De beursrally van 2023 staat voor zijn eerste technische uitdaging

Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven

Donderdag, januari 26, 2023

De nieuwsbrief van vandaag is van Jared Blikre, een verslaggever gericht op de markten op Yahoo Finance. Volg hem op Twitter @SPYJared. Lees dit en meer marktnieuws onderweg met de Yahoo Finance-app.

Voorraden gemonteerd een indrukwekkende comeback woensdag, met de Nasdaq Composite (^ IXIC) bijna zijn grootste openingstekort sinds oktober uitwissen. Het industriële gemiddelde van de Dow Jones (^ DJI) boekte een kleine winst - de vierde op rij - nadat hij het grootste deel van de dag in het rood had gestaan.

Zelfs Microsoft (MSFT) herstelde zich van een vroeg verlies van 4.6% en eindigde de dag met een verlies van slechts ongeveer een half procent.

Zoals we hebben aan het schrijven geweest, was de marktactie van dit jaar een omkering van een van de belangrijkste trends van vorig jaar, toen de Dow doet het beter dan de Nasdaq met de ruimste marge in twee decennia.

Dit jaar is de Nasdaq nu 8% gestegen, aanzienlijk beter dan het rendement van de Dow van net geen 2%.

En hoewel het onwaarschijnlijk is dat er een nieuwe bullmarkt onder leiding van technologie is begonnen, zijn deze relatieve prestaties een prikkelende herinnering aan de winsten die techbulls boekten in groeiaandelen tijdens het ultralage renteregime dat heerste sinds de wereldwijde financiële crisis.

En met verschillende benchmark-indexen op dit moment op belangrijke niveaus, zou een uitholling van de huidige handelsbereiken waarschijnlijk een opwaarts momentum genereren.

Kijk eerst eens naar de zeer cyclische halfgeleiderruimte, waar de PHLX Semiconductor Index (^ SOX) probeert uit een 9 maanden durende technische formatie met kop en schouders te breken.

Een hogere uitbraak zou suggereren dat stieren de controle heroveren nadat beren gedurende het grootste deel van 2022 prijsactie dicteerden.

Als de majors dit voorbeeld volgen en hun eigen respectievelijke technische uitbraken beheren, zouden die bewegingen waarschijnlijk een aanzienlijk momentum genereren, gezien de duur van de consolidatie onder de huidige niveaus. Hoe langer een index, aandeel, ETF of een ander verhandeld activum consolideert rond een bepaald prijsniveau, hoe sterker de bewegingen zijn wanneer de prijs hoger of lager uitvalt.

Het verhaal gaat verder

Voor de S&P 500 markeren de hoogtepunten van december rond 4,100 de bovenkant van het huidige bereik; de index sloot woensdag op 4,016.

Ondertussen is de Nasdaq sinds september beperkt door 11,500 aan de bovenkant, terwijl de Dow sinds april vastzit onder de 34,500. Deze indexen sloten woensdag op respectievelijk 11,313 en 33,743.

Het zou echter enigszins ongebruikelijk zijn dat risicomarkten vanaf hier eenvoudigweg zouden stijgen, gezien hoe uitgerekt de Nasdaq is ten opzichte van de Dow – zoals blijkt uit de onderstaande grafiek, die dateert uit het begin van de pandemie.

De zwakte van de Dow ten opzichte van de sterke Nasdaq dit jaar lijkt op korte termijn een extreem punt te hebben bereikt en is aan het omkeren. En extreme waarden vielen vaak samen met kortetermijnhoogtepunten in aandelen sinds de bearmarkt vorig jaar van start ging. Tijdens de pandemische bullmarkt van 2020-2021 hadden deze extreme waarden van relatieve outperformance echter weinig invloed op de rally.

Dus als de belangrijkste indices van hieruit doorrollen, zullen technologie- en groeiaandelen waarschijnlijk meer verkopen dan cyclische en defensieve namen, waardoor de Dow-prestaties ten opzichte van de Nasdaq op korte termijn kunnen normaliseren. Voor degenen die zich bezighouden met nieuws en fundamentals in plaats van met technische gegevens, zou het verhaal om deze prijsactie te verklaren waarschijnlijk gefixeerd zijn op een agressieve Fed, hogere tarieven en tegenvallende inkomsten. du jour.

Omgekeerd, als chipaandelen en de grote benchmark-indexen door de huidige weerstand omhoog scheuren, zou dat de Dow-to-Nasdaq-ratio waarschijnlijk ver onder het huidige niveau doen zakken.

Het komt erop neer dat de aandelen vanaf hier heel goed zouden kunnen stijgen, en de technische opzet suggereert dat we een cruciaal moment zijn voor de marktrally van dit jaar.

Maar alle door de rally geleide technische aandelen zullen waarschijnlijk snel, furieus en van korte duur zijn.

Anders zullen de markten moeten consolideren en energie moeten besparen voor een duurzamere stijging op een andere dag.

Wat te kijken vandaag

Economie

• 8:30 ET: Chicago Fed Nat Activiteitsindex, december (-0.05 in voorgaande maand)

• 8:30 ET: BBP op jaarbasis, kwartaal-op-kwartaal, Q4 Advance, (2.6% verwacht, 3.2% tijdens vorig kwartaal)

• 8:30 ET: Persoonlijk verbruik, kwartaal-op-kwartaal, Q4 Advance (2.8% verwacht, 2.3% eerder)

• 8:30 ET: BBP-prijsindex, kwartaal-op-kwartaal, Q4 Advance (3.2% verwacht, 4.4% eerder)

• 8:30 ET: Kern PCE, kwartaal-op-kwartaal, Q4 Advance (3.9% verwacht, 4.7% eerder)

• 8:30 ET: Handelssaldo voorschot goederen, december (- $ 88.5 miljard verwacht, - $ 83.3 miljard in voorgaande maand)

• 8:30 ET: Groothandel Inventarissen, maand-op-maand, voorlopig december (0.5% verwacht, 1.0% tijdens vorige maand)

• 8:30 ET: Kleinhandelsvoorraden, maand-op-maand, december (0.2% verwacht, 0.1% vorige maand)

• 8:30 ET: Aanvankelijke werkloze claims, week eindigend op 21 januari (205,000 verwacht, 190,000 vorige week)

• 8:30 ET: Voortzetting van claims, week eindigend op 14 januari (1.665 miljoen verwacht, 1.647 miljoen in voorgaande week)

• 8:30 ET: Bestellingen voor duurzame goederen, December Voorlopig (2.5% verwacht, -2.1% tijdens vorige maand)

• 8:30 ET: Duurzame goederen Exclusief transport, December Voorlopig (-0.2% verwacht, 0.1% tijdens voorgaande maand)

• 8:30 ET: Orders voor niet-defensiekapitaalgoederen, exclusief vliegtuigen, December Voorlopig (-0.2% verwacht, 0.1% tijdens voorgaande maand)

• 8:30 ET: Zendingen van niet-defensiekapitaalgoederen exclusief vliegtuigen, December Voorlopig (-0.4% verwacht, 0.1% tijdens voorgaande maand)

• 10:00 ET: New Home Sales, december (612,000 verwacht, 640,000 in voorgaande maand)

• 10:00 ET: New Home Sales, maand-op-maand, december (-4.4% verwacht, 5.8% vorige maand)

• 10:00 ET: Kansas City Fed-productieactiviteit, januari (-8 verwacht, -9 in voorgaande maand)

Verdiensten

• American Airlines (AAL), Visa (V), Archer-Daniels-Midland (ADM), Blackstone (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (JBLAU), MasterCard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (ZW), Southwest Airlines (LUV), T. Rowe Price (TROW), Valero Energy (VLO), Xerox (XRX)

Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief evenementen die aandelen verplaatsen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android

Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube