Beleggers worden geconfronteerd met 2 ernstige tegenwind omdat aandelen en obligaties slecht presteren in 2022

Soms doen aandelen het goed en presteren obligaties ondermaats. Sommige jaren doen obligaties het goed en presteren aandelen ondermaats. Dit jaar hebben zowel aandelen als obligaties het slecht gedaan. Voor beleggers maakt dit het uiterst moeilijk om een ​​positief rendement te behalen. Laten we eens kijken naar de huidige omstandigheden voor deze twee activaklassen en onderzoeken wat we kunnen verwachten.

Aandelen

Zoals ik in het artikel van gisteren schreef, "VS-aandelen kelderen te midden van slechter dan verwachte inflatiegegevens", aandelen krijgen de komende 6-12 maanden te maken met ernstige tegenwind. Nu de Fed de klap uitdeelt door middel van hogere rentetarieven en een verminderde geldhoeveelheid, in combinatie met een waarschijnlijke wereldwijde recessie, zullen de bedrijfswinsten dalen en zouden de aandelenkoersen kunnen volgen. De relevante vraag is hoe goed zal de Amerikaanse economie standhouden onder deze omstandigheden?

We weten dat de bedrijfswinsten, die momenteel sterk zijn, waarschijnlijk zullen dalen als de Fed de vraag blijft verminderen om de inflatie terug te dringen. Als de Fed de naald kan doordraaien - wat betekent dat hij niet te strak aandraait, kan de Amerikaanse economie een ernstigere economische neergang voorkomen. Dit is echter een zeer delicate dans.

Aandelenkoersen zijn ook onderhevig aan extreme, irrationele bewegingen, vooral aan de onderkant. We waren hier gisteren getuige van (9-13-2022) toen de DOW op de dag bijna 4.0% verloor. Dit is ruim boven het gemiddelde dagelijkse verlies van 0.75%. Technologieaandelen deden het nog slechter toen de rente steeg. Er blijft dus een hogere volatiliteit. De VIX, die het verwachte risico van de S&P 500-index voor de komende 30 dagen meet, lag in 2022 op of boven het langetermijngemiddelde. Bovendien, hoewel de volatiliteit hoog blijft, staan ​​de aandelenkoersen meer neerwaarts onder druk. Met andere woorden, wanneer het risico hoog is, hebben aandelen de neiging om ondermaats te presteren.

Obligaties

Hoewel er veel verschillende soorten obligaties zijn, delen de meeste een gemeenschappelijk risico. Als de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen. Dit jaar zijn de rentetarieven over de hele linie aanzienlijk gestegen, waardoor de prestaties van obligaties onder grote druk kwamen te staan.

Aandelen en obligaties

Laten we eens kijken naar de prestaties van aandelen en obligaties dit jaar. De volgende tabel heeft drie secties, waaronder Amerikaanse aandelen, buitenlandse aandelen en Amerikaanse obligaties. Alle prestatiegegevens zijn YTD tot en met 13 september 2022. De prestatie van de obligatie wordt weergegeven door veel verhandelde ETF's als proxy's. Wat onthult dit?

Als je de drie Amerikaanse aandelenindexen vergelijkt, kunnen we zeggen dat tech-aandelen het veel slechter hebben gedaan dan niet-tech-aandelen. Dit blijkt uit de NASDAQNDAQ
, een index met veel technologieaandelen erin. De S&P heeft meer technologie dan de DOW, maar minder dan de NASDAQ. Kortom, de DOW heeft beter gepresteerd dan de S&P 500, die beter heeft gepresteerd dan de NASDAQ. Daarom kunnen we concluderen dat technologieaandelen het dit jaar zeer slecht hebben gedaan en dividendbetalende aandelen het beter hebben gedaan. Dit kan zo blijven als de rente stijgt.

Buitenlandse aandelen hebben iets beter gepresteerd dan Amerikaanse aandelen, maar het is niets om enthousiast over te worden, vooral nu het koude weer begint en Europa wordt geconfronteerd met een energiecrisis. Ook de obligaties zijn dit jaar gedaald. De hele Amerikaanse obligatiemarkt, vertegenwoordigd door de eerste ETF op de lijst, is tot dusver met -12.93% gedaald. Hoogrentende of 'junk'-obligaties zijn dit jaar tot nu toe bijna -14.0% gedaald. Kortlopende obligaties, sinds de financiële crisis van 2008 een favoriete niche voor beleggers, zijn dit jaar bijna break-even. Wat kunnen we in de toekomst verwachten?

Aandelen kunnen een moeilijke tijd tegemoet gaan, vooral als de Fed er niet in slaagt te verkrappen en als een wereldwijde recessie een negatiever effect heeft op de bedrijfswinsten in de VS. Obligaties kunnen alle kanten op. Als de rente bijvoorbeeld stabiel blijft of daalt, kunnen obligaties vanaf hier stijgen. Als de rente echter hoger blijft, zullen obligaties blijven verliezen. Het goede nieuws is dat we mogelijk dichter bij de top van de rente staan ​​dan bij de bodem, hoewel dit niet gegarandeerd is. Dus, wat moet een belegger doen?

Laten we proberen dit alles in perspectief te plaatsen. Zelfs als we in de komende 12-18 maanden een hobbelige rit meemaken, heeft Amerika veel erger meegemaakt in zijn 246-jarige geschiedenis. We hebben depressies, recessies, oorlogen, pandemieën en meer gehad. Zelfs als het tegenzit, gaat ook dit voorbij en zal de Amerikaanse economie weer voet aan de grond krijgen op het wereldtoneel. De VS heeft tenslotte de meest veerkrachtige en gediversifieerde economie van alle naties op aarde. Op dit punt kunt u een paar portfolio-tweaks maken, maar u moet zich aan uw langetermijnplan houden en op koers blijven.