Terra crashte. Wat betekent het voor andere stablecoins? Dit zijn de potentiële winnaars en verliezers

Hoewel de donateurs van Terra zeiden dat ze een gemeenschapsplan steunen om red de stablecoin, het bood niet veel troost. In een teken van alarm, een forum gewijd aan Terra-gerelateerde discussies over Reddit inclusief een bericht met internationale hotlines voor zelfmoordpreventie die was vastgezet door de moderator.

Sommige deelnemers aan de crypto-industrie zeiden dat het een "donkere dag" is voor de hele sector, aangezien een van de meest populaire blockchains om in een razend tempo te groeien, de waarde inzag van zijn munten vallen bijna in elkaar.

Beleggers houden ook nauwlettend in de gaten wat de val van Terra kan betekenen voor andere stablecoins, die een belangrijke rol spelen in het crypto-ecosysteem en goed zijn voor ongeveer 13% van de kapitalisatie van de cryptomarkt.

Een stablecoin is een type cryptocurrency waarvan de waarde is gekoppeld aan andere activa, meestal fiat-valuta's zoals de Amerikaanse dollar. Ze zijn ontworpen om een ​​stabiele prijs te behouden, waardoor ze populair zijn als het gaat om het vergemakkelijken van handel, uitlenen en lenen van andere digitale activa.

Uitleg: Wat is een algoritmische stablecoin? Waarom is Terra in het nieuws? Dit is wat beleggers moeten weten.

De afgelopen dagen hebben de meeste andere grote stablecoins, waaronder Tether
USDTUSD,
+ 0.01%
en USD-munt
USDCUSD,
,
stabiele prijzen hebben gezien. 

"De gebeurtenissen van de afgelopen dagen kunnen niet worden geïnterpreteerd als een aanklacht tegen alle stablecoins", schreef David Puth, CEO van Centre, dat technologie levert voor USD Coin, of USDC, via e-mail aan MarketWatch.

Sommige handelaren denken zelfs dat de val van UST de vraag naar andere stablecoins op korte termijn zal stimuleren, aangezien beleggers geld van UST naar zijn tegenhangers verplaatsen. "Er is ongeveer $ 10 miljard, zo niet meer kapitaal van UST op zoek naar veiligere stablecoins om in te parkeren", schreef Matt Maximo, onderzoeksanalist bij Grayscale in een e-mail aan MarketWatch. 

Toch maken sommige beleggers zich zorgen dat de daling van UST tot meer regelgevend toezicht rond stablecoins kan leiden. Tijdens een hoorzitting dinsdag voor de Senaatscommissie voor het bankwezen, minister van Financiën Janet Yellen gezegd dat Terra's crash "illustreert gewoon dat dit een snel groeiend product is en dat er risico's zijn voor de financiële stabiliteit en dat we een passend kader nodig hebben."

Yellen zei ook dat het "zeer gepast" is om dit jaar wetgeving rond stablecoins op te stellen. 

Lezen: Algoritmische stabiele munten kunnen 'inherent onstabiel' zijn, zegt senator Toomey na Terra-aflevering

In november heeft de regering van Biden riep het Congres op om snels nieuwe wetgeving die zou vereisen dat stablecoins worden uitgegeven door verzekerde banken die onder toezicht staan ​​van federale banktoezichthouders.

"Natuurlijk is regulering op de lange termijn netto positief voor de crypto-ruimte, maar als uitgevers van stablecoin net zo strikt worden gereguleerd als banken, kan dit een van de meest innovatieve, bloeiende en belangrijke sectoren van de cryptomarkt verstikken," Anto Paroian , schreef chief operating officer bij crypto-hedgefonds ARK36 in e-mailreacties aan MarketWatch. 

Een vertegenwoordiger van Luna Foundation Guard reageerde niet onmiddellijk op een e-mail waarin om commentaar werd gevraagd. 

Winnaars, verliezers? 

De val van UST versterkte ook de meningsverschillen over verschillende soorten stablecoins. Sommige supporters denken dat het de voordelen laat zien van door reserve ondersteunde stablecoins, zoals Tether, USD Coin en Pax Dollar, omdat ze consumenten meer bescherming zouden kunnen bieden. "Er is een consistente opslag van waarde en veel minder tegenpartijrisico's bij het gebruik van een volledig door zekerheden gedekte stablecoin boven een algoritmisch instrument", aldus Centre's Puth.

Toch is er al lang kritiek op de grootste stablecoin Tether in het bezit van handelspapier, obligaties, leningen en andere digitale tokens in zijn reserve.

Het bezit van Tether aan handelspapier is kwartaal na kwartaal afgenomen, schreef een woordvoerder van het bedrijf aan MarketWatch. "In tegenstelling tot deze algoritmische stablecoins, heeft Tether een sterke, conservatieve en liquide portefeuille die bestaat uit contanten en kasequivalenten", schreef de woordvoerder. “We geloven niet dat de UST-situatie iets betekent voor de gecentraliseerde stablecoin-markt. Het zijn totaal verschillende soorten activa”, aldus de woordvoerder.

Ondanks de duik van Terra blijven sommige investeerders vertrouwen houden in DAI, een andere algoritmische stablecoin. In tegenstelling tot Terra vereist MakerDAO, dat DAI ondersteunt, 150% van het onderpand om DAI te laten draaien. 

"MakerDAO is beter beschermd tegen de waarde van zijn crypto-onderpand dat van de ene op de andere dag sterk daalt door meer onderpand te hebben dan circulerende DAI", schreven de analisten van Grayscale in een recente notitie. "Het enige voorbehoud is dat het minder efficiënte systemen zijn, dus moeilijker op te schalen", zegt Corey Miller, groeileider bij gedecentraliseerde crypto-uitwisseling dYdX.

Sommige stablecoins die vergelijkbaar zijn met UST staan ​​echter onder druk.

Het financieringspercentage voor de eeuwigdurende futures van TRX, een munt die algoritmische stablecoin USDD van de TRON-blockchain ondersteunt, viel diep in negatief gebied op Binance. Ondertussen daalde USDD, dat verondersteld wordt één op één te handelen tegen Amerikaanse dollars, tot slechts 98 cent op crypto-uitwisseling Poloniex woensdag.

Justin Sun, oprichter van TRON, zei op Twitter dat de gemeenschap $ 2 miljard zal gebruiken om de prijs van de stablecoin te handhaven.