal Reserve snel en agressief haar beleidsrente verhoogde in haar poging om de inflatie, die het hoogste punt in bijna vier decennia had bereikt, terug te dringen.
In 2022 steeg het rendement op het 2-jaars biljet tot en met donderdag met 3.67 procentpunt, terwijl het 30-jaars rendement met 2.05 procentpunt steeg – de grootste stijging ooit in een kalenderjaar op basis van gegevens die teruggaan tot 1973, volgens Dow Jones Market Gegevens. De 10-jaarsrente steeg met 2.33 procentpunten, het grootste record ooit op basis van gegevens die teruggaan tot 1977.
De rendementscurve is omgekeerd, met maatstaven voor kortlopende rendementen die verhandeld worden boven langerlopende rendementen. Het fenomeen wordt gezien als een betrouwbare voorbode van een recessie, hoewel er vragen blijven bestaan over het nut ervan in het huidige scenario.
De stijging van de rendementen droeg bij aan een scherpe uitverkoop van aandelen, met de S&P 500
SPX,
op schema voor een daling van ongeveer 2022% in 20, de grootste jaarlijkse daling sinds 2008.
Wat analisten zeggen
"Vandaag sluiten we het moeilijkste jaar af voor aandelenbeleggers sinds 2008 en het slechtste jaar voor obligatiebeleggers in ons hele leven", schreef Tom Essaye, president van Sevens Report Research, in een notitie van vrijdag.
"Stijgende tarieven waren een materiële tegenwind voor aandelen in 2023", schreef Essaye. “Maar afnemende inflatiedruk en een vertragende economie zouden in 2023 druk moeten uitoefenen op langerlopende rendementen, en het is de basis achter onze tegendraadse voorkeur voor langerlopende, hoogwaardige obligaties als tactische long in 2023. En een daling van de rendementen zou kunnen een zeer reële positieve verrassing zijn voor de markten in het komende jaar.”
Bron: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-edge-higher-to-cap-brutal-year-for-bond-investors-11672407206?siteid=yhoof2&yptr=yahoo