Rechter keurt de lening van $ 70 miljoen van Core Scientific van B. Riley goed

De failliete bitcoin miner Core Scientific kreeg groen licht van een faillissementsrechter om verder te gaan met een $ 70 miljoen debiteur-in-bezit (DIP) lening van B. Riley.

Vertegenwoordigers van het bedrijf vroegen de rechtbank om tussentijdse goedkeuring voor een eerste ontwerp van $ 35 miljoen.

Het bedrijf zal het geld gebruiken om de oorspronkelijke DIP-lening terug te betalen die het oorspronkelijk had aangeboden bij de faillissementsaanvraag in december. met een afgesproken deal dat hield in dat het grootste deel van zijn schuld in eigen vermogen werd omgezet. Op dat moment haalde het aanvankelijk $ 37.5 miljoen op.

Sindsdien is de prijs van bitcoin met meer dan 30% gestegen en is de cashflow van het bedrijf "aanzienlijk" verbeterd, zeiden vertegenwoordigers van het bedrijf woensdag tijdens een bijeenkomst in de US Bankruptcy Court voor het zuidelijke district van Texas.

De nieuwe deal geeft Core Scientific "tot 15 maanden landingsbaan en aanzienlijke flexibiliteit", aangezien het geen "plangerelateerde mijlpalen heeft en niet afhankelijk is van het zoeken naar goedkeuring van een specifiek Chapter 11-plan", aldus de motie.

Het officiële comité van concurrente schuldeisers heeft een steunverklaring voor de deal, zeggend in a filing Dinsdag dat hoewel de oorspronkelijke DIP-lening "een substantiële bedreiging vormde voor ongedekte crediteurenterugvorderingen", de nieuwe Core "flexibiliteit geeft om een ​​reorganisatieplan na te streven dat de waarde voor alle schuldeisers maximaliseert, in plaats van alleen de houders van converteerbare obligaties."

Beëindigingskosten

Het verzette zich echter tegen de betaling van een beëindigingsvergoeding van 15% (ongeveer $ 6 miljoen), met het argument dat het alleen op tijdelijke basis was goedgekeurd en dat "de rechtbank niet gebonden is aan de goedkeuring van de oorspronkelijke DIP-vergoedingen door de oorspronkelijke voorlopige DIP-beschikking, omdat het was geen definitieve bestelling.”

Een vertegenwoordiger van de commissie beweerde dat dit bedrag "onredelijk" was en concurrente schuldeisers $ 4 miljoen zou "ontnemen". Vertegenwoordigers van de debiteur voerden daarentegen aan dat de beëindigingsvergoeding in de oorspronkelijke DIP-lening was ingeprijsd en moest blijven.

Het bezwaar tegen de beëindigingsvergoeding werd verworpen door rechter David R. Jones, die zei dat "het proces groter moet zijn dan een bepaalde zaak".

Enkele van de belangrijkste schuldeisers van Core Scientific, zoals Barrings, hadden bezwaar gemaakt tegen de oorspronkelijke DIP-financiering, met het argument dat ze adequate bescherming nodig hadden. Maar de nieuwe deal heeft steun gevonden van de verschillende partijen die betrokken zijn bij het faillissement.

“Bij een faillissement is er een orde van zaken. Als er een uitbetaling komt, staan ​​de gedekte kredietverstrekkers meestal bovenaan. PABLO Bonjour, managing partner bij herstructureringsbedrijf MACCO, dat cryptogeldschieter Cred adviseerde via Hoofdstuk 11 faillissementsbescherming, vertelde Het Blok. "Alles wat bedreigt, nummer één, hun prioriteitspositie of, nummer twee, het onderpand, zullen ze bezwaar tegen maken."

Bitmain-coupons

De rechter keurde ook een petitie goed voor de verkoop van Bitmain-coupons van in totaal $ 6.7 miljoen die in maart en april aflopen en die het bedrijf "niet van plan" is om te gebruiken voor het kopen van S19-mijnwerkers.

De verkoop zal naar verwachting niet in de buurt komen van dat bedrag. Vanwege de lage prijzen van mijnmachines zijn coupons die op de secundaire markt worden verhandeld, verkocht voor ongeveer 15% en 25% van hun nominale waarde, zei het bedrijf in een filing.

Core Scientific had eind december een kassaldo van $35.7 miljoen maandelijks operationeel rapport debiteur-in-bezit dinsdag ingediend door Core Scientific.

De mijnwerker had $ 2.3 miljard aan activa en $ 694 miljoen aan passiva. Van dat bedrag was slechts $ 7.4 miljoen ongedekte schuld. Houders van converteerbare obligaties hebben het grootste deel van de schuld van het bedrijf, met andere grote schuldeisers, waaronder BlockFi, NYDIG, Anchor Labs, het moederbedrijf van digitale activabank Anchorage Digital, en B. Riley zelf.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.