(Bloomberg) -
Meest gelezen van Bloomberg
Israël verlengde zijn langste cyclus van monetaire verkrapping in decennia en overtrof daarmee voor het eerst sinds de start van de verhoging van de financieringskosten in april een renteverhoging door de Amerikaanse Federal Reserve.
De centrale bank verhoogde maandag haar referentierente van 4.25% naar 3.75%. De meeste door Bloomberg ondervraagde economen verwachtten een stijging van een kwart procentpunt, wat overeenkomt met de laatste zet van de Fed.
Het monetaire comité maakte geen einde aan de verkrappingscyclus en zei alleen dat het "besloten had het proces van renteverhoging voort te zetten" met de achtste opeenvolgende renteverhoging. De sjekel handelde vanaf 0.8:5 uur in Tel Aviv 18% zwakker ten opzichte van de dollar, op schema om te sluiten op de laagste stand sinds begin november.
Nu de financieringskosten al op het hoogste niveau zijn sinds 2008, heeft de Bank of Israel nu te maken met een verrassende versnelling van de inflatie en de economische groei. De opleving draagt bij aan een golf van politieke turbulentie die ertoe heeft bijgedragen dat de shekel deze maand de slechtst presterende valuta in het Midden-Oosten was, na het Libanese pond.
De Bank of Israel begon vanaf november de financieringskosten in kleinere stappen te verhogen, ook al vertoont de inflatie weinig tekenen van versoepeling. Gouverneur Amir Yaron heeft aangegeven dat beleidsmakers "vastbesloten zijn" om de prijsgroei weer binnen het beoogde bereik te brengen en verwacht dat na februari een vertraging zal optreden.
Koerswinsten, boven het officiële streefbereik van 1%-3% voor meer dan een jaar, versnelden onverwachts tot een jaarlijkse 5.4% vorige maand.
Hogere energiekosten voor huishoudens behoorden, naast de woninginflatie, tot de grootste aanjagers van prijsstijgingen in januari.
Hoger gaan
"De sterke groeicijfers en de stijging van de inflatie samen met de devaluatie van de shekel hebben bijgedragen aan de verhuizing", zegt Ofer Klein, hoofd economie en onderzoek bij Harel Insurance Investments & Financial Services.
Klein zei dat hij een renteverhoging naar 4.5% niet uitsluit tijdens de volgende vergadering van de centrale bank in april, “wanneer de focus zal liggen op de vraag of de devaluatie van de sjekel doorzet of vertraagt en hoe de centrale banken van de wereld gedragen."
Verwachtingen in de markt zijn dat er meer monetaire verkrapping in het verschiet ligt. De eenjarige valutaswaps van Israël geven aan dat beleggers de basisrente vanaf nu zien stijgen tot ongeveer 4.5% per jaar.
Hoewel verwacht wordt dat ze de komende maanden zal matigen, komt de inflatie ook onder druk te staan van de shekel, waarvan de kracht ooit een sleutelfactor was bij het drukken van de consumentenprijzen. Het is tot dusver in februari ongeveer 3% gedaald ten opzichte van de dollar.
Nauw gecorreleerd met de prestaties van Amerikaanse aandelen, verloor de Israëlische munt vorig jaar bijna 12% in zijn slechtste prestatie sinds 1998. Het politieke verzet tegen de plannen van de regering om de rechterlijke macht te hervormen, is ook een factor geworden, die een depreciatie veroorzaakte die invoer duurder maakte. .
In haar verklaring op maandag benadrukte de centrale bank dat "wisselkoersen worden gekenmerkt door aanzienlijke volatiliteit", maar specificeerde niet hoe dat haar beslissing zou kunnen hebben beïnvloed.
Jonathan Katz, macrostrateeg voor Leader Capital Markets, zei dat de volatiliteit van de shekel waarschijnlijk "de swingfactor" was voor de Bank of Israel.
"Het is vrij duidelijk dat, tenzij er op korte termijn een redelijk compromis komt over de kwestie van de hervorming van het gerechtelijk apparaat, een compromis waarover de regering en de oppositie het eens kunnen worden, we de druk op de sjekel zullen zien voortduren", zei Katz.
–Met assistentie van Harumi Ichikura en Alisa Odenheimer.
(Updates met commentaar van analisten vanaf de achtste alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bank-israel-surpasses-fed-bigger-141751784.html