SCHD ETF-aandelen naderen hun doodskruis tijdens rotatie naar staatsobligaties

De aandelenkoers van het Schwab US Dividend ETF (SCHD) is de afgelopen weken gedaald doordat beleggers van aandelen naar contanten en staatsobligaties wisselen. Het fonds handelde op $ 70.88, het laagste punt sinds oktober vorig jaar. Het is dit jaar met ongeveer 10% gedaald tot onder het hoogste punt. 

Dividendaandelen concurreren met contanten

De SCHD ETF is een van de grootste fondsen gericht op dividendbedrijven in de VS. Het concurreert met onder meer de iShares Select Dividend ETF (DVY) en Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM). Het heeft meer dan $ 44 miljard aan activa met als belangrijkste samenstellende bedrijven Broadcom, Cisco, Texas Instruments en Verizon. 

Het Schwab US Dividend heeft een dividend opbrengst van 3.56%, wat hoger is dan de hierboven genoemde peers. Dit rendement is nog steeds substantieel lager dan de totale Amerikaanse inflatie, die boven de 6% ligt. Het is ook lager dan wat staatsobligaties opleveren. 

De rente op staatsobligaties daalde maandag scherp, nadat beleggers voorspelden dat de Federal Reserve haar renteverhogingen deze maand zal vertragen. Zoals ik hierin schreef dit artikel, analisten bij Goldman Sachs zijn van mening dat de Fed deze maand slechts met 0.25% zal verhogen, of toch niet zal verhogen. 

Toch hebben staatsobligaties een hoger rendement dan de SCHD ETF. Gegevens verzameld door Investing laten zien dat de 1-maands obligatie een rendement heeft van 4.6%, terwijl de 6-maands obligatie een opbrengst heeft van 4.7%. De rendementen op 2-jaars en 10-jaars obligaties bedragen respectievelijk 4.13% en 3.57%. Deze rendementen zijn deze week sterk gedaald gezien het feit dat de 2-jaars vorige week vrijdag 5% opleverde. 

Daarom draaien sommige inkomensbeleggers duidelijk van dividend af voorraden aan obligaties en contanten. In een notitie aan WSJ, een analist zei:

"Het is helemaal niet nodig om een ​​risicovol bedrijf te kopen alleen omdat het in dezelfde postcode zit als contant geld."

Er is echter een punt waarop beleggen in de SCHD ETF zinvoller is dan het aanhouden van contanten. Ten eerste is het onduidelijk hoe lang de kortetermijnschatkisten het beter zullen blijven doen dan het fonds. Nu de financiële sector implodeert, betekent dit dat de Fed later dit jaar van koers zou kunnen veranderen en zelfs de rente zou kunnen verlagen. 

Verder biedt de SCHD ETF een hogere dividendgroei dan zijn concurrenten. De 3-jarige CAGR was 14.10% in vergelijking met DVY en VYM's 4.77% en 4.59%. Zoals hieronder te zien is, zijn de dividendratings ook relatief solide. 

SCHD ETF technische analyse 

SCHD-grafiek door TradingView

In mijn laatste dit artikel over de Schwab US Dividend Equity ETF betoogde ik dat het weliswaar een goed fonds was om in te beleggen, maar dat de technische aspecten uiterst zorgwekkend waren. Deze voorspelling was juist, aangezien het fonds sindsdien met ~8% is teruggevallen. Het is ook iets onder het belangrijkste ondersteuningsniveau gekomen voor $ 73.98, de halslijn van het driedubbele toppatroon. 

De SCHD ETF staat ook op het punt een death cross te vormen, die ontstaat wanneer de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden een crossover maken. Daarom is de kans groot dat het fonds zal blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de volgende belangrijke ondersteuning op $ 65.