(Bloomberg) - Schrijf je in voor de New Economy Daily nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer je op onze podcast.
Meest gelezen van Bloomberg
Jerome Powell zou woensdag voor een havikachtige verrassing kunnen zorgen, zelfs nadat hij tijdens de bijeenkomst van de Federal Reserve deze week en in juli effectief een renteverhoging van 50 basispunten had aangekondigd.
De gloeiend hete inflatiedruk van mei verhardde de verwachtingen dat de Fed de leenkosten tot en met september in dat tempo zou blijven verhogen, waarbij sommige beleggers erop gokten dat de Fed-voorzitter een supergrote beweging van 75 basispunten zou realiseren, tenzij de prijsdruk zou afnemen.
Powell zou die speculatie tijdens zijn persconferentie na de bijeenkomst kunnen versterken door te weigeren 75 basispunten van tafel te halen – zoals hij vorige maand expliciet deed door te stellen dat een dergelijke stap niet actief werd overwogen – of door de noodzaak van een flexibel beleid te benadrukken. cool stijgende prijzen.
Vrijdag vrijgegeven cijfers brachten de boodschap naar voren dat de Amerikaanse centrale bank nog veel werk te doen heeft om de prijsdruk onder controle te houden. De consumentenprijzen exclusief voedsel en energie stegen met 8.6% in de twaalf maanden tot en met mei, en bereikten daarmee een nieuw hoogtepunt in veertig jaar.
Traders zagen na de publicatie van de cijfers de kans groot dat de Fed de rente in juli met driekwart procentpunt zou verhogen, terwijl economen bij Barclays Plc hun renteoproep veranderden om al deze week een dergelijke renteverhoging te verwachten.
Wat Bloomberg Economics zegt:
“Powell zal op de komende bijeenkomst de kans krijgen om te beweren dat de inflatie nog steeds een stijgende lijn vertoont, en dat de Fed met 50 basispunten per bijeenkomst zal blijven stijgen, zolang dat het geval is.”
–Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby en Eliza Winger. Voor volledige analyse, klik hier
De geactualiseerde kwartaalprognoses van de centrale bank zullen waarschijnlijk ook het verwachte pad van toekomstige renteverhogingen en een uiteindelijke piek steiler maken. Ambtenaren zagen in maart dat de rente dit jaar 1.9% bereikte en piekte op 2.8%, volgens de gemiddelde schatting.
Uit een onderzoek onder Bloomberg-economen – uitgevoerd vóór de publicatie van de consumentenprijsgegevens van mei – kwamen de projecties naar voren tot 2.6% dit jaar en 3.1% in 2023.
De Fed zal het hoogtepunt zijn van een belangrijke week voor de centrale banken. De volgende dag zal de Bank of England waarschijnlijk ook de rente verhogen en waarschijnlijk een stap van een half punt bespreken, en op vrijdag zal de Bank of Japan haar eigen besluit nemen op een moment dat de zwakte van de yen steeds moeilijker blijkt te zijn. maag.
Klik hier voor wat er vorige week is gebeurd en hieronder is onze samenvatting van wat er nog meer op komst is in de wereldeconomie.
Azië
In een belangrijke week voor actie van de centrale banken komt de BOJ vrijdag bijeen om over beleid te beslissen. Zelfs nu de yen op het laagste punt in twintig jaar staat terwijl de Fed zich voorbereidt op het verhogen van de Amerikaanse leenkosten, wordt algemeen verwacht dat gouverneur Haruhiko Kuroda vasthoudt aan de laagste rentetarieven. Maar het traject van de yen in de loop van de komende dagen zou de positie van de BOJ steeds lastiger kunnen maken.
Op het gebied van de cijfers zouden de cijfers over de Chinese detailhandelsuitgaven, de industriële productie en de investeringen woensdag moeten aantonen dat de economie zich begint te ontworstelen aan de door de coronacrisis getroffen inzinking in april, hoewel de cijfers over mei waarschijnlijk somber zullen blijven.
De werkloosheidscijfers uit Zuid-Korea en Australië zullen waarschijnlijk geen belemmering vormen voor verdere renteverhogingen in beide landen.
Nieuw-Zeeland zal groeicijfers vrijgeven waaruit blijkt dat het economische herstel daar is vertraagd, omdat de sterkste inflatie in meer dan drie decennia de huishoudbudgetten aantast.
En de inflatie in India bleef waarschijnlijk ruim boven de comfortmarge van de centrale bank, zo zullen gegevens van maandag laten zien.
Europa, het Midden-Oosten, Afrika
De BOE staat klaar om donderdag een vijfde opeenvolgende renteverhoging door te voeren, in een tijd waarin de druk op zowel gouverneur Andrew Bailey als premier Boris Johnson toeneemt vanwege de kosten van levensonderhoud.
Met een inflatie van 9% en het eigen onderzoek van de centrale bank dat de slechtste goedkeuringsscore laat zien sinds het begin van de peiling in 1999, zal er onder ambtenaren waarschijnlijk een intens debat ontstaan over de vraag of de verkrapping al dan niet moet worden versneld met een verhoging van een half punt.
Verschillende datarapporten zullen hun beslissing onderbouwen, waaronder het bruto binnenlands product op maandag, dat mogelijk groei laat zien aan het begin van het tweede kwartaal na een daling in maart, en vervolgens meer bewijs van een krappe arbeidsmarkt op dinsdag verwacht met een daling van de werkloosheid en een versnelling van de werkloosheid. loonsverhogingen.
Op dezelfde dag als de BOE zal de Zwitserse Nationale Bank zelf een cruciaal besluit nemen. Nu ambtenaren de dreiging van inflatie zelfs in Zwitserland erkennen, waar de sterke munt de economie heeft geïsoleerd van stijgende mondiale prijzen, is er nu een verschuiving in de richting van het eindelijk opheffen van de laagste rente ter wereld denkbaar.
De naburige Europese Centrale Bank heeft de weg daarvoor vrijgemaakt, die vorige week verkrappingsplannen heeft aangescherpt die zelfs tot een renteverhoging van een half punt zouden kunnen leiden.
Maar nu de marktkriebels weerklinken terwijl beleggers zich afvragen welke gevolgen dit voor de zwakkere landen zal hebben, zullen verschillende toespraken van beleidsmakers de aandacht krijgen. Onder hen bevinden zich leden van de Directie van de ECB, zoals president Christine Lagarde, maar ook presidenten van Frankrijk, Duitsland, Nederland, Italië en Spanje.
Elders in Europa zou een verwachte versnelling van de Zweedse inflatie naar 7% op dinsdag cruciaal kunnen blijken voor ambtenaren van de Riksbank, vooruitlopend op hun besluit later deze maand.
Verder naar het zuiden zullen Turkse cijfers, die maandag verschijnen, naar verwachting aantonen dat de kloof op de lopende rekening nog groter wordt, omdat een mondiale rally van de energieprijzen de onevenwichtigheden op de buitenlandse handel van het land verergert.
Woensdag zal de centrale bank van Namibië waarschijnlijk aansluiten bij het besluit van buurland Zuid-Afrika om de benchmark met 50 basispunten te verhogen om de valutakoppeling met de rand te vrijwaren.
En gegevens die donderdag verschijnen zullen waarschijnlijk aantonen dat de Israëlische inflatie verder zal versnellen tot boven de door de regering beoogde bandbreedte van 1% tot 3%, een trend die er al toe heeft geleid dat de centrale bank agressiever heeft verhoogd dan verwacht.
Latijns Amerika
Een potentieel veelbewogen week zou hectisch kunnen worden als het ondersteunend personeel en de Braziliaanse centrale bank een nieuw arbeidscontract zouden uitwerken. De kans is groot dat dit niet het geval zal zijn, en dus groeit de achterstand in releases die dateren van eind april alleen maar.
Weinig landen zijn dit jaar gespaard gebleven van de plaag van de inflatie, maar van de groep van twintig landen loopt alleen Turkije sneller dan dat van Argentinië. Volgens vroege schattingen komt de afdruk van mei boven de 20% uit, terwijl het meest recente onderzoek van de centrale bank onder economen het cijfer aan het einde van het jaar op 60% schat.
In de tegenovergestelde richting daalden de Braziliaanse consumentenprijzen in mei meer dan verwacht, wat mogelijk een versoepelingsargument voor een rentepauze in augustus ondersteunde. Toch zien analisten nog steeds dat de centrale bank woensdag voor de elfde keer op rij de beleidsrente verhoogt naar 11%. Het communiqué na de beslissing zal een must-read zijn.
De arbeidsmarkt in de Peruaanse megastad Lima is nog niet terug op het niveau van vóór de pandemie, terwijl de nationale bbp-indicator zou kunnen vertragen na de opleving na februari.
Na een sterke prestatie van januari tot en met maart verwachten we dat de gegevens over april deze week consistent zullen zijn met de voorspelling dat de Colombiaanse economie in het tweede kwartaal een stap zou kunnen verliezen, maar nog steeds voorop zou lopen bij de productie van de grote economieën van Latijns-Amerika.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/powell-fed-rate-hike-plans-200000171.html