Politieke retoriek of onderhandelen over 101, PMI's schitteren! BOOM van BYD!

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen stonden lager voordat de centrale banken deze week de rente verhoogden, terwijl India een kleine winst boekte en de Filippijnen en Taiwan ondermaats presteerden.

"De-risking" vindt wereldwijd plaats bij risicovolle activa, samen met enige winstneming na de sterke prestaties van het afgelopen jaar. Dit gebeurt wereldwijd, niet alleen in Azië of China. In Azië, en gisteren in de VS, was er aandacht voor de sterke toename van Amerikaanse politieke retoriek zoals een Tik Tok-verbod, Huawei, oorlog in Taiwan tegen 2025, enz. Maar komt staatssecretaris Blinken volgende week niet op bezoek in China? Zouden deze “lekken”/nieuws niets meer zijn dan een onderhandelingstactiek? Lijkt me een logische strategie!

Wat deed CNY, onze risicobarometer, gisteren? Niks. De belangrijkste vraag die beleggers zich moeten stellen, is of de pullback wordt gekocht. Zie je alle managers die zeggen dat ze te zwaar zijn in China? Ik ook niet! Gisteravond zagen we de januari Manufacturing PMI stijgen tot 50.1 versus de verwachtingen van 50.1 en december 47, terwijl de Non-manufacturing (Service) PMI 54.4 was versus de verwachtingen van 52 en december 41.6. Zie je andere wereldwijde PMI's stijgen? Ik ook niet.

De Northbound Stock Connect-stromen waren opnieuw erg sterk met $ 1.501 miljard aan netto-aankopen van buitenlandse investeerders, waarbij investeerders large-/megacap-groeiaandelen kochten die de voorkeur genieten van zowel binnenlandse als buitenlandse investeerders. Die stroom is niet afkomstig van wereldwijd beursgenoteerde ETF's, aangezien er geruchten gaan dat hedgefondsen die Amerikaanse ADR's/Hongkong-internetaandelen kochten mogelijk migreren naar Chinese A-aandelen als een inhaaltransactie. Misschien zouden we echter enig gebruik van Chinese A ETF's zien, hoewel dat niet gebeurt. Ik ben nog steeds van mening dat een overwogen positie in China verre van alledaags is, vooral nu we op weg zijn naar de financiële resultaten voor het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor het eerste kwartaal voor Chinese internetaandelen.

De PMI-gegevens laten zien dat de economie/consument zich herstelt, vergelijkbaar met de reisgegevens van vorige week. Hoe dan ook, we hadden een terugval toen de Hang Seng-index onder de 22 sloot op 21,842, waarbij de meest verhandelde aandelen van Hong Kong Tencent -1.29%, Alibaba HK -1.28% en Meituan +0.63% waren. Gezondheidszorg was de slechtste sector in zowel Hongkong als China na tegenvallende resultaten van verschillende bedrijven. BYD won +2.25% nadat het rapporteerde dat het netto-inkomen slechts +458% steeg vanaf 2021 na de verkoop van 1.86 miljoen EV's in 2022! Premier Li woonde samen met verschillende hoge regeringsfunctionarissen een economisch symposium van de PBOC bij.

Een opmerking over Bytedance/Tik Tok. Heb je een analyse van hun eigendom gezien? Zou leuk moeten zijn wanneer wereldwijde private equity-eigendomsposities en hun eindklanten (Amerikaanse pensioenfondsen, stichtingen en schenkingen) worden onthuld.

De Hang Seng en Hang Seng Tech daalden respectievelijk -1.03% en -0.82% op volume -14.48% ten opzichte van gisteren, wat 138% is van het 1-jaarsgemiddelde. 156 aandelen stegen terwijl 334 aandelen daalden. De korte omzet van het hoofdbestuur daalde -31% ten opzichte van gisteren, wat 116% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 15% van de omzet korte omzet was. Groei- en waardefactoren waren gemengd, aangezien smallcaps het 'beter deden' dan largecaps. Basismaterialen waren de enige positieve sector +0.49%, terwijl gezondheidszorg -3.27% daalde, onroerend goed lager sloot -2.59% en basisproducten eindigden -2.04%. De belangrijkste subsectoren waren voeding/basisproducten, auto's en materialen, terwijl farma/biotech, onroerend goed en huishoudelijke/persoonlijke producten tot de slechtste behoorden. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting waren matig/hoog, aangezien investeerders op het vasteland - $ 220 miljoen aan aandelen in Hong Kong verkochten en Tencent opnieuw een grote verkoop zag, hoewel niet zo groot als die van gisteren, Kuaishou een kleine nettoverkoop was en Meituan een kleine nettoverkoop.

Shanghai, Shenzhen en STAR Board daalden -0.42%, -0.36% en -1.67% op volume -15.4% ten opzichte van gisteren, wat 100% is van het 1-jaarsgemiddelde. 2,771 aandelen stegen terwijl 1,828 aandelen daalden. De groei- en waardefactoren presteerden beide goed, terwijl small caps sneller presteerden dan large caps. Topsectoren waren vastgoed +1.66%, basismaterialen +0.51% en energie +0.49%, terwijl gezondheidszorg -2.26%, basisproducten -2.11% en technologie -1.47%. Topsubsectoren waren petrochemie, chemische vezels en scheepvaart, terwijl drank, kantoorbenodigdheden en restaurants tot de slechtste behoorden. De volumes van Stock Connect in het noorden waren matig/hoog aangezien buitenlandse investeerders voor $ 1.501 miljard aan aandelen op het vasteland kochten. CNY daalde zeer licht ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot 6.75, staatsobligaties hadden een sterke dag en koper daalde -0.34%.

Chinese mobiliteitstracker voor grote steden

Weer aan het werk terwijl het verkeer en het gebruik van de metro na de vakantie enorm toenemen.

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 6.75 versus 6.75 gisteren
• CNY per EUR 7.32 versus 7.36 gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.89% versus 2.91% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 3.05% versus 3.08% gisteren
• Koperprijs -0.34% 's nachts