Is het veilig om nu Chinese aandelen te kopen? Beleggers hadden afstand gehouden van alle aandelen die met de regio waren verbonden alsof ze een ernstig geval van Covid hadden. Wat niet zo ver van de waarheid is. Terwijl in de VS genoteerde Chinese aandelen onder druk staan om een hele reeks redenen (angst voor schrapping, een streng Chinees regelgevingsklimaat en een vertragende binnenlandse economie), zijn de strenge nul-Covid-lockdownmaatregelen een belangrijke reden geweest voor het verder neerdrukken van het sentiment in de afgelopen tijd. .
Maar na een uitbarsting van protesten die het potentieel hadden om over te slaan in bredere burgerlijke onrust, hebben de Chinese autoriteiten de beperkingen versoepeld, en dit heeft deze week een piek in Chinese aandelen veroorzaakt.
De meeste zijn echter nog steeds stevig geplant in negatief gebied voor het jaar. Dat gezegd hebbende, zien sommige Street-analisten verschillende als klaar voor verdere winst vanaf hier. We hebben de geopend TipRanks-database en haalde de details op over twee Chinese aandelen die in de smaak vielen bij de experts. Hier is het dieptepunt.
JD.com, Inc. (JD)
Laten we beginnen met een van China's grootste e-commercebedrijven. JD staat zelfs op de tweede plaats op de markt, alleen achter Alibaba. Het grote verschil is dat JD, in tegenstelling tot Alibaba, het grootste deel van zijn inkomsten verkrijgt via eigen verkopen in plaats van die van derden. Bovendien beperken haar belangen zich voornamelijk tot het segment e-commerce.
Gericht op producten van topkwaliteit die tegen aantrekkelijke prijzen worden verkocht en snel aan klanten worden geleverd, is het een strategie die het bedrijf goed heeft gediend; de inkomsten vertoonden een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 30% tussen 2016 en 2021, oplopend tot RMB 952 miljard ($ 149 miljard), terwijl adj. de nettowinst steeg nog sneller (52%), tot RMB17.2 miljard ($2.7 miljard).
Zoals voor velen het geval was, was 2022 echter een grotere uitdaging en gezien de COVID-19-lockdowns en de zachte economie hebben de verkopen van JD een klap gekregen.
In het meest recente kwartaalrapport genereerde het bedrijf voor het derde kwartaal een omzet van RMB 3 miljard ($ 243.5 miljard), wat neerkomt op een stijging van 34.2% op jaarbasis, terwijl het met $ 11 miljoen achter de consensusschatting bleef.
Niettemin, als gevolg van marge-uitbreiding, adj. de bedrijfswinst steeg met 33% tot RMB 4.7 miljard ($ 700 miljoen) en hielp het bedrijf adj. EPADS van $ 0.88, iets meer dan de $ 0.53 die door de analisten werd verwacht.
Hoewel zich bewust is van de risico's die gepaard gaan met de heropening in China, is Benchmark 5-sterrenanalist Fawn Jiang heeft er alle vertrouwen in de vooruitzichten van JD opnieuw te beoordelen.
“De verbetering van de mobiliteit zou moeten werken in het voordeel van een geleidelijk macroherstel en op zijn beurt de consumptie stimuleren. We verwachten dat de omzetgroei van JD in FY23 opnieuw zal versnellen. Bovendien zouden structurele factoren die aanhoudende margeverbetering stimuleren, moeten helpen de winstrisico's te beschermen, ondanks onzekerheden over de omzet op korte termijn", merkte Jiang op.
Hiertoe beoordeelt Jiang JD-aandelen als een koop samen met een koersdoel van $ 100. Hoe vertaalt zich dit naar beleggers? Er is een opwaarts potentieel van ~79% ten opzichte van de huidige niveaus. (Om Jiang's staat van dienst te bekijken, klik hier)
De meeste collega's van Jiang zijn het daarmee eens; van de 13 geregistreerde beoordelingen blijven er 2 aan de zijlijn, maar de rest is positief, waardoor de consensus een sterke koop is. Met $ 77.50 suggereert het gemiddelde koersdoel dat aandelen de komende maanden een rendement van ~ 39% zullen opleveren. (Zie JD-aandelenprognose op TipRanks)
GDS Holdings Ltd (GDS)
Vervolgens hebben we GDS, een van de grootste datacenterexploitanten in China. Grote Chinese cloudserviceproviders (CSP's) zoals Alibaba en Tencent, evenals Chinese financiële dienstverleners en zakelijke klanten, maken zelfs gebruik van de datacenters van GDS. Het bedrijf biedt verschillende veelvoorkomende datacenteropties, zoals colocatie, beheerde services, hosting en cloudservices, waarbij de faciliteiten van het bedrijf bestaan uit een verscheidenheid aan zelfontwikkelde, gehuurde, speciaal gebouwde of geconverteerde datacenters die zich in China's belangrijkste commerciële, financiële en industriële centra. GDS richt zich ook op uitbreiding buiten het vasteland van China en verhuist naar andere markten, in Zuidoost-Azië, Hong Kong en Macau.
Tegen een uitdagende macro-economische achtergrond slaagde het bedrijf erin om in zijn recente Q3-rapport een behoorlijke omzetgroei te laten zien. De netto-omzet steeg met 15% op jaarbasis tot RMB2.37 miljard ($332.8 miljoen). Het nettoverlies nam echter toe van RMB301.1 miljoen in dezelfde periode een jaar geleden tot -RMB339.7 miljoen (-$47.7 miljoen), terwijl de brutowinstmarge kromp tot 20.8% van 22.1% in 3Q21.
Dergelijke verliezen zijn in het huidige klimaat een gruwel voor beleggers en komen bovenop de aanhoudende macro-economische tegenwind. Als zodanig zijn GDS-aandelen dit jaar zwaar gestraft - een daling van 68%, zelfs na de recente winsten.
Toch Truist-analist Gregory P. Miller blijft in de hoek van GDS en denkt dat het huidige niveau van het aandeel een kans biedt.
“Ondanks aanhoudende aanzienlijke vertragingen bij Chinese cloud- en internetbedrijven bij het innemen van extra datacenterruimte, blijven we vertrouwen hebben in het potentieel voor herstel op de lange termijn voor GDS Holdings, aangezien China uiteindelijk verder gaat dan zijn nul-COVID-beleid”, schreef de analist. “Nu het aandeel nu wordt verhandeld tegen 8.6x EBITDA in 2024, een korting van ~6.5x ten opzichte van het groepsgemiddelde, maar met een 1x hoger groeipercentage in vergelijking met zijn Amerikaanse collega's, denken we dat het aandeel aantrekkelijk is om te kopen. Met de solide leidende positie van GDS op de Chinese markt en de voortdurende expansie in Zuidoost-Azië, blijven we Buy beoordeeld op de naam.”
Die Buy-rating gaat gepaard met een koersdoel van $ 50, wat suggereert dat de aandelen met een flinke 230% ondergewaardeerd zijn. (Om Millers staat van dienst te bekijken, klik hier)
Over het algemeen hebben GDS-aandelen een matige koopbeoordeling op basis van de consensus van analisten, gebaseerd op 8 beoordelingen die zijn onderverdeeld in 5 kopen en 3 houden. Er wordt veel opwaarts geprojecteerd; uitgaande van het gemiddelde doel van $ 31.38, zullen de aandelen het komende jaar een rendement van ~ 106% opleveren. (Zie GDS-aandelenprognose op TipRanks)
Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/time-pull-trigger-chinese-stocks-203321827.html