Hallo! Dit is marktverslaggever Isabel Wang die tussenbeide komt om ETF Wrap te verslaan voor Christine Idzelis van MarketWatch, die volgende week terug zal zijn. In de editie van deze week sprak ik met Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij VettaFi, over een mogelijke verandering in de leiderstabel voor obligatie-ETF's en andere dynamieken die de interesse in vastrentende ETF's stimuleren.
Stuur alsjeblieft tips of feedback en vind me op Twitter op @isabelxwang en vind Christine op @cidzelisof [e-mail beveiligd].
Exchange-traded funds die beleggen in obligaties staan in de schijnwerpers. Met ruime liquiditeits- en belastingefficiëntievoordelen trekken obligatie-ETF's kapitaal aan.
En één vastrentende ETF lijkt klaar om de nieuwe ETF-koning voor obligaties te worden, volgens Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij VettaFi. De Vanguard Total Bond Market ETF
BND,
heeft op 80.97 juli ongeveer $ 21 miljard aan activa verzameld, volgens gegevens van FactSet. Dit is iets minder dan de $ 81.4 miljard die de huidige leider van de obligatie-ETF, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
heeft geroemd.
BND heeft het gat met AGG gedicht. Rosenbluth schreef het "relatieve succes" van de Vanguard Total Bond Market ETF toe aan een verschuiving in beleggingsstrategieën. iShares blijft echter vanaf medio juli de marktleider in alle ETF's, evenals vastrentende ETF's.
"Een daarvan is dat we hebben gezien dat beleggers die al lang actief waren of beleggingsfondsen die al lang actief waren, van die strategieën zijn afgestapt", zei Rosenbluth in een telefonisch interview op donderdag. “En tegelijkertijd zien we vraag naar vastrentende ETF's. Wat waarschijnlijk gebeurt, is dat, aangezien beleggers het slechtste rendement voor hun obligatiefondsen in decennia zien, ze profiteren van de mogelijkheid om belastingverliezen te oogsten ... En BND is daar de begunstigde van."
Volgens Rosenbluth is de Vanguard Total Bond Market ETF ook een waarschijnlijke begunstigde van Vanguard's wederzijdse vondstreeks. Vanguard-aandeelhouders kunnen gemakkelijk overschakelen van het gebruik van een aandelenklasse voor beleggingsfondsen naar een ETF-aandelenklasse, wat waarschijnlijk heeft bijgedragen aan de ETF-instroom van BND, zei hij.
“Vanguard zorgt voor een swap-uitwisseling, zodat investeerders die in de VBTLX zitten
VBTLX,
dat het beleggingsfonds is, in staat is om in de ETF te stappen”, aldus Rosenbluth. “Als je als belegger vertrouwd bent met ETF's en hoe ze handelen, dan is het een gemakkelijke besparing. We zien ook dat adviseurs in toenemende mate obligatie-ETF's gebruiken in hun assetallocatiestrategie. Sommigen van hen worden defensiever, en als je defensiever wordt, vergroot je je blootstelling aan obligaties.”
Beide obligatie-ETF's brengen identieke vergoedingen in rekening met kostenratio's van drie basispunten en leden zware verliezen in de eerste helft van het jaar, maar het verlies van 9.8% van iShares was volgens Rosenbluth "fractioneel kleiner dan de daling van 10% van Vanguard".
Rosenbluth merkte op dat hoewel het ernaar uitziet dat BND binnenkort de leider op het gebied van individuele obligaties zal worden, "iShares nog steeds een leidend marktaandeel heeft."
Bovendien zei Rosenbluth dat hij verwacht dat de markt vastrentende ETF's zal blijven gebruiken, aangezien de Federal Reserve het monetaire beleid blijft aanscherpen vanwege de liquiditeit en het gebruiksgemak die obligatie-ETF's bieden ten opzichte van beleggingsfondsen. "Het marktaandeel dat verschuift van beleggingsfondsen naar ETF's met vaste obligaties zal waarschijnlijk aanhouden als de Fed de rente verhoogt", aldus Rosenbluth.
Wekelijkse ETF-lezingen
ARK van Cathie Wood sluit Transparency ETF af (WSJ)
Dividend-ETF's worden steeds groter. Het is Survival of the Biggest. (Barron's)
Single-Stock Levered ETF's zijn financiële mutanten (Bloomberg)
Bron: https://www.marketwatch.com/story/this-bond-etf-has-the-potential-to-become-the-king-of-fixed-income-etfs-heres-why-11658436144?siteid= yhoof2&yptr=yahoo