(Bloomberg) - Een nieuwe momentopname van de afzwakkende groei en aanhoudende inflatie van de wereldeconomie zal de komende week verschijnen, net nu uit enquêtes tegenwind blijkt voor fabrikanten van de VS tot Europa en Japan.
Meest gelezen van Bloomberg
De prognoses van de OESO op dinsdag zullen laten zien hoe functionarissen van de in Parijs gevestigde organisatie een verlies aan momentum waarnemen dat landen over de hele wereld aangrijpt te midden van meerdere schokken, variërend van de energiecrisis veroorzaakt door de Russische invasie van Oekraïne, tot stijgende consumentenprijzen en aanhoudende krapte in het aanbod.
De eerdere prognoses van de OESO, gemaakt in september, suggereerden al een verslechterende groeivooruitzichten voor 2023. Nu economen nu steeds meer anticiperen op een recessie die de VS in 2023 zal treffen - en een groot deel van Europa mogelijk al krimpt - is het beeld nu waarschijnlijk somberder.
Enquêtes onder inkoopmanagers die de volgende dag worden verwacht, kunnen voor een extra sombere laag zorgen, die de verslechtering van de industrie in verschillende geavanceerde economieën laten zien. Alle maatregelen in de eurozone en het VK zullen naar verwachting afzwakken, terwijl economen voorspellen dat de fabrieksactiviteit in de VS op het punt staat te krimpen.
Het vooruitzicht van vertragende of inzakkende economieën verscherpt het dilemma voor wereldwijde centrale bankiers, terwijl ze vechten tegen de ergste inflatie sinds een generatie. Zelfs nu de tekenen van prijsdruk in de VS beginnen af te nemen, is er geen ruimte voor zelfgenoegzaamheid.
"Een van de grootste uitdagingen waarmee economieën over de hele wereld worden geconfronteerd, is inflatie en het terugdringen van de inflatie in een tijd waarin de groei ook vertraagt", zei Gita Gopinath, eerste adjunct-directeur van het Internationaal Monetair Fonds, op het Bloomberg New Economy Forum. donderdag in Singapore. "We gaan waarschijnlijk een tijdperk in waarin centrale banken echt een afweging moeten maken."
Hoe dergelijke overwegingen nu al wegen op beleidsmakers in de VS en Europa, kan worden onthuld in de notulen van de meest recente beslissingen van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank, die respectievelijk op woensdag en donderdag zullen worden vrijgegeven.
Wat Bloomberg Economics zegt:
“Gegevens die een veerkrachtige vraag laten zien, ondersteunen niet de argumenten voor een zachte landing. Ze suggereren eerder dat de Amerikaanse economie oververhit is en dat de Fed harder moet werken aan het koelen van de vraagcomponent van de inflatie. Het is waar dat ongunstige aanbodschokken afnemen, waardoor de inflatie daalt, maar de vraagcomponent van de prijsdruk blijft intact.”
- Anna Wong, Andrew Husby en Eliza Winger, economen. Klik hier voor een volledige analyse
Elders zullen meerdere beslissingen van de centrale bank waarschijnlijk renteverhogingen bevatten van Nieuw-Zeeland tot Zuid-Korea en van Zweden tot Zuid-Afrika. Turkse beleidsmakers zouden tegen de trend in kunnen gaan met een nieuwe verlaging van de financieringskosten.
Klik hier voor wat er vorige week is gebeurd, en hieronder is onze samenvatting van wat er nog meer op komst is in de wereldeconomie.
Amerikaanse economie
Notulen van de beleidsvergadering van de Fed eerder deze maand zullen de verkorte Thanksgiving-week benadrukken. Beleggers zullen zoeken naar meer inzicht over wanneer beleidsmakers het gepast achten om het tempo van renteverhogingen te vertragen.
De definitieve inflatieverwachtingen van de Universiteit van Michigan in november zullen ook belangrijk zijn voor Fed-watchers. Een voorlopig onderzoek toonde aan dat de prijsweergaven sinds vorige maand zijn gestegen.
Er zullen ook verschillende maatstaven van de productiesector van de economie naar voren komen, waaronder fabrieksactiviteit in de regio van de Fed van Richmond, orders voor duurzame goederen voor oktober en de samengestelde PMI van S&P Global voor november, die ook de diensten volgt.
Azië
Van de centrale banken van Nieuw-Zeeland en Zuid-Korea wordt algemeen verwacht dat ze de rente tijdens respectievelijk woensdag en donderdag opnieuw zullen verhogen. Dat wordt de negende opeenvolgende verhoging voor de Reserve Bank of New Zealand, aangezien de inflatie positief blijft verrassen.
De prijsgroei in Korea blijft ook hoog, hoewel de zwakte van de won deze keer waarschijnlijk minder een rol zal spelen bij de beslissing.
Opmerkingen na de vergadering van de RBNZ's Adrian Orr en de Bank of Korea's Rhee Chang-yong zullen worden geparseerd op tekenen van verandering in het beleidspad, net als de opmerkingen eerder deze week van de gouverneur van de Reserve Bank of Australia, Philip Lowe.
De Tokyo CPI-cijfers van vrijdag voor november zullen waarschijnlijk ofwel aantonen dat de nationale prijstrend zal blijven versnellen, ofwel dat de Japanse inflatie een hoogtepunt heeft bereikt.
Europa, het Midden-Oosten, Afrika
De Zweedse Riksbank zal centraal staan bij de definitieve beslissing onder leiding van gouverneur Stefan Ingves. Een renteverhoging van maar liefst 75 basispunten is donderdag waarschijnlijk.
Hoewel het de vorige keer kleiner was dan de 100 basispunten, toont het nog steeds agressie tegen de inflatie in het licht van een merkbaar verslechterende economie en huizenmarkt. De Europese Commissie voorspelt dat het bruto binnenlands product van Zweden volgend jaar met 0.6% zal krimpen, wat overeenkomt met Duitsland voor de slechtste prestatie in de Europese Unie.
In de euroregio, waar de inflatie momenteel het hoogst is in de geschiedenis van de eenheidsmunt, zullen de notulen van de vergadering van de ECB op 27 oktober licht werpen op de factoren die ambtenaren ertoe brachten om met 75 basispunten te verhogen, zelfs met de economie mogelijk al in recessie.
Er staan verschillende toespraken op het programma van beleidsmakers van de ECB, waaronder vice-president Luis de Guindos. Hoogtepunten van de gegevens zijn onder meer het consumentenvertrouwen in de eurozone op dinsdag, enquêtes onder inkoopmanagers die de volgende dag worden verwacht, en het Duitse Ifo-bedrijfsvertrouwen.
Als we naar het zuiden kijken, zijn analisten verdeeld over de omvang van de volgende renteverhoging van de Bank of Israel op maandag, nadat de inflatie in oktober meer dan verwacht was gestegen. Sommigen voorspellen dat ambtenaren de monetaire verkrapping zullen vertragen.
Nigeria zal naar verwachting de financieringskosten dinsdag voor de vierde keer op rij verhogen om de inflatie in bedwang te houden, nu op het hoogste niveau in 17 jaar. De volgende dag zal het monetairbeleidscomité in Kenia naar verwachting voor de tweede achtereenvolgende vergadering de rente verhogen.
Donderdag zullen de Zuid-Afrikaanse rentebepalers de benchmark waarschijnlijk opnieuw met 75 basispunten verhogen. Gouverneur Lesetja Kganyago zei vorige maand in een interview dat de bank alleen renteverlagingen zal overwegen als de inflatie aanhoudend afneemt. De prijsgroei zal naar verwachting in oktober zijn vertraagd tot 7.4%, zo blijkt uit gegevens van woensdag.
In Turkije zal de centrale bank donderdag naar verwachting opnieuw een renteverlaging doorvoeren en haar benchmark verlagen tot enkele cijfers, zoals geëist door president Recep Tayyip Erdogan – zelfs nu de inflatie uit de hand loopt en de lokale valuta onder druk blijft staan.
Door de vertragende inflatie kunnen monetaire beleidsambtenaren in Angola vrijdag voor een tweede vergadering de leenkosten verlagen, wat weer een uitbijter wordt in een tijd van wereldwijde monetaire verkrapping.
Latijns Amerika
In Mexico hebben de krappe financiële omstandigheden, de inflatie en de hoge leenkosten de consument in het nauw gedreven, wat de resultaten van de detailhandelsverkopen in september waarschijnlijk zal temperen. De definitieve afdruk van het bbp van het derde kwartaal zou de verrassende sterkte van de flashreading van vorige maand moeten bevestigen, terwijl enkele van de tegenwind die de economie tegen het einde van het jaar vertraagt, wordt benadrukt.
Mexico-kijkers kijken graag naar de notulen van Banxico's vergadering van 10 november, waar beleidsmakers de beleidsrente verhoogden tot een record van 10%, een haviksvooroordeel behielden en aangaven dat er nog meer verhogingen zouden komen. Op basis van vroege schattingen voor de inflatie halverwege de maand, ziet de strenge houding van Banxico er ongeveer goed uit: analisten verwachten dat de consumentenprijzen opnieuw zijn gestegen, terwijl de kerncijfers, een aandachtspunt voor de centrale bank, naar een nieuw record in 22 jaar zijn gestegen.
Rentetarieven en inflatie die naar Peru's maatstaven hoog zijn, in combinatie met aanhoudende politieke onrust, hebben de groei in het derde kwartaal waarschijnlijk drastisch vertraagd ten opzichte van het tempo van 3.3% op jaarbasis dat in april-juni werd gepost.
In Brazilië kan het tussentijdse consumentenprijsrapport een harde waarheid onderstrepen: de inflatie sinds april met bijna 600 basispunten terugbrengen tot ongeveer 6.2% was het makkelijke gedeelte. Door de centrale bank ondervraagde economen zien de inflatie pas in 2025 terug naar het streefdoel, en alleen onder de druk van meedogenloos monetair beleid.
– Met assistentie van Robert Jameson, Reade Pickert, Paul Richardson, Malcolm Scott en Molly Smith.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html