Summers dringt er bij Fed op aan om na volgende week geen renteverhogingen toe te zeggen

(Bloomberg) — Voormalig minister van Financiën Lawrence Summers drong er bij de Federal Reserve op aan af te zien van het signaleren van de volgende stap na een verwachte renteverhoging volgende week vanwege de zeer onzekere vooruitzichten van de economie.

Meest gelezen van Bloomberg

"Ik denk niet dat het de tijd is om ons vast te leggen op renteverhogingen, gezien de indicaties van zachtheid die we vanuit een aantal hoeken hebben gezien", vertelde Summers aan Bloomberg Television's "Wall Street Week" met David Westin. Tegelijkertijd mag de mogelijkheid van tariefverhogingen niet van tafel worden gehaald, zei hij.

De inflatie blijft ruim boven het doel van de Fed van 2%, met gegevens op vrijdag waaruit blijkt dat de door de centrale bank geprefereerde prijsmeter, exclusief voedsel en energie, in december met 4.4% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Er zijn echter steeds meer aanwijzingen dat de economie vertraagt, met een daling van de persoonlijke uitgaven in december en een vertraging van de totale consumptie in het laatste kwartaal van 2022.

De Fed moet "maximale flexibiliteit behouden in een economie waarin het alle kanten op kan gaan", zegt Summers, professor aan Harvard University en betaalde medewerker van Bloomberg Television. "Ze besturen het voertuig op een zeer, zeer mistige nacht."

Een reden tot bezorgdheid voor voorzitter Jerome Powell en zijn collega's zou het optimisme moeten zijn dat de afgelopen maanden op de financiële markten weerklonk, zei Summers.

"De monetaire impuls die in de economie komt" is veel minder contracterend dan alleen al blijkt uit de cumulatieve renteverhogingen van de Fed, zei hij. De financiële omstandigheden "zijn de afgelopen maanden substantieel in de richting van versoepeling gegaan", en "dat is iets dat volgens mij de Fed zorgen moet baren bij het bepalen van het beleid."

Het verhaal gaat verder

Wat betreft de beleidsbeslissing van de Fed van 31 januari tot februari. Tijdens de eerste bijeenkomst stemde Summers in met marktprijzen door een stijging van 1 basispunten te verwachten, waardoor het doel van de federal funds rate zou stijgen naar een bereik van 25% tot 4.5%.

Op langere termijn zei Summers dat het waarschijnlijk is dat de tarieven zich op een hoger niveau zullen vestigen dan in de periode vóór de pandemie. Momenteel zien Fed-functionarissen een federal funds rate van 2.5% op de lange termijn, of 0.5% na rekening te hebben gehouden met een inflatie van 2%.

"Ik zie meer ruimte voor inflatie om zich iets boven de 2 te vestigen, en ik zie meer ruimte voor reële tarieven om zich boven 0.5 te vestigen dan voor de fout in de andere richting," zei Summers.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP