Aandeelhouders van Signature Bank verliezen alles terwijl de toezichthouder het sluit - slechts enkele dagen nadat de Silicon Valley Bank instortte

Key Takeaways

• Signature Bank werd zondag gesloten door de toezichthouders van de staat, na de ineenstorting van Silicon Valley Bank slechts twee dagen eerder
• Net als Silicon Valley Bank zijn investeerders in Signature Bank weggevaagd, maar de toezichthouders hebben ingegrepen om 100% van de deposito's binnen de bank te garanderen
• Bankaandelen daalden maandag zwaar, vooral kleinere regionale banken zoals First Republic Bank (-61.83%) en Western Alliance Bancorp (-47.06%).

Na de dramatische ineenstorting van Silicon Valley Bank (SVB) op vrijdag, kwamen de toezichthouders zondag tussenbeide om noodhulp te bieden aan spaarders en het banksysteem. Maar het is niet de enige bank die aan het wankelen was door de volatiliteit.

Tussen woensdag en vrijdag vorige week daalden de aandelen van Signature Bank met meer dan 32.27%, waardoor het totale verlies voor beleggers het afgelopen jaar op 75.84% kwam. Zondag stond dat verlies op 100%.

Op dezelfde dag dat ze de steun voor SVB-depositohouders aankondigden, legde de gezamenlijke verklaring van de Schatkist, de Federal Reserve en de FDIC uit dat de staatstoezichthouders ook Signature Bank zouden sluiten.

De verklaring lezen:

“We kondigen ook een soortgelijke systeemrisico-uitzondering aan voor Signature Bank, die vandaag werd gesloten door de charterautoriteit van de staat. Alle deposanten van deze instelling zullen gezond worden gemaakt. Er zullen geen verliezen worden gedragen door de belastingbetaler.

Aandeelhouders en bepaalde ongedekte schuldeisers zullen niet worden beschermd. Ook het senior management is verwijderd.”

Het was een zorgelijk weekend voor bankbeleggers. Als u zich zorgen maakt over het neerwaartse risico in uw portefeuille, overweeg dan om Q.ai's te gebruiken Portefeuillebescherming. Het gebruikt AI om de gevoeligheid van uw portefeuille voor een reeks verschillende risico's te analyseren en implementeert vervolgens automatisch geavanceerde afdekkingsstrategieën om zich hiertegen te beschermen.

De AI voert de analyse elke week opnieuw uit en is beschikbaar op al onze Stichting Kits.

Wie was Signature Bank?

Signature Bank werd in 2001 in New York opgericht, met een bedrijfsmodel dat zich richt op vermogende klanten en een sterke, persoonlijke benadering. Na verloop van tijd breidde en veranderde het bedrijf en in 2018 begonnen ze met de cryptosector te werken.

Crypto-bedrijven vinden het vaak een uitdaging om toegang te krijgen tot bankdiensten, en het feit dat Signature Bank ze aanbood, betekende dat hun crypto-links snel groeiden.

In februari 2023 was 30% van de deposito's van de bank afkomstig uit de cryptocurrency-sector, inclusief grote reserves voor stablecoin USDC.

Eind juli 2022 publiceerde de Financial Times een artikel waarin de bezorgdheid over de concentratie van banken in de cryptosector werd geschetst, waarbij werd opgemerkt dat 8 van de 12 grootste cryptomakelaars klanten van de bank waren.

Gezien het feit dat ze bekend waren komen te staan ​​als de 'cryptobank', is het niet zo verwonderlijk om te denken dat ze, gezien de diepten van de huidige cryptowinter, uitdagingen zullen hebben ondervonden met hun klantenbestand.

De omstandigheden die tot de ineenstorting hebben geleid

Het is geen geheim dat crypto de afgelopen 18 maanden hard is getroffen. Veel bedrijven zijn failliet gegaan en de overgebleven bedrijven hebben forse ontslagen en bezuinigingen moeten doorvoeren om het hoofd boven water te houden.

In een omgeving als deze zullen dit soort bedrijven geen significante contanten aan hun deposito's toevoegen. In veel gevallen zullen ze in hun fonds voor regenachtige dagen duiken om het licht aan te houden, waardoor de kasreserves afnemen zonder dat er op korte termijn een plan is om ze te vervangen.

Voor een bank levert dit uitdagingen op het gebied van liquiditeit op. Zoals we zagen bij Silicon Valley Bank, is het gebruikelijk dat banken deposito's met een langere looptijd uitlenen tegen hogere rentetarieven. Het is de hoeksteen van fractioneel reservebankieren, het geaccepteerde wereldwijde banksysteem.

De volledige details zullen in de komende weken en maanden naar buiten komen, maar er wordt aangenomen dat de toch al wankele financiële positie van de bank (het aandeel was meer dan 62% gedaald, zelfs vóór het nieuws van Silicon Valley Bank op donderdag) en de links naar crypto, ervoor zorgden dat spaarders paniek laat op vrijdag, wat weer een bankrun veroorzaakte.

Wat gebeurt er met Signature Bank-investeerders?

Zoals geschetst in de verklaring van de Fed, de Schatkist en de FDIC, zullen de aandeelhouders van Signature Bank zien dat hun aandelenwaarde naar nul gaat. Dat is een deel van het risico van beleggen, en helaas zullen die investeerders dit moeten opschrijven als een leerervaring.

Het is een belangrijk voorbeeld van waarom diversificatie zo belangrijk is. Kleinere bedrijven zoals Signature Bank kunnen investeerders aantrekkelijke potentiële rendementen bieden, maar dat is niet zonder risico.

Signature Bank-aandelen gingen van minder dan $ 80 eind 2020 naar een recordhoogte van $ 366 begin 2022. En nu is het $ 0 waard.

Het is zeer onwaarschijnlijk dat grote banken zoals JPMorgan Chase en Wells Fargo dergelijke rendementen zullen zien, maar het is ook veel minder waarschijnlijk dat ze naar $0 gaan. Door te beleggen in bedrijven van elke omvang en in alle sectoren, kunnen beleggers blootstelling krijgen aan potentiële grote winnaars, zonder alles op het spel te zetten.

Wat gebeurt er met depositohouders van Signature Bank?

De aangekondigde maatregelen van de toezichthouders betekenen dat spaarders zullen niets verliezen. In tegenstelling tot de financiële crisis van 2008 zijn de huidige bancaire problemen liquiditeitsproblemen. Er zijn activa die alle deposito's op de bank dekken, ze zitten gewoon opgesloten in langetermijninvesteringen.

Bescherming door de toezichthouders betekent dat deposanten toegang kunnen krijgen tot hun geld als ze dat nodig hebben, maar het betekent ook dat de belastingbetaler niet hoeft te betalen om het verschil goed te maken.

Het enige dat wordt verstrekt, is liquiditeit op korte termijn, zodat het systeem kan blijven functioneren zoals het hoort.

Niet alleen dat, er is ook aangekondigd dat er nieuwe maatregelen zullen worden genomen om banken toegang te geven tot kortetermijnkapitaal als ze in de toekomst door dergelijke liquiditeitsproblemen worden getroffen.

De gevolgen voor bankaandelen

Het is momenteel geen goed nieuws voor regionale banken. Rekeninghouders zijn een beetje zenuwachtig en we zien een vlucht van contanten van kleine banken naar grote 'too big to fail'-banken. Of dit nodig is gezien de tussenkomst van de FBI valt te betwisten, maar het gebeurt toch.

Donderdag zagen een aantal regionale banken majoor waarde weggevaagd hun marktkapitalisatie, inclusief First Republic Bank (-61.83%), PacWest Bancorp (-21.05%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) en Zions Bancorp (-25.72%).

De grote banken gingen ook omlaag, maar gezien het niveau van algemene negativiteit bij banken, kunnen deze dalingen als vrij klein worden beschouwd. JPMorgan Chase sloot donderdag 1.8% lager, Bank of America daalde 5.85%, Wells Fargo daalde 7.13% en Citi daalde 7.47%.

Al deze banken waren donderdag echter in de handel na sluitingstijd.

De meeste analisten zijn het erover eens dat er geen fundamentele bezorgdheid bestaat over de stabiliteit van het banksysteem. Dit was een kwestie van liquiditeit en het vermogen van banken om snel genoeg toegang te krijgen tot hun activa om deposanten uit te betalen, niet een zorg over de werkelijke fundamentele waarde van die activa, zoals in 2008.

De bottom line

Het zijn een paar zenuwslopende dagen geweest voor beleggers die bankaandelen aanhouden, en we zullen de komende dagen waarschijnlijk enige aanhoudende volatiliteit zien. Het wordt heel interessant om te zien hoe de Fed reageert op de volgende FOMC-vergadering, aangezien het moeilijk is om te zien dat ze de rente verhogen gezien de onrust van de afgelopen dagen.

Zoals altijd is er geen manier om precies te weten wat er zal gebeuren, maar als de Fed haar renteverhogingen onderbreekt, zouden de markten zich kunnen herstellen. Of ze kunnen hoe dan ook doorgaan en de markten kunnen instorten.

Het is belangrijk om belegd en gediversifieerd te blijven voor langetermijnrendementen, maar het is ook ongelooflijk belangrijk om uw keerzijde waar mogelijk te beschermen.

Hedging is een geweldige manier om dit te doen, maar het is een behoorlijk grote opgave voor particuliere beleggers. Het gaat meestal om complexe transacties en financiële instrumenten, die averechts kunnen werken als u niet weet wat u doet. Daarom hebben we onze AI-powered gemaakt Portefeuillebescherming.

Elke week voert onze AI een gevoeligheidsanalyse uit op uw portefeuille en beoordeelt deze tegen verschillende vormen van risico. Het implementeert vervolgens automatisch hedgingstrategieën en brengt deze elke week opnieuw in evenwicht. Het is geavanceerde technologie en het is beschikbaar op al onze Stichting Kits.