Tesla-beer ziet een duik van 50% in het aandeel

Een van de grootste Tesla-beren op Wall Street blijft bij zijn standpunten, aangezien de toenemende risico's van wereldwijde recessie een potentiële druk uitoefenen op de boven- en onderkant van de EV-fabrikant.

Itay Michaeli van Citi handhaafde woensdag een verkoopadvies voor Tesla-aandelen. Het aandeel daalde in de voorbeurshandel meer dan 2%.

De aandelen van Tesla hebben de wereldwijde economische zorgen weggewuifd hameren op markten, met aandelen van de EV-maker met meer dan 20% in de afgelopen drie maanden, terwijl de S&P 500 bijna 5% daalde.

De relatieve out-performance weerspiegelt optimisme rond nieuwe overheidswetgeving dat de adoptie van elektrische voertuigen in 2023 en daarna zal ondersteunen. De sterke uitvoering van Tesla in de eerste twee kwartalen van het jaar heeft ook het beleggerssentiment ten aanzien van het aandeel verbeterd, dat in augustus een lichte klap kreeg te midden van een bredere terugval op de markt.

Michaeli denkt daar echter anders over. Hier zijn de details achter zijn oproep:

• Prijsdoel: $ 141.33 (herhaald)

• Rating: Verkopen (herhaald)

• Aangenomen koersbewegingen: -50%

Michaeli verlaagt zijn productieramingen voor het derde kwartaal van Tesla en benadrukt het potentieel voor een teleurstellend vierde kwartaal van Tesla naarmate de economische druk toeneemt.

“We schatten de leveringen in het derde kwartaal op 3k eenheden (369.8k eerder), grotendeels als gevolg van de productieramp in Shanghai. Onze geschatte leveringen in het derde kwartaal omvatten een sterke vraag, maar ook enige demping voor timinggerelateerde productie-/leveringsafwijkingen. Gezien een aantal productiestijgingen dit kwartaal en een sterke afhankelijkheid van het volume in september, zou er een grotere afwijking kunnen zijn dan normaal in de leveringsaantallen in het derde kwartaal. Nu de productie in het vierde kwartaal blijft stijgen, is onze schatting van de leveringen voor 398.5 intact (~ 3 miljoen), aangezien we de delta in het derde kwartaal (ten opzichte van onze oorspronkelijke schatting) beschouwen als grotendeels gerelateerd aan de timing. Dat gezegd hebbende, beschouwen we de macro-situatie (vooral in Europa) als een risico voor de Q3-cijfers.”

Tesla-aandelen blijven overgewaardeerd, stelt Michaeli.

“Onze mening is gebaseerd op een risico-/opbrengstbeoordeling, waarbij waarschijnlijke EV- en AV/software-resultaten worden gecombineerd. We zijn momenteel van mening dat de verwachtingen voor toekomstige bull-cases te agressief lijken (Tesla verkoopt ~ 20 mln eenheden tegen ~ 2030 en bereikt binnenkort L4 RoboTaxi-leiderschap), op basis van belangrijke gegevenspunten die we volgen. We zijn constructief over de sterke EV-positie van Tesla en vooral over de verbeterde uitvoering van het bedrijf in de afgelopen jaren. We staan ​​echter meer sceptisch tegenover de FSD/AV-aanpak van het bedrijf, die we beschouwen als een kritische input voor de algehele risico-/opbrengstbeoordeling, gezien onze positieve houding ten aanzien van de AV-mogelijkheid als geheel.”

Het verhaal gaat verder

Michaeli vermeld een paar factoren die een upgrade kunnen veroorzaken op de aandelen van Tesla.

1. “Als we tekenen beginnen te zien dat de vraag consistent is met het huidige verhaal.

2. Als Tesla's margeprestaties (ex. credits) een betekenisvolle en duurzame expansie zouden ervaren, dan zou dat een blijvend concurrentievoordeel ondersteunen.

3. Aankondigingen van nieuwe producten met betrekking tot Auto van de Toekomst (Model Y, enz.).

4. Gezien de race van de sector om de TAM's van de auto van de toekomst, het potentieel om samen te werken of zelfs te worden overgenomen door een groot technologiebedrijf dat toekomstige TAM's wil betreden waarvan wij geloven dat ze bestaan ​​in mobiliteitsdiensten.

5. Als resterende/recente juridische onderzoeken gunstiger uitpakken.

6. Als de impact van bovenstaande risico’s groter blijkt te zijn dan we voorzien, kunnen de aandelen ons koersdoel overschrijden.”

Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.

Klik hier voor de nieuwste trending aandelenkoersen van het Yahoo Finance-platform

Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief evenementen die aandelen verplaatsen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android

Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube