SEC richt zich volledig op manipulatie en vindt manieren om het te temmen 

• De SEC richt zich op het achtervolgen van individuen om bedrijfspraktijken te veranderen.
• SEC heeft Gentex Corp. een boete van $ 4 miljoen opgelegd wegens vermeende strategieën voor winstbeheer
• Roadrunner betaalde in 20 $ 2019 miljoen om een ​​class action-rechtszaak tegen vermeende fraude te schikken.

Autoriteiten onderzoeken nauwkeurig of bedrijven financiële statistieken vervalsen om aan de doelstellingen van Wall Street te voldoen, aangezien de druk op leidinggevenden om "de cijfers te halen" toeneemt als gevolg van winstdruk. 

Er zijn tijdens dit cijferseizoen dalingen geweest in zowel de gerapporteerde winsten als de toekomstige rendementsschattingen. Volgens FactSet zijn de winsten in het vierde kwartaal met 4.65% gedaald, waarbij meer dan 99% van de S&P 500-bedrijven hebben gerapporteerd. Sinds de piek van de pandemie in de herfst van 2020 is dat de eerste daling op jaarbasis.

SEC en het EPS-initiatief

Het zogenaamde EPS-initiatief, onderdeel van het handhavingsarsenaal van de SEC, maakt gebruik van gegevensgestuurde analyses om winstmanipulatie aan het licht te brengen. Dit heeft tot nu toe geleid tot rechtszaken tegen zes bedrijven en een extreem groot aantal mensen, waaronder vijf huidige of voormalige CFO's. 

In de EPS-zaken heeft de SEC zich voornamelijk geconcentreerd op het achtervolgen van individuen om bedrijfspraktijken te veranderen. De bedoeling is om CEO's af te schrikken van de verleiding om cijfers te verzinnen door middel van boekhoudtrucs. Zelfs ogenschijnlijk kleine boekhoudkundige aanpassingen kunnen aanleiding geven tot juridische stappen. 

De SEC legde Gentex Corp. in februari een boete van $ 4 miljoen op in het meest recente geval onder het EPS Initiative wegens vermeende winstbeheerstrategieën die de gerapporteerde winst per aandeel met slechts één cent verhoogden.

SEC waakt over onthullingen 

Om aan de gewenste financiële maatregelen te voldoen, concentreert de SEC zich op transacties aan het einde van het kwartaal of boekhoudkundige wijzigingen die voornamelijk of uitsluitend door openbare bedrijven worden aangebracht. Volgens Howard A. Scheck, een partner van StoneTurn en een voormalig hoofdaccountant bij de SEC-afdeling Handhaving, moeten bedrijven de risicobeoordelingen van financiële rapportages voor fraude bijwerken om ervoor te zorgen dat ze winstbeheer aanpakken. 

De premisse dat bepaalde opzettelijke handelingen die van invloed zijn op financiële metingen, bekend als 'winstbeheer', gepast zijn en geen openbaarmaking vereisen, wordt traditioneel toegepast op openbare bedrijven. 

Om specifieke financiële resultaten te behalen, zoals het voldoen aan de verwachtingen van beleggers met betrekking tot omzet, nettowinst, winst per aandeel (EPS) of een andere GAAP of niet-GAAP financiële maatstaf, een afstand kan operationele of boekhoudkundige maatregelen gebruiken om de erkenning van baten of lasten te versnellen of te vertragen.

Maar recente handhavingsmaatregelen van de Securities and Exchange Commission, zoals de Marvell Technology Group (Marvell)-zaak die in september 2019 werd ingediend en enkele lopende onderzoeken naar mogelijke ongepaste afronding van WPA, suggereren dat de SEC zich voornamelijk concentreert op transacties aan het einde van het kwartaal of boekhoudkundige aanpassingen die voornamelijk worden gedaan of uitsluitend om te voldoen aan de gewenste financiële maatstaven.

SEC's geschiedenis van het temmen van winstmanipulatie 

De SEC heeft een lange geschiedenis van pogingen om winstmanipulatie te stoppen. Arthur Levitt, de toenmalige voorzitter van het bureau, hekelde 25 jaar geleden het wijdverbreide gebruik van "boekhoudkundige hocus-pocus" om inkomsten glad te strijken. 

De heer Buffett schreef: "Die activiteit is walgelijk."

Analisten en wetenschappers zijn het er niet over eens dat alle winstbeheer negatief is. Volgens een analyse uit 2020 van meer dan 43,000 kwartaalcijfers kan het aandeelhouders helpen door de impact van eenmalige gebeurtenissen te verminderen, mits goed uitgevoerd. 

Volgens de heer Farber is het vermogen van de mensen die de leiding hebben over het bedrijf, zoals bepaald door hun vermogen om activa om te zetten in contanten, van cruciaal belang om te bepalen of smoothing de aandelenkoers ten goede komt of schaadt. Volgens zijn onderzoek passen managementteams van hoge kwaliteit vaker en met succes smoothing toe dan teams van lage kwaliteit. 

Illegale manipulatie van inkomsten is het andere uiterste van de schaal, wat bedrijven en leidinggevenden duur kan komen te staan. 

In Duluth, Minnesota, zit Peter Armbruster twee jaar vast voor het plegen van boekhoudfraude. De SEC beweerde dat zijn vermeende acties onder meer het verbergen van gemaakte kosten omvatten en het niet afschrijven van miljoenen dollars aan overgewaardeerde activa.

Conclusie 

De fraude heeft een aanzienlijke negatieve impact gehad op zijn voormalige werkgever, Roadrunner. Het transportbedrijf schikte in februari SEC-klachten over de vermeende fraude zonder de verantwoordelijkheid te ontkennen. Na het opnieuw opstarten van jaarrekeningen van meerdere jaren, betaalde Roadrunner in 20 al $ 2019 miljoen om een ​​class action-rechtszaak te schikken die door aandeelhouders was aangespannen. 

Verzoeken om commentaar van de advocaten van dhr. Ambruster bleven onbeantwoord. De beschuldigingen, volgens Roadrunner, "hebben betrekking op gedrag dat meer dan vijf jaar geleden plaatsvond door personeel dat sinds 2018 niet bij het bedrijf is aangesloten", verklaarde het bedrijf in een verklaring.

Nancy J. Allen is een crypto-enthousiasteling en gelooft dat cryptocurrencies mensen inspireren om hun eigen bank te zijn en af ​​te stappen van traditionele geldwisselsystemen. Ook is ze geïntrigeerd door blockchaintechnologie en de werking ervan.

Laatste berichten door Nancy J. Allen (bekijk alle)