Silicon Valley Bank heeft een aandelenverkoop van $ 2.25 miljard gelanceerd na een groot verlies te hebben geleden op haar portefeuille van Amerikaanse staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten, terwijl de op technologie gerichte geldschieter worstelt met stijgende rentetarieven en een cashcrisis bij veel van de Amerikaanse start-ups het hielp bij de financiering.
De in Californië gevestigde SVB zei woensdag dat het van plan was $ 1.25 miljard van zijn gewone aandelen aan investeerders aan te bieden en nog eens $ 500 miljoen aan verplicht converteerbare preferente aandelen, die iets minder verwaterend zijn voor bestaande aandeelhouders. Private equity-firma General Atlantic heeft ook ingestemd met de aankoop van $ 500 miljoen aan gewone aandelen van de bank in een afzonderlijke privétransactie.
De verkoop van aandelen zou de kapitaalbasis van de bank helpen versterken na een verlies van ongeveer $ 1.8 miljard op de verkoop van ongeveer $ 21 miljard aan effecten die waren geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop, volgens de verklaring van woensdag.
Eind 2022 had de bank $ 26.1 miljard aan voor verkoop beschikbare effecten. Het grootste deel daarvan zat in Amerikaanse staatsobligaties, maar het omvatte ook buitenlandse overheidsschuld en door hypotheken gedekte effecten. Het bezit bovendien ongeveer $ 91 miljard aan effecten in een tot einde looptijd aangehouden portefeuille.
SVB-aandelen daalden ongeveer 15 procent in de handel na sluitingstijd in New York.
De niche van de bank om door durfkapitaal gesteunde Amerikaanse technologie- en life sciences-bedrijven te bedienen, heeft haar de afgelopen jaren geholpen om een enorme groei door te maken toen geld in Silicon Valley-start-ups stroomde in een tijdperk van lage rentetarieven.
De aandelenkoers van SVB was tussen 2018 en eind 2021 meer dan verdubbeld en de marktkapitalisatie bereikte een hoogtepunt van meer dan 44 miljard dollar.
Echter, de bank is nu zieken door een vertraging van de durfkapitaalfinanciering, een cash burn bij veel van zijn klanten en verliezen op investeringen die het deed toen de rente op een dieptepunt stond.
Tijdens de recente technische hoogconjunctuur namen de deposito's van SVB toe doordat het geld van start-ups gelijk met VC-financiering opnam. SVB stopte veel van deze deposito's in langlopende effecten zoals US Treasuries, die als veilig worden beschouwd, maar nu minder waard zijn dan toen de bank ze kocht omdat de Federal Reserve de tarieven heeft verhoogd.
Het in New York gevestigde General Atlantic is actief in het doen van grote minderheidsinvesteringen in openbare en particuliere bedrijven met behulp van zijn groeikapitaalfondsen. Het is al meer dan tien jaar klant van de bank, aldus een bron die bekend is met de zaak. Het heeft ook een geschiedenis van investeringen in banken, omdat het een vroege financier was van First Republic.
Goldman Sachs en SVB Securities treden op als book-running managers voor de aandelenverkopen.
Aanvullende rapportage door Sujeet Indap en Tabby Kinder
Source: https://www.ft.com/cms/s/f55df9d1-386a-4643-8194-095228741054,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo