Roblox-voorraad daalt als Wall Street een 'Pandora's doos met problemen' ziet

Wedbush-analist Nick McKay, die een neutrale rating heeft en een koersdoel van $ 34, was enigszins sceptisch over enkele nieuwe functies die het bedrijf bood en zei: "We denken dat verschillende van zijn strategieën een uitdaging kunnen vormen voor aanhoudende groei in een hoog tempo. ”

Lezen: Is metaverse pionier Roblox klaar voor felle concurrentie? Deze analist denkt van niet

Zo kondigden Roblox-managers donderdag aan dat ze nieuwe avatar-aanpassingen, de mogelijkheid om in-game-objecten te vernietigen, en in-game voicechat, een niet-browser pc-formaat en meeslepende advertenties voor gebruikers ouder dan 13 jaar zullen aanbieden.

"In het bijzonder zijn we sceptisch dat de game-engine van Roblox voldoende robuust is om oudere en rijkere gebruikers te behouden", zei McKay. "Naar onze mening lijken de graphics van het Roblox-platform vergelijkbaar met die van consoles een decennium of meer geleden in bepaalde situaties, en verschillende van de initiatieven die het op de analistendag presenteerde, bleken al bewezen concepten van andere platforms te zijn."

Roblox staat ook voor uitdagingen voor zijn game-engine van bedrijven zoals Unity Software Inc.
U,
-6.57%,
zei McKay.

"Game-engines zoals Unity zijn robuuster dan de engine van Roblox en zijn even democratisch, wat suggereert dat een bedrijf als Unity het bedrijfsmodel van Roblox zou kunnen ondermijnen en een groter deel van de inkomsten met ontwikkelaars zou kunnen delen dan door Roblox wordt gedeeld," zei McKay. "Aangezien naar schatting 70% van alle games momenteel met Unity worden ontwikkeld, lijkt dit een potentieel probleem voor Roblox."

Lezen: AppLovin geeft zoektocht op om te fuseren met Unity Software

Jefferies-analist Andrew Uerkwitz zei dat hoewel de boekingsvooruitzichten voor augustus in lijn waren met zijn voorspelling, hij bezorgd was over de plannen van het bedrijf voor een meeslepend advertentieplatform.

"De meeslepende portaaladvertenties zouden naar onze mening nieuwe creatieve manieren kunnen openen voor ervaringen om inkomsten te genereren en met gebruikers in contact te komen", zei Uerkwitz. "Als het goed wordt gedaan, is het mogelijk dat de advertentie-industrie zo groot is als de uitgaven voor ervaring."

"We zien echter ook een doos van Pandora met problemen die kunnen ontstaan ​​met advertenties", schreef Uerkwitz, die een hold-rating en een prijsdoel van $ 43 heeft. "Als zodanig verwachten we dat Roblox het product langzaam zal uitrollen en we zien geen materiële bijdrage in 2022 of 2023."

Stifel-analist Drew Crum schreef dat hoewel de boekingen van $ 233 miljoen tot $ 237 miljoen in augustus consistent waren met seizoensinvloeden, ze ongeveer $ 6 miljoen onder zijn schattingen lagen "en de markt leken te teleurstellen met de aandelenhandel na de bekendmaking van deze statistiek."

Boekingen, of inkomsten plus de verandering in uitgestelde inkomsten, zijn belangrijk, vooral sinds Roblox onlangs rapporteerde een verrassende daling van de boekingen, hun tweede kwartaaldaling op rij op jaarbasis. Terug in mei toen Roblox een onverwachte daling in boekingen rapporteerde, de voorraad registreerde zijn slechtste eendaagse prestatie sinds het openbaar werd. 

Crum, die een koopadvies heeft en een koersdoel van $ 50 voor het aandeel, zei dat Roblox' streven om oudere gebruikers te targeten - wat inhoudt dat nieuwe gebruikers worden aangetrokken en spelers behouden die Roblox begonnen te gebruiken toen ze tween waren - de kern is van zijn koopthese. Roblox zei dat het in augustus het aantal 17- tot 24-jarige gebruikers met 40% had verhoogd.

Deze groep "zal naar verwachting in de nabije toekomst het grootste cohort van Roblox worden", zei Crum. "We zien dit als belangrijk omdat oudere kinderen/volwassenen de neiging hebben om beter geld te verdienen dan jongere kinderen."

Hoe Roblox werkt: 5 dingen die u moet weten over het tween-gecentreerde gamingplatform

JP Morgan-analist David Karnovsky, die een overwogen rating heeft en een koersdoel van $ 53, zei ook dat zowel de boekingen in augustus als de dagelijkse actieve gebruikers van 59.9 miljoen onder zijn verwachtingen waren. Hoewel het bedrijf geen nieuwe voorspellingen heeft gedaan, zei Karnovsky dat Roblox “in grote lijnen commentaar gaf op de marges, en verklaarde dat met de groei van boekingen de winstgevendheid mogelijk zou kunnen terugkeren naar pre-COVID-niveaus.”

Ondertussen plant Roblox ambitieuze groei, en dat betekent druk op de marges, schreef Jefferies' Uerkwitz

"Het bedrijf is gericht op het tienvoudigen van het bedrijf", zei Uerkwitz. "Hierdoor zullen de marges waarschijnlijk op korte en lange termijn worden onderdrukt."

Van de 23 analisten die Roblox behandelen, hebben er 12 een buy-grade-rating, acht een hold-rating en drie hebben een sell-grade-rating, met een gemiddelde koers van $ 45.06, een daling ten opzichte van de recente $ 45.44. In juni 2021 hadden alle acht analisten die Roblox rapporteerden buy-grade-ratings, waarvan het volgens de gegevens van FactSet zes kwartalen genoot.

Roblox-aandelen zijn dit jaar met 61.7% gedaald, vergeleken met een daling van 18.7% in de S&P 500-index 
SPX,
-0.72%
en een daling van 26.8% in de technologiezware Nasdaq Composite Index 
COMP
-0.90%