(Bloomberg) – Voormalig minister van Financiën, Lawrence Summers, zei dat verhoogde volatiliteit het gevaar van “storingen” in de marktwerking heeft doen toenemen – hoewel dat nog niet is waargenomen buiten het VK, en de prioriteit voor mondiale monetaire beleidsmakers blijft om de inflatie in bedwang te houden.
Meest gelezen van Bloomberg
"Het zou me zeker niet verbazen als we andere financiële stabiliteitsproblemen zien ontstaan die om reacties vragen" van beleidsmakers, zei Summers woensdag in een interview op Bloomberg Television. "De goudmarkt werkte en functioneerde niet naar behoren", en daarom is de Bank of England ingegrepen, zei hij. "Andere markten functioneren momenteel."
Summers sprak uren nadat de BOE onbeperkte aankopen van langlopende Britse staatsobligaties had beloofd. Het doel was om een dreigende crash op de goudmarkt af te wenden, die sinds vrijdag werd geplaagd door zorgen over het belastingverlagingsprogramma van premier Liz Truss.
De actie van de BOE was "het juiste om te doen", zei Summers, een professor aan de Harvard University en betaalde bijdrager aan Bloomberg Television. "Het lost geen van de fundamentele tegenstellingen in het Britse beleid op en vestigt de aandacht niet op de noodzaak om inflatie tegen te gaan en de enorme budgettaire expansie die gaande is."
De voormalige Amerikaanse minister van Financiën had vrijdag kritiek geuit op het fiscale plan van de regering-Truss - bedoeld om de productiviteit en economische groei te stimuleren door een historisch hoge belastingdruk te verminderen - als 'naïef' en 'wishful thinking'.
Het "blijft nog te bezien" of centrale banken over de hele wereld zullen moeten draaien in de richting van zorgen over financiële stabiliteitskwesties in plaats van inflatie, zei Summers woensdag.
"Als centrale banken niet doorgaan met hun inspanningen om de inflatie te stoppen en in te dammen, lopen ze het risico nog grotere risico's uit te stellen naarmate de hefboomwerking toeneemt", zei hij.
Wat betreft de sterker wordende dollar, Summers bagatelliseerde de risico's die het vormt voor de Amerikaanse economie door te zeggen: "Ik zou me veel meer zorgen maken over wat het zou kunnen betekenen in opkomende markten met aanzienlijke schulden in vreemde valuta, of in financiële instellingen" met een mismatch in valutaverplichtingen en activa.
Het grotere probleem voor de VS zijn "de gevolgen van snel stijgende rentetarieven", zei Summers. "Je weet nooit zeker wat de gevolgen daarvan zullen zijn."
Hoewel er sinds de kredietcrisis stappen zijn ondernomen om banken te versterken, zoals het vaststellen van strengere kapitaalregels, "maak ik me zorgen over het schaduwbanksysteem en situaties buiten het banksysteem waar er aanzienlijke risico's kunnen zijn", zei hij.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/summers-sees-heightened-risk-market-162656664.html