Amerikaanse huishoudens verloren in de eerste drie kwartalen van 6.8 ongeveer 2022 biljoen dollar aan vermogen toen de aandelenmarkt
SPX,
-0.73%
DJIA,
-0.90%
COMP
-0.70%
verloor meer dan 25% van zijn waarde, meldde de Federal Reserve vrijdag in het kwartaalbericht van de regering financiele accounts.
Het nominale nettovermogen daalde met 4.6% tot $ 143.3 biljoen, terwijl de marktwaarde van activa met $ 6 biljoen daalde en passiva met ongeveer $ 900 miljard stegen. De balansen van huishoudens werden gestut door een stijging van 10% van de overwaarde van het huis, de grootste bron van rijkdom voor de meeste Amerikaanse gezinnen.
Maar het verlies aan reële rijkdom van januari tot en met september was ongeveer twee keer zo groot - $ 13.5 biljoen in lopende dollars - rekening houdend met de snelle inflatie van dit jaar. Inflatie maakt zowel schulden als passiva koopkracht minder waard.
De daling van het reële vermogen met 8.6% over drie kwartalen is de op een na snelste daling ooit gemeten (de gegevensreeks begint in 1959). De enige grotere daling was na de financiële crisis van 2008-09. (De rijkdom die tijdens de Grote Depressie van de jaren dertig verloren is gegaan, zou waarschijnlijk het record houden als we de gegevens hadden.)
Balansen gezond - voor nu
Zelfs na correctie voor inflatie was het reële vermogen van huishoudens ongeveer 10% hoger dan eind 2019, net voordat de COVID-19-pandemie toesloeg.
De balansen van de huishoudens - in totaal - bleven in uitstekende vorm ondanks de verliezen op Wall Street en de erosie van de koopkracht. Het vermogen als aandeel van het jaarlijkse beschikbare (na belastingen) persoonlijke inkomen daalde licht tot 769%, niet ver van het record van 825% in het eerste kwartaal van het jaar.
Met $ 18.8 biljoen bedroegen de verplichtingen slechts 103% van het jaarlijkse beschikbare inkomen, ver onder de piek van 136% in 2008, net toen die huizenzeepbel uiteenspatte. In reële termen zijn de verplichtingen vandaag lager dan toen, ondanks de veel grotere economie.
Met name huiseigenaren stonden er aan het einde van september financieel goed voor, waarbij het eigen vermogen van hun huizen steeg tot bijna een record van 70.5% van de marktwaarde van een laagterecord van 46% in 2012. Maar als de huizenprijzen blijven dalen terwijl ze hebben gedaan in de afgelopen maanden, zullen huiseigenaren zonder veel blootstelling aan de aandelenmarkt zich armer gaan voelen. Wat er met de huizenprijzen zal gebeuren als de hypotheekrente stijgt, is een grote onbekende waar zowel beleidsmakers als huiseigenaren mee te maken hebben.
Meer schulden aangaan
Waarschuwingssignalen knipperen ook nu de schulden van huishoudens zijn ontwaakt, zoals Rip Van Winkle, na een dutje van 10 jaar. Na een decennium van geen groei van de schuld in voor inflatie gecorrigeerde termen, groeide de reële schuld van huishoudens in het derde kwartaal met 4.3% op jaarbasis, de snelste groei sinds 2007.
Consumenten gaan schulden aan of investeren in hun spaargeld om hun levensstandaard op peil te houden. Volgens een maatstaf die in dit Fed-rapport wordt benadrukt, is de persoonlijke spaarquote gedaald tot 3.7% van het beschikbare inkomen, na gemiddeld meer dan 10% in de afgelopen 10 jaar.
Al met al hebben huishoudens echter nog steeds voldoende contant geld. Bankrekeningen en geldmarktfondsen staan nog steeds vol met meer dan 18 biljoen dollar aan relatief liquide deposito's. Dat is bijna genoeg om elke cent van de schulden van huishoudens af te betalen.
Maar natuurlijk zijn de mensen die eigenaar zijn van de schuld en de mensen die miljoenen op de bank hebben niet hetzelfde.
De Fed zal volgende week aanvullende details van de financiële rekeningen rapporteren, inclusief de verdeling van activa en passiva volgens verschillende groepen, zoals leeftijd, ras, opleidingsniveau, inkomen en vermogen. Maar zelfs Fed-economen hebben twijfels geuit over de juistheid van die verdeeltabellen, omdat de pandemie alles ontwrichtte.
Volg het geld, als je kunt
Een van de grootste onzekerheden in de huidige economie is hoeveel spaargeld typische gezinnen hebben om op terug te vallen als de tijden moeilijker worden. Volgens één reeks aannames heeft de typische familie in de onderste helft van de vermogensranglijst ongeveer $ 10,000 aan contante equivalenten. Dat doorstaat de reuktest niet voor mij, als je bedenkt hoeveel mensen van salaris naar salaris leven. Maar wie weet?
We weten misschien niet wie echt al dat geld in handen heeft totdat volgend jaar hardere gegevens van de Fed's Survey of Consumer Finances, die om de drie jaar wordt uitgevoerd, worden vrijgegeven.
Ik hoop dat gezinnen echt veerkrachtig genoeg zijn om hun levensstandaard te behouden, ook al blijft de Fed zich inspannen om hun uitgaven te vertragen om de inflatie weer op peil te brengen. Als gewone gezinnen de broekriem te strak aanhalen, is een banen- en welvaartsvernietigende recessie onvermijdelijk.
Rex Nutting is columnist voor MarketWatch en schrijft al meer dan 25 jaar over de economie.
Meer over rijkdom en inflatie
Hogere loonstrookjes zijn goed nieuws voor de werkende gezinnen in Amerika. Waarom maakt het de Fed gek?
Amerikanen voelen zich om een goede reden armer: de welvaart van het huishouden werd versnipperd door inflatie en stijgende rentetarieven
Waarom zijn Amerikanen zo chagrijnig over de economie? Ze hebben nog nooit zoveel koopkracht verloren in een jaar tijd, terwijl de stimulans opdroogt en de inflatie overkookt
Opinie: Opinie: Het vermogen van huishoudens daalt met $ 13.5 biljoen, de op een na ergste daling ooit gemeten
Amerikaanse huishoudens verloren in de eerste drie kwartalen van 6.8 ongeveer 2022 biljoen dollar aan vermogen toen de aandelenmarkt
-0.73%
-0.90%
-0.70%
SPX,
DJIA,
COMP
verloor meer dan 25% van zijn waarde, meldde de Federal Reserve vrijdag in het kwartaalbericht van de regering financiele accounts.
Het nominale nettovermogen daalde met 4.6% tot $ 143.3 biljoen, terwijl de marktwaarde van activa met $ 6 biljoen daalde en passiva met ongeveer $ 900 miljard stegen. De balansen van huishoudens werden gestut door een stijging van 10% van de overwaarde van het huis, de grootste bron van rijkdom voor de meeste Amerikaanse gezinnen.
Maar het verlies aan reële rijkdom van januari tot en met september was ongeveer twee keer zo groot - $ 13.5 biljoen in lopende dollars - rekening houdend met de snelle inflatie van dit jaar. Inflatie maakt zowel schulden als passiva koopkracht minder waard.
De daling van het reële vermogen met 8.6% over drie kwartalen is de op een na snelste daling ooit gemeten (de gegevensreeks begint in 1959). De enige grotere daling was na de financiële crisis van 2008-09. (De rijkdom die tijdens de Grote Depressie van de jaren dertig verloren is gegaan, zou waarschijnlijk het record houden als we de gegevens hadden.)
Balansen gezond - voor nu
Zelfs na correctie voor inflatie was het reële vermogen van huishoudens ongeveer 10% hoger dan eind 2019, net voordat de COVID-19-pandemie toesloeg.
De balansen van de huishoudens - in totaal - bleven in uitstekende vorm ondanks de verliezen op Wall Street en de erosie van de koopkracht. Het vermogen als aandeel van het jaarlijkse beschikbare (na belastingen) persoonlijke inkomen daalde licht tot 769%, niet ver van het record van 825% in het eerste kwartaal van het jaar.
Met $ 18.8 biljoen bedroegen de verplichtingen slechts 103% van het jaarlijkse beschikbare inkomen, ver onder de piek van 136% in 2008, net toen die huizenzeepbel uiteenspatte. In reële termen zijn de verplichtingen vandaag lager dan toen, ondanks de veel grotere economie.
Met name huiseigenaren stonden er aan het einde van september financieel goed voor, waarbij het eigen vermogen van hun huizen steeg tot bijna een record van 70.5% van de marktwaarde van een laagterecord van 46% in 2012. Maar als de huizenprijzen blijven dalen terwijl ze hebben gedaan in de afgelopen maanden, zullen huiseigenaren zonder veel blootstelling aan de aandelenmarkt zich armer gaan voelen. Wat er met de huizenprijzen zal gebeuren als de hypotheekrente stijgt, is een grote onbekende waar zowel beleidsmakers als huiseigenaren mee te maken hebben.
Meer schulden aangaan
Waarschuwingssignalen knipperen ook nu de schulden van huishoudens zijn ontwaakt, zoals Rip Van Winkle, na een dutje van 10 jaar. Na een decennium van geen groei van de schuld in voor inflatie gecorrigeerde termen, groeide de reële schuld van huishoudens in het derde kwartaal met 4.3% op jaarbasis, de snelste groei sinds 2007.
Consumenten gaan schulden aan of investeren in hun spaargeld om hun levensstandaard op peil te houden. Volgens een maatstaf die in dit Fed-rapport wordt benadrukt, is de persoonlijke spaarquote gedaald tot 3.7% van het beschikbare inkomen, na gemiddeld meer dan 10% in de afgelopen 10 jaar.
Al met al hebben huishoudens echter nog steeds voldoende contant geld. Bankrekeningen en geldmarktfondsen staan nog steeds vol met meer dan 18 biljoen dollar aan relatief liquide deposito's. Dat is bijna genoeg om elke cent van de schulden van huishoudens af te betalen.
Maar natuurlijk zijn de mensen die eigenaar zijn van de schuld en de mensen die miljoenen op de bank hebben niet hetzelfde.
De Fed zal volgende week aanvullende details van de financiële rekeningen rapporteren, inclusief de verdeling van activa en passiva volgens verschillende groepen, zoals leeftijd, ras, opleidingsniveau, inkomen en vermogen. Maar zelfs Fed-economen hebben twijfels geuit over de juistheid van die verdeeltabellen, omdat de pandemie alles ontwrichtte.
Volg het geld, als je kunt
Een van de grootste onzekerheden in de huidige economie is hoeveel spaargeld typische gezinnen hebben om op terug te vallen als de tijden moeilijker worden. Volgens één reeks aannames heeft de typische familie in de onderste helft van de vermogensranglijst ongeveer $ 10,000 aan contante equivalenten. Dat doorstaat de reuktest niet voor mij, als je bedenkt hoeveel mensen van salaris naar salaris leven. Maar wie weet?
We weten misschien niet wie echt al dat geld in handen heeft totdat volgend jaar hardere gegevens van de Fed's Survey of Consumer Finances, die om de drie jaar wordt uitgevoerd, worden vrijgegeven.
Ik hoop dat gezinnen echt veerkrachtig genoeg zijn om hun levensstandaard te behouden, ook al blijft de Fed zich inspannen om hun uitgaven te vertragen om de inflatie weer op peil te brengen. Als gewone gezinnen de broekriem te strak aanhalen, is een banen- en welvaartsvernietigende recessie onvermijdelijk.
Rex Nutting is columnist voor MarketWatch en schrijft al meer dan 25 jaar over de economie.
Meer over rijkdom en inflatie
Hogere loonstrookjes zijn goed nieuws voor de werkende gezinnen in Amerika. Waarom maakt het de Fed gek?
Amerikanen voelen zich om een goede reden armer: de welvaart van het huishouden werd versnipperd door inflatie en stijgende rentetarieven
Waarom zijn Amerikanen zo chagrijnig over de economie? Ze hebben nog nooit zoveel koopkracht verloren in een jaar tijd, terwijl de stimulans opdroogt en de inflatie overkookt
Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo