Het beste dividend voor een berenmarkt

De aandelenmarkt blijft vallen en dalen, want voor het eerst in 14 jaar is er niemand om het op te vangen.

De "Fed put" is verlopen.

Het ontstaan ​​van de impliciete put van de Federal Reserve – het idee dat de Fed elke daling zal herstellen – was de financiële crisis van 2008. Het financiële systeem stond op het spel en de aandelenmarkt zelf werd volgens de Fed 'too big to fail'. Toenmalig voorzitter Ben Bernanke drukte een hoop geld, stimuleerde de markt en werd aangekondigd als een financiële held.

Sindsdien is de Fed terughoudend geweest om de aandelenmarkt te laten dalen. Telkens wanneer de S&P 500 een hapering of correctie heeft, komt de centrale bank tussenbeide om geld te drukken, en deze liquiditeit stabiliseert de aandelenkoersen.

Deze impliciete "verzekering" wordt de Fed put genoemd. Het is een woordspeling op beleggen in opties.

Wanneer we puts kopen, kopen we over het algemeen een verzekering voor onze portefeuille. Stijgt in waarde naarmate de aandelenkoersen dalen. De Fed was zo vriendelijk Amerikaanse investeerders de afgelopen 14 jaar een - in feite - gratis portefeuilleverzekering (een put) te bieden!

Dit zorgde voor een bullmarkt waarin beleggers zich zelden zorgen maakten over dalende aandelenkoersen. Elke keer dat de S&P 500 (“America's ticker”) daalde, was er geen reden tot angst. De Fed zou de rente verlagen, accommoderen en doen wat nodig was om te voorkomen dat de markt instortte.

Het leek alsof het gemakkelijke geld voor altijd zou duren. Verdorie, I haalde om deze reden bijna elke marktbezorgdheid van zich af. Waarom zouden we ons zorgen maken als we weten dat de Fed het gewoon op papier zet?

Op herhaald Tegengestelde inkomstenrapportage webcasts Ik noemde de Fed als de ultieme katalysator voor aandelenkoersen. Geopolitieke spanningen, virusaantallen en binnenlandse politieke onrust konden de aandelen niet drukken terwijl de Fed geld drukte.

Maar Jay Powell overdreef het uiteindelijk met deze op 2020 geïnspireerde balansexplosie!

Die man weet hoe je een feestje moet geven! Geen wonder dat de consumentenprijzen waanzinnig werden. Er is een hoop geld op jacht naar een vast aantal goederen.

De grootste bedreiging voor de werkzekerheid van Powell is inflatie. Hij moet een keuze maken tussen Main Street en Wall Street. Nu het erop aankomt, offert hij de aandelenmarkt op om de inflatie omlaag te brengen en zichzelf te redden.

Torenhoge inflatie dwingt Powell om zijn geldstroom op te slokken. "Meneer de voorzitter oproepen voor een schoonmaakbeurt in gangpad vijf (en zes, en zeven, en ...)!"

Powell's monetaire moonshot veroorzaakte eerder een bullmarkt. Helaas moet hij nu de punchkom wegnemen en bedwelmde investeerders vasthaken aan zoute infusen. De hoofdpijn slaat al toe en het feest is nog niet eens officieel afgelopen.

De vertraging van de enorme geldprinter van het bureau heeft er al voor gezorgd dat de bredere aandelenmarkt, ahem, corrigeert. Maar de vast kapitaalopruiming moet nog komen. De Fed zou $ 1 of $ 2 biljoen van zijn balans moeten halen tegen een koers van $ 95 miljard per maand!

Hoe denken we dat dat zal gaan?

Er komt waarschijnlijk nog meer pijn. Daarom moeten we op zoek gaan naar inflatie-vriendelijk dividenden. Net als de betaler hebben we twee weken geleden besproken, Nieuwe Wooninvestering (NRZ).

NRZ beloonde ons met een “Tegengestelde vooruitzichten zei het je toch' inkomstenrapport vorige week. De boekwaarde steeg met 10% - een kanjer! - en de aandelen volgden. Beleggers behaalden in twee weken een totaalrendement van 9% terwijl de aandelenmarkt als geheel uiteenviel.

Wat is het geheim van NRZ? Hoe kan het stijgen terwijl de markt zinkt?

Het bedrijf bezit een bootlading aan hypotheekservicerechten (MSR's). Deze waarde winnen wanneer de herfinancieringsactiviteit vertraagt, wat nu gebeurt terwijl de lange rente stijgt. De Amerikaanse hypotheekrente is met meer dan 5% gestegen tot het hoogste niveau sinds 2009.

MSR's zijn daarom meer waard omdat woningherfinanciering dat wel is over voor nu. De beste business is onderhoud bestaand leningen. NRZ bezit de rechten op deze justreinen. Wat betekent dat de boekwaarde van het bedrijf – en de aandelenkoers – zouden moeten blijven stijgen.

Als je een opbrengst van "slechts" 9.2% (ha!) Kunt verdragen, dan is NRZ misschien wel een beter spel dan de meest populaire ticker in Amerika, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPION
).

Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.

Openbaarmaking: geen