Markten krijgen een wake-up call in 2023, zegt Morgan Stanley, die een plan biedt voor investeerders om zich voor te bereiden.

En het is die tijd van het jaar waarin Wall Street zijn marktprognoses voor 2023 begint uit te rollen, een niet benijdenswaardige taak. Ons oproep van de dag komt van Morgan Stanley, waar een team onder leiding van de Amerikaanse topstrateeg Mike Wilson de S&P 500 ziet
SPX,
+ 0.92%
volgend jaar eindigen bijna op gelijke voet met waar het nu is, op 3,900.

Hoewel dat er misschien een beetje rustig uitziet, zal de tussenperiode allesbehalve zijn, zodra Wall Street een wake-up call krijgt over de winstverwachtingen die nog steeds veel te optimistisch zijn, zegt de bank.

"We blijven er sterk van overtuigd dat de bottom-up consensusinkomsten in 2023"
materieel te hoog”, aldus Wilson en het team, die hun prognose van de winst per aandeel voor 2023 met nog eens 8% naar beneden bijstelden tot $195, wat 16% lager is dan de consensus en 11% lager per jaar.

“Na wat er over is van deze huidige tactische rally, zien we dat de S&P 500 het winstrisico van '23 ergens in Q123 verdisconteerd via een prijsdal van ~3,000-3,300. We denken dat dit vóór het uiteindelijke dieptepunt van de winst per aandeel gebeurt, wat typerend is voor winstrecessies”, aldus Wilson.

"Aandelen zouden die groeiversnelling ruim van tevoren moeten beginnen te verwerken, en scherp moeten herstellen om het jaar af te sluiten op 3,900 in ons basisscenario", zei hij.

Wat de portefeuillebewegingen betreft, zei Wilson dat ze defensief blijven totdat die schattingen "de mislukking weerspiegelen". Ze verhoogden nietjes tot overwogen en verlaagden vastgoed tot gelijk gewicht, waardoor ze ook overwogen werden in gezondheidszorg, nutsbedrijven en defensief
georiënteerde energievoorraden. Duurzame consumentengoederen en technische hardware zijn onveranderd als onderwegingen.

De uiteindelijke zilveren voering is dat een turbulent 2023 plaats kan maken voor een beter 2024, waar Wilson en co. zie een sterke opleving als een positieve groei van het operationele hefboomeffect - de inkomsten groeien sneller dan de kosten - "dwz de volgende boom".

Wat betreft waar de markten op dit moment staan, waarschuwt Wilson beleggers om flexibel te blijven, verwijzend naar de bank tactische bullish shift vier weken geleden.

"Na een periode van 12 maanden waarin koppig bearish zijn vruchten afwierp, denken we dat we nu de laatste fase van de bearmarkt ingaan waar wederzijds risico moet worden gerespecteerd", zei hij.

Hij ziet een "window of opportunity wanneer de lange rente doorgaans daalt voordat de omvang van de vertraging wordt weerspiegeld in de winstramingen en de economie", en definieert het als een late cyclusperiode tussen de laatste renteverhoging van de Fed en de recessie.

Maar onthoud dat ze hier alleen over pauze praten. "Dus, hoewel we denken dat er een venster is voor aandelen om tegen het einde van het jaar aan te lopen, terwijl de markten dromen van een pauze, is een Fed die bezuinigt waarschijnlijk een slecht teken dat de recessie is aangebroken (negatieve loonlijsten)", zei Wilson. Zijn grafiek laat zien dat aandelen daar niet goed op reageren:

De markten

Aandelenfutures
ES00,
-0.24%

NQ00,
-0.50%

ES00,
-0.24%
zijn bescheiden lager, met olieprijzen
KL.1,
-1.16%
vlak, terwijl de dollar
DXY,
+ 0.63%
hoger is, misschien als gevolg van opmerkingen van Waller van de Fed. Het was een gemengde Aziatische sessie, met winst in Hong Kong
HSI,
+ 1.70%,
verliezen in Tokio
NIK,
-1.06%.

Het gezoem

De detailhandelsverkopen, de stand van zaken in New York en enkele gegevens over de huizenmarkt staan ​​deze week in de schijnwerpers. De inflatieverwachtingen van de New York Fed voor 1 en 5 jaar worden voor maandag verwacht.

Tyson Foods
TSN,
+ 1.43%
zal maandag resultaten rapporteren, met retailers ook in focus als Walmart
WMT,
+ 0.15%
en Home Depot
HD
+ 1.04%
verslag op dinsdag, met Target
TGT,
+ 5.44%
op woensdag, samen met Cisco
CSCO,
-1.91%
en Nvidia
NVDA,
+ 3.66%.

De Disney
DIS,
+ 5.03%
Marvel-vervolg "Black Panther: Wakanda Forever" in eigendom van Marvel zag het op een na beste openingsweekend van 2022 en AMC-aandelen
KMA,
+ 17.46%
zijn in de voorverkoop.

“Repareer uw bedrijven. Of het Congres zal,' senator Ed Markey vuurt terug op Tesla
TSLA,
+ 2.75%
chef Elon Musk over de belediging van de Twitter-eigenaar. Musk vertelde ondertussen op een G20-forum dat hij "te veel werk" op zijn bord.

Op de middellange termijn winnen Nevada en Arizona gemiddelde Democraten zal vasthouden aan de Senaat, met Republikeinen minder dan 10 overwinningen verwijderd van huiscontrole.

Voormalig FTX-topman Sam Bankman-Fried heeft wat raadselachtige tweets gestuurd terwijl investeerders blijven uitkijken naar meer gevolgen van zijn failliete cryptobeurs. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.37%
is iets hoger op $ 16,775.

En: Je moet begrijpen wat er gaande is bij FTX, zelfs als je geen crypto hebt

De Amerikaanse president Joe Biden houdt vast zijn eerste persoonlijke ontmoeting met de Chinese president Xi Jinping maandag aan de zijlijn van de G20. En aandelen van Chinese vastgoedaandelen stegen maandag daarna Peking keurde steunmaatregelen voor de geplaagde sector goed.

Het beste van internet

Bezorgdheid groeit over de gezondheidseffecten van puberteitblokkers.

Oudere werknemers moeten stop met klagen over je jongere collega's.

Tesla vindt een maas in de wet in staten waar dealers verboden zijn: Tribale landen.

De grafiek

Moet de beursrally nog verder gaan? Bekijk het 200-dagelijks voortschrijdend gemiddelde op de S&P 500, zeg sommigen.

“Dat leverde in maart en augustus heel veel weerstand op. Daarom, als het significant boven die lijn kan komen, zal dit een signaal zijn dat de Q4-rally tot het einde van het jaar zou kunnen/moeten duren, "vertelde Matt Maley, hoofd marktstrateeg van Miller + Tabak. aan klanten in zijn week vooruit. naar boven afronden. Hier is zijn grafiek:

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

Man vindt Haribo's ontbrekende cheque van $ 4.7 miljoen, krijgt bekroond met gummyberen.

Duiker kreeg een zeldzame octopus-knuffel.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de podcast Best New Ideas in Money met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton