(Bloomberg) — Newcrest Mining Ltd. verwierp een eerste overnamebod van $ 17 miljard door de Amerikaanse rivaal Newmont Corp., waarbij de interim-CEO van de Australische mijnwerker zei dat het bedrijf "veel meer waard was".
Meest gelezen van Bloomberg
Het bood zijn vrijer echter enige hoop door aan te geven dat het bereid is om op niet-exclusieve basis toegang te verlenen tot zijn boeken.
De deal met alle aandelen zou dit jaar de grootste ter wereld zijn geweest en 's werelds grootste goudzoeker hebben gecreëerd. Newcrest is een aantrekkelijk doelwit vanwege de relatief lange levensduur van zijn goudactiva - meer dan 20 jaar - en zijn koperafzettingen.
"Het bedrijf staat niet te koop en dit was ongevraagd", zei Sherry Duhe, de interim-CEO, in een interview op Bloomberg Television. "We hebben Newmont beperkte gesprekken aangeboden om iets meer te delen over waar we waarde zien in de portefeuille, en dat is nu duidelijk voor hen om te zien of ze willen besluiten om deel te nemen."
De aandelen van Newcrest daalden donderdag met maar liefst 2.5% in Sydney. Ze zijn nog steeds ongeveer 6% gestegen sinds de afsluiting op 3 februari, de laatste handelsdag vóór het bod van Newmont, maar liggen onder de huidige waarde van het bod, wat suggereert dat aandeelhouders niet geloven dat de deal tegen de huidige prijs zal worden gesloten.
De Australische mijnbouwer maakt een periode van managementwisseling door nadat zijn ervaren CEO, Sandeep Biswas, eind vorig jaar vertrok. Voor Newmont, die graag wat afstand wil nemen tussen zichzelf en rivaal Barrick Gold Corp., is de deal een kans om toekomstige ounces te verwerven, maar ook schaal, wat belangrijk is omdat goudzoekers meer niet-gespecialiseerde investeerders proberen aan te trekken.
Newcrest heeft "een deur opengelaten voor een hogere premium deal", zei Alex Barkley, een analist bij RBC Capital Markets, in een notitie. Het is nu aan Newmont om een premie voor Newcrest te vinden die ook zijn eigen aandeelhouders tevreden stelt, hoewel het niet doorgaan van de deal een mogelijkheid is, zei hij.
Newmont reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Leidinggevenden en analisten van goudmijnen hebben gezegd dat een opleving van goudfusies te laat is, gedreven door afnemende productie in bestaande mijnen, een gebrek aan nieuwe ontdekkingen en een aanhoudende periode van historisch hoge goudprijzen.
President en CEO van Barrick, Mark Bristow, zei echter in een interview met Bloomberg TV dat hij op dit moment geen waardevolle fusies of overnames in de markt zag.
De koperactiva van Newcrest zijn goed voor ongeveer een kwart van de omzet. De vraag naar het metaal dat essentieel is voor infrastructuur voor hernieuwbare energie, elektrische voertuigen en elektriciteitsnetwerken zal naar verwachting sterk toenemen naarmate de wereld afstapt van fossiele brandstoffen.
"We hadden eerder het gevoel dat het bod aanvankelijk te laag was", zegt Simon Mawhinney, chief investment officer bij Allan Gray, een van de grootste aandeelhouders van Newcrest. "Belangrijker is hun bereidheid om zich in te zetten en Newmont enige beperkte due diligence aan te bieden."
Sommige analisten hadden eerder vraagtekens gezet bij de waardering van Newmont, waarbij Kate McCutcheon van Citigroup Inc. in een onderzoeksnota op 12 februari zei dat een "hobbel tegen de biedprijs vereist zal zijn".
Zie ook: Het bod van Newmont op Newcrest markeert een nieuw tijdperk voor megadeals in de mijnbouw
De beslissing van Newcrest om het bod af te wijzen was "gerechtvaardigd", zei Bloomberg Intelligence-analist Mohsen Crofts in een notitie. "Newcrest heeft de grootste reservebasis na Newmont, geprijsd tegen een lagere ondernemingswaarde dan reserves in vergelijking met branchegenoten."
Newcrest rapporteerde donderdag een lichte winstdaling in de zes maanden tot en met december, vergeleken met een jaar eerder, zelfs toen de goudproductie met 25% toenam en de koperproductie met 32%.
Door de afwijzing van Newmont kunnen andere partijen overwegen om alle of een deel van de activa van Newcrest te kopen, zei Daniel Morgan, een analist bij Barrenjoey Markets Pty Ltd., in een notitie. Opties die het overwegen waard zijn, zijn onder meer de verkoop van activa gevolgd door een terugkoop en/of een splitsing van Lihir, een goudmijn die Newcrest in Papoea-Nieuw-Guinea exploiteert, zei hij.
–Met assistentie van Victoria Batchelor, Jacob Lorinc en David Marino.
(Updates met opmerkingen van de interim-CEO van Newcrest uit de eerste alinea)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/newcrest-rejects-newmont-17-billion-215938182.html