Soms kunnen nutsaandelen ronduit slaperig aanvoelen, en dat kan geruststellend zijn als de markten rommelig worden. Maar u mag het groeipotentieel dat een toch al aantrekkelijke sector een boost kan geven, niet over het hoofd zien.
En de tijden zijn moeilijk. Bedrijven zijn druk bezig geweest met het verlagen van hun winstramingen, omdat stijgende inputprijzen en hogere arbeidskosten de marges aantasten. Geen nutsvoorzieningen. Mizuho Securities-analist Anthony Crowdell verwacht dat de sectorinkomsten met 5% tot 7% zullen groeien vanwege de gereguleerde aard van het bedrijf. Dat zou hen veerkrachtig moeten maken, zelfs in tijden van economische vertraging. "Hoewel het nog steeds de vraag is of de economie op weg is naar een recessie, is de nutssector overgegaan op een puur gereguleerd model waarvan we denken dat het hen defensiever zal maken als de economie het moeilijk krijgt", schrijft hij.
Hulpprogramma's bieden ook enige groei om mee te gaan met die stabiliteit. Door de opkomst van elektrische voertuigen zal de vraag naar stroom de komende jaren alleen maar toenemen, zegt Jay Rhame, CEO van Reaves Asset Management, die de
Virtus Reaves-hulpprogramma's
ETF (UTES). De spil naar hernieuwbare energie zal ook de nutsbedrijven ten goede komen. Vanwege regelgeving kunnen nutsbedrijven geen grotere winsten behalen met hogere kolen- of aardgasprijzen. Maar ze kunnen meer verdienen aan kapitaalprojecten - en de bedrijfskosten dalen omdat wind en zon gratis zijn.
Die combinatie van groei en veiligheid is niet goedkoop, maar ook niet zo duur als het lijkt. Nutsbedrijven worden verhandeld tegen ongeveer 19 keer de winst in 2023, 500 keer hoger dan de S&P 17. Maar de inkomsten van de index dalen, wat betekent dat de index bijna 19 keer wordt verhandeld - en nutsbedrijven krijgen doorgaans een premie op de markt.
Hier zijn er zes met potentieel.
AES Corp.
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | AES |
| Recente prijs | $20.35 |
| Wijziging van jaar tot nu | -16 |
| P / E verhouding | 11.6x |
| Dividend rendement | 3.10% |
Bron: Bloomberg
AES Corp.
(AES) biedt investeerders een stabiel, gereguleerd nutsbedrijf, een bedrijf dat snel overstapt op hernieuwbare energie. Het is een van 's werelds grootste ontwikkelaars van zonne-energie geworden en is een grote leverancier van hernieuwbare wind-, zonne- en batterijback-uptechnologie voor commerciële klanten, waaronder
Microsoft
,
Alfabet
,
en
Amazon.com
.
Het bedrijf heeft zijn kolengestookte elektriciteitsopwekking verminderd, die tegen 10 minder dan 2025% van het totaal zou moeten uitmaken, tegen ongeveer 25%. Het bezit ook ongeveer 59 miljoen aandelen van
Fluence-energie
(zie onder). Toch handelt AES met grote korting ten opzichte van andere nutsbedrijven en de S&P 500. RBC-analist Shelby Tucker heeft een koersdoel van $30 voor het aandeel, een stijging van bijna 50% ten opzichte van de sluiting van woensdag.
Edison International
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | EIX |
| Recente prijs | $63.39 |
| Wijziging van jaar tot nu | -7% |
| P / E verhouding | 13x |
| Dividend rendement | 4.40% |
Bron: Bloomberg
Californië is een enge plek om een hulpprogramma te exploiteren - en dat is wat het maakt
Edison International
(EIX) voorraad goedkoop. Met het bosbrandseizoen voor de deur, is het gemakkelijk om het worstcasescenario voor te stellen, met branden die miljarden dollars aan schade veroorzaken en Edison de schuld krijgt. Het risico is misschien niet zo groot als het ooit was, zegt Rhame. Californië heeft goed werk verricht door een verzekeringsfonds te implementeren om nutsbedrijven te helpen de grote klappen uit het verleden te vermijden, terwijl nutsbedrijven beter zijn geworden in het beheren van risico's. Edison-aandelen worden verhandeld tegen ongeveer 13 keer de geschatte winst voor 2023, een korting voor branchegenoten en de markt, hoewel de winst de komende jaren naar verwachting met gemiddeld 6% per jaar zal groeien. Het betaalt ook een fors dividend.
Entergy
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | ETR |
| Recente prijs | $111.06 |
| Wijziging van jaar tot nu | -1% |
| P / E verhouding | 16.7x |
| Dividend rendement | 3.60% |
Bron: Bloomberg
Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in veiligheid,
Entergy
(ETR) is ongeveer net zo defensief als maar kan, met ongeveer 85% van de omzet uit gereguleerde nutsbedrijven in Arkansas, Louisiana, Mississippi en Texas. Wall Street verwacht voor de komende jaren een winstgroei van gemiddeld zo'n 7% per jaar, tegen 6% eerder. Na orkanen en stormen in 2020 en 2021, vraagt Entergy de regelgevers om $ 15 miljard aan net-veerkrachtuitgaven goed te keuren, wat klanten meer betrouwbare stroom zou geven en het nutsbedrijf in staat zou stellen een rendement te behalen op het uitgegeven kapitaal, waardoor het een "win-win" wordt. voor het bedrijf en zijn klanten”, schrijft Mizhuo-analist Paul Fremont. Zijn koersdoel is $ 123 per aandeel, ongeveer 12% boven de recente niveaus.
Exelon
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | EXC |
| Recente prijs | $44.46 |
| Wijziging van jaar tot nu | 8% |
| P / E verhouding | 18.4x |
| Dividend rendement | 3% |
Bron: Bloomberg
Stabiliteit is veel waard voor een hulpprogramma - vraag het maar in Chicago
Exelon
(EXC). Het heeft een ongereguleerde energieleverancier opgeleverd
Constellatie-energie
(CiTG) eerder dit jaar, en dat heeft het verschil gemaakt. Vóór de spin-off fluctueerden de inkomsten van jaar tot jaar en werd het aandeel verhandeld tegen slechts 12 keer de winst. Nu Constellation is verdwenen, zijn de inkomsten stabieler en zullen ze naar verwachting tot 7 met 2025% per jaar groeien, terwijl aandelen ongeveer 18 keer de winst opleveren. Exelon kan zich ook gaan richten op het verbeteren van zijn energietransmissieactiviteiten met geld dat voor Constellation zou zijn bestemd. "Nu dat uit is, heeft het hulpprogramma betere kredietstatistieken, een aandeel met een hogere waarde", zegt Rhame.
Fluence-energie
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | FLNC |
| Recente prijs | $10.01 |
| Wijziging van jaar tot nu | -72% |
| P / E verhouding | NB |
| Dividend rendement | NB |
Nvt=niet van toepassing
Bron: Bloomberg
Voor degenen die een beetje risico willen met hun investeringen in nutsvoorzieningen, is er:
Fluence-energie
(FLNC). Het bedrijf, een joint venture tussen AES en
Siemens
(SIE.Germany), verkoopt batterijopslag, diensten en software voor de opwekking van hernieuwbare energie. Het ging in oktober naar de beurs op $ 28, maar begon te tuimelen toen de Fed in november voor het eerst op hogere rentes hintte. Toch is batterijopslag een van de pijlers van een toekomst met duurzame energie, die betrouwbare stroom mogelijk maakt, zelfs als de zon niet schijnt en de wind niet waait.
Canaccord Genuity
analist George Gianarikas verwacht dat Fluence rond 2024 winst zal maken en tegen 159 $ 2025 miljoen aan vrije kasstroom zal genereren. Het heeft meer dan $ 650 miljoen op zijn balans.
NextEra Energy
| Belangrijke gegevens | |
|---|
| Ticker | NEE |
| Recente prijs | $80.38 |
| Wijziging van jaar tot nu | -14% |
| P / E verhouding | 26x |
| Dividend rendement | 2.10% |
Bron: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), het grootste nutsbedrijf in de S&P 500 en een leider in hernieuwbare energie, heeft geprofiteerd van de migratie naar Florida, waar het het grootste deel van zijn inkomsten genereert. Maar de voorraad was de laatste tijd volatiel, als gevolg van een onderzoek van het ministerie van Handel naar de invoer van zonne-energie, wat zou hebben geleid tot minder panelen om de projecten af te ronden. Die problemen lijken erachter te zitten, althans voorlopig, en NextEra heeft zojuist een solide winstrapport over het tweede kwartaal ingediend. Het aandeel is niet goedkoop - het wordt verhandeld tegen 26 keer de winst in 2023, duur zelfs voor een nutsbedrijf - maar het heeft een reputatie als kwaliteitsbedrijf en de inkomsten zijn de afgelopen vijf jaar gemiddeld met ongeveer 8% per jaar gestegen.
Schrijven aan Al Root bij [e-mail beveiligd]
